Giám đốc Pháp lý của Ripple: Chỉ một số token nhất định nên được coi là "chứng khoán"

• Quy tắc tiền điện tử đơn giản hóa phù hợp với luật chứng khoán, hỗ trợ sự rõ ràng và thúc đẩy đổi mới.
• Các chỉ số phi tập trung trong quy định token tạo ra sự mơ hồ, có nguy cơ không nhất quán về mặt pháp lý.
• Sửa đổi FIT21 có thể tăng cường thực thi bằng cách loại bỏ phi tập trung như một tiêu chí xác định.

Các token tiền điện tử được phân loại là chứng khoán đã trở thành một vấn đề nóng trong không gian tài sản kỹ thuật số. Thay vào đó, Stuart Alderoty, Giám đốc Pháp lý tại Ripple, ủng hộ một cách tiếp cận đơn giản hóa đối với quy định tiền điện tử. Ông khẳng định rằng chỉ những token có quyền sở hữu hoặc lợi nhuận mới nên được phân loại là chứng khoán. Cách tiếp cận này, theo ông, có thể giảm bớt sự mơ hồ về mặt pháp lý.

Alderoty tin rằng cách tiếp cận có mục tiêu này sẽ phù hợp hơn với luật chứng khoán đã được thiết lập và mang lại sự rõ ràng cho tất cả các bên liên quan. 

Những trường hợp này xảy ra khi các token thể hiện quyền tài chính như quyền sở hữu, quyền lợi nợ, hoặc quyền lợi từ lợi nhuận hoặc thanh lý. Đơn giản hóa các tiêu chí này giảm bớt sự mơ hồ về mặt pháp lý và hỗ trợ đổi mới mà không gặp rắc rối pháp lý không cần thiết.

Đánh giá lại Phi tập trung như một Chỉ số Xác định

Được MetaLawMan lưu ý thêm, quy định tiền điện tử thường phụ thuộc quá mức vào các chỉ số chủ quan như phi tập trung. Sử dụng phi tập trung để xác định tình trạng pháp lý của một token đưa ra sự mơ hồ vào một khung pháp lý lẽ ra phải có thể dự đoán được.

Điều này, đến lượt nó, tạo ra sự không chắc chắn và cho phép các luật sư tận dụng các quy tắc không rõ ràng, khiến các thẩm phán và cơ quan quản lý phải đối mặt với sự phức tạp không cần thiết. Kết quả là, các nhà phát triển và nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro do các diễn giải pháp lý không nhất quán. Đơn giản hóa các định nghĩa này sẽ giảm chi phí kiện tụng, thúc đẩy niềm tin và khuyến khích việc sử dụng công nghệ blockchain một cách có trách nhiệm.

Phù hợp với Luật Chứng khoán Đã Thiết lập

Luật chứng khoán Hoa Kỳ, được tinh chỉnh qua một thế kỷ, cung cấp các tiền lệ rõ ràng để xác định điều gì cấu thành một chứng khoán. Các token cấp quyền nhận cổ tức, chia sẻ doanh thu, hoặc quyền lợi thanh lý tương tự như chứng khoán truyền thống và nên được điều chỉnh tương ứng.

Tuy nhiên, các token chỉ cung cấp quyền tăng giá hoặc quyền đổi lại thiếu các đặc điểm quan trọng này. Do đó, áp dụng các nguyên tắc đã được thiết lập đảm bảo các quyết định quản lý phù hợp với thực tiễn lịch sử, cung cấp một nền tảng vững chắc cho cả những người tham gia thị trường mới và có kinh nghiệm.

Đề xuất Điều chỉnh Lập pháp

Dự thảo hiện tại của Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ cho Thế kỷ 21 (FIT21) dựa vào các chỉ số phi tập trung để phân loại token. Tuy nhiên, cách tiếp cận này nên được sửa đổi để phản ánh một khung pháp lý thực tế và nhất quán hơn.

Hơn nữa, loại bỏ phi tập trung như một tiêu chí xác định đảm bảo rằng các quy định rõ ràng hơn và dễ thực thi hơn. Do đó, điều chỉnh này sẽ giảm bớt các tranh chấp pháp lý không cần thiết, cho phép các bên liên quan tập trung vào đổi mới có ý nghĩa thay vì những bất định về tuân thủ.