Bài viết phân tích Fluid, trình phát DeFi mới phá hủy Aave và Curve

Tiêu đề gốc: Tại sao Fluid sẽ giết chết Aave Curve (hoặc Uniswap)
Tác giả gốc: Foxi_xyz, CryptoKol
Bản tổng hợp gốc: zhouzhou, BlockBeats

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này nói về cách Fluid lật đổ mô hình DeFi truyền thống bằng cách kết hợp cho vay và giao dịch. Cơ chế nợ linh hoạt của nó không chỉ cho phép sử dụng khoản vay làm thanh khoản để kiếm phí giao dịch mà còn cải thiện đáng kể việc sử dụng vốn, tạo ra 39 USD thanh khoản cho mỗi 1 USD TVL. Đồng thời, tiềm năng của INST đã được phân tích và người ta tin rằng với sự tăng trưởng mạnh mẽ và DEX sắp tới, giá có thể tăng lên hơn 8 đô la Mỹ, khiến nó trở thành một dự án đáng được chú ý.

Sau đây là nội dung gốc (nội dung gốc đã được chỉnh sửa để dễ đọc và dễ hiểu):

Thỏa thuận cho vay của Fluid đã gây ra một cơn sốt: mức tăng hàng tháng lên tới 3 lần và TVL đã lên tới 800 triệu đô la Mỹ. Nhưng cho vay không phải là một khái niệm mới trong DeFi. Tính năng nổi bật thực sự là sàn giao dịch phi tập trung sắp tới của Fluid. Chúng ta hãy xem lý do tại sao thiết kế DEX mới này có thể phá vỡ thị trường, liệu INST có nên mua ở mức định giá hiện tại hay không và tiềm năng trong tương lai của nó là gì.

Chất lỏng là gì?

Fluid là một giao thức thị trường tiền tệ do nhóm Instadapp đưa ra. Holding INST tương đương với việc tham gia trực tiếp vào sự phát triển của Fluid. Nó tương tự như các giao thức thị trường tiền tệ khác như Aave và Kamino, nhưng có những cải tiến trong cơ chế thanh toán bù trừ. Bản thân hoạt động cho vay khó đạt được sự đổi mới mang tính đột phá, nhưng khi Fluid kết hợp hoạt động cho vay với DEX, nó sẽ bộc lộ những khả năng mới trong thị trường cho vay, vốn là chìa khóa thành công của Fluid.

Chất lỏng có thể trở thành vòng này Super DeFi theo chu kỳ

Vượt ra ngoài thị trường tiền tệ truyền thống

Để hiểu được tiềm năng của Fluid, chúng tôi trước tiên phải hiểu DeFi hiện tại Hạn chế của hệ sinh thái thanh khoản: Thị trường tiền tệ truyền thống và DEX độc lập với nhau, điều này hạn chế đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Những tài sản này chỉ có một mục đích - để tạo ra thu nhập từ việc cho vay. Tương tự như vậy, tính thanh khoản được cung cấp cho các DEX như Uniswap chỉ kiếm được phí giao dịch.

Mô hình cho vay truyền thống

Sự phân tán này dẫn đến chi phí cao cho người dùng:

Hiệu quả sử dụng vốn thấp

Tính thanh khoản nằm rải rác trên các giao thức khác nhau

Fluid DEX: sự kết hợp hoàn hảo giữa cho vay và giao dịch

DEX linh hoạt định nghĩa lại DEX Không giống như DEX truyền thống tập trung vào giao dịch, Fluid DEX tích hợp các chức năng của nền tảng giao dịch và thị trường tiền tệ và có thể trở thành thiết kế DEX tiết kiệm vốn nhất trong DeFi.

Đổi mới cốt lõi: thế chấp thông minh và nợ thông minh

Thế chấp thông minh (chức năng thông thường)
Người dùng có thể sử dụng các cặp thanh khoản như ETH/wstETH hoặc ETH/WBTC làm tài sản thế chấp. Mã thông báo của Nhà cung cấp thanh khoản (LP) đồng thời đóng vai trò là tài sản thế chấp để cho vay và kiếm phí giao dịch từ DEX. Điều này đã được phản ánh trong nhiều giao thức cho vay mới.

Nợ thông minh (Đổi mới thực sự)
Đây là thiết kế mang tính cách mạng nhất của Fluid DEX. DeFi truyền thống coi nợ như một khoản nợ thuần túy và người dùng chỉ cần trả lãi sau khi vay tiền. Chất lỏng đã thay đổi hoàn toàn mô hình này, cho phép sử dụng các vị thế nợ để cung cấp tính thanh khoản và kiếm phí giao dịch.

Sự đổi mới quan trọng nằm ở "Tự động tái cân bằng "nợ" thông minh trở thành thanh khoản trong DEX

Cơ chế nợ động và tái cân bằng tự động

Khác với tài sản cố định trong cho vay truyền thống, người dùng Vay trong chất lỏng là một vị trí nợ năng động. Khi nhà giao dịch muốn trao đổi (chẳng hạn như USDC lấy USDT), hệ thống không cần sử dụng nhóm thanh khoản truyền thống mà tự động điều chỉnh cấu trúc nợ của người đi vay (giảm nợ USDC và tăng nợ USDT). Cơ chế tái cân bằng nợ này hoạt động như một nguồn thanh khoản cho DEX đồng thời tạo ra lợi ích về phí giao dịch cho người vay.

Ví dụ về tái cân bằng tự động:

Vay 1000 USDC và 1000 USDT, sau khi gửi vào Fluid DEX, có người đổi 500 USDC lấy USDT:

 ·Nợ USDC của bạn giảm xuống còn 500

 ·Nợ USDT của bạn tăng lên 1500

 ·Bạn nhận được thu nhập từ phí từ giao dịch

·Tổng nợ không đổi trong khi tạo ra doanh thu thông qua hoạt động giao dịch.

Hiệu quả sử dụng vốn trên quy mô lớn

Sự kết hợp giữa tài sản thế chấp thông minh và nợ thông minh mang lại hiệu quả sử dụng vốn chưa từng có . Thông qua thiết kế sáng tạo, Fluid có thể tạo ra thanh khoản hiệu quả lên tới 39 USD cho mỗi 1 USD TVL. Đây không phải là con số lý thuyết mà đạt được thông qua các hệ thống được thiết kế cẩn thận sau:

1. Tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) cao. , cao nhất đối với một số tài sản Lên tới 95%, nhờ cơ chế thanh lý tiên tiến.

2. Sử dụng cả tài sản thế chấp và nợ làm nguồn thanh khoản.

3. Hệ thống quản lý rủi ro tự động để điều chỉnh vị thế theo điều kiện thị trường.

Trong một thị trường giá lên, thị trường đang theo đuổi đòn bẩy cao và hiệu quả sử dụng vốn cao, điều này có thể làm tăng thêm thu nhập TVL và phí của Fluid.

Định giá: INST có đáng mua lúc này không?

Nguồn: Coingecko, Token Terminal, Defillama, các nguồn khác

Bội số TVL/FDV vẫn còn dư địa để phát triển

Fluid của Tỷ lệ FDV/TVL là 0,78x, vẫn còn nhiều điều cần cải thiện so với 0,19x của Aave. Quan trọng hơn, TVL của Fluid đã tăng lên 516 triệu USD mà không cần ưu đãi token quy mô lớn, chứng tỏ khả năng tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ của nó.

Khả năng tạo phí mạnh

Fluid tạo ra doanh thu hàng năm khoảng 15,95 triệu USD thông qua các hợp đồng cho vay Tỷ lệ phí/FDV là 3,98%, cạnh tranh với các giao thức cho vay mới nổi như Morpho và Euler. Với sự ra mắt sắp tới của DEX, doanh thu của nó dự kiến sẽ tăng thêm:

·Phí giao dịch thông thường

·Lợi ích bổ sung của nợ thông minh

Nhìn chung, giá INST dự kiến sẽ đạt ít nhất 8 USD.

Hướng tới tương lai: DEX sẽ là ứng dụng tuyệt vời của Fluid

Fluid Nó không dựa vào các biện pháp khuyến khích bằng token để thúc đẩy tăng trưởng mà đạt được chu kỳ tăng trưởng hữu cơ thông qua việc sử dụng vốn hiệu quả:

Sử dụng vốn hiệu quả-> ; Thu hút nhiều TVL hơn -> Tăng tính thanh khoản của DEX -> Thêm phí giao dịch -> Giảm chi phí đi vay hơn nữa

Mặc dù linh hoạt Thành công của nó trong lĩnh vực cho vay vốn đã rất ấn tượng, nhưng DEX sắp tới của nó có thể là sự đổi mới thực sự. Bằng cách xác định lại mối quan hệ giữa cho vay và giao dịch, Fluid không chỉ cải thiện các công cụ hiện có mà còn tạo ra các khả năng sử dụng vốn mới hiệu quả.

「Liên kết gốc"