Vào đầu tuần, giá Bitcoin (BTC) đã chịu áp lực từ người bán, giảm từ $84,500 vào ngày 17 tháng 3 xuống còn $81,300 tại thời điểm viết bài. Sự giảm giá này có khả năng là do bán tháo liên quan đến cuộc họp hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), diễn ra vào ngày 18-19 tháng 3.
Các cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thường đóng vai trò như những lần tái thiết lập thị trường. Mỗi khi FOMC họp để thảo luận về chính sách tiền tệ của Mỹ, thị trường tiền điện tử đều chuẩn bị cho những tác động có thể xảy ra.
Lịch sử cho thấy, các nhà giao dịch thường giảm rủi ro và giảm đòn bẩy trước khi có thông báo, và sau cuộc họp và buổi họp báo từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, thị trường có thể phản ứng mạnh mẽ.
Thông cáo báo chí của cuộc họp FOMC hiện tại dự kiến vào thứ Tư, ngày 19 tháng 3, lúc 2:30 chiều ET, và nó có thể gây ra những biến động lớn trên thị trường Bitcoin. Phân tích hành vi thị trường trước khi thông cáo có thể cung cấp manh mối về động thái tiếp theo của Bitcoin.
Đối với các nhà giao dịch, FOMC đồng nghĩa với sự biến động
Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao biên bản FOMC để tìm kiếm bất kỳ sự thay đổi nào trong quan điểm của Fed về lạm phát và lãi suất.
Sau thông báo của FOMC, giá Bitcoin thường phản ứng mạnh. Kể từ đầu năm 2024, giá BTC chủ yếu giảm sau khi FOMC quyết định duy trì lãi suất, như có thể thấy trên biểu đồ dưới đây.
Trường hợp ngoại lệ đáng chú ý là đợt tăng giá trước khi halving vào tháng 2 năm 2024, cũng trùng với việc ra mắt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên. Khi lãi suất của Mỹ được cắt giảm vào ngày 18 tháng 9 năm 2024 và ngày 7 tháng 11 năm 2024, Bitcoin đã tăng giá.
Tuy nhiên, lần cắt giảm thứ ba vào ngày 18 tháng 12 năm 2024 không mang lại kết quả tương tự. Việc giảm nhẹ 25 điểm cơ bản xuống phạm vi 4,50%–4,75% đã đánh dấu đỉnh giá Bitcoin địa phương ở mức $108,000.
![]()
Biểu đồ 1 ngày BTC/USD với các ngày FOMC. Nguồn: Marie Poteriaieva, TradingView
Thị trường giảm đòn bẩy trước FOMC, ngoại trừ lần này
Một chỉ số quan trọng cung cấp cái nhìn sâu sắc về tâm lý thị trường là lãi suất mở của Bitcoin—tổng số hợp đồng phái sinh, chủ yếu là hợp đồng tương lai vĩnh viễn $1, chưa được thanh toán.
Lịch sử cho thấy, lãi suất mở của Bitcoin giảm trước các cuộc họp FOMC, cho thấy các nhà giao dịch đang giảm đòn bẩy và rủi ro, theo biểu đồ dựa trên dữ liệu của CoinGlass.
![]()
Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin và các ngày FOMC. Nguồn: Marie Poteriaieva, CoinGlass
Tuy nhiên, tháng này, một mô hình khác đã xuất hiện. Mặc dù lãi suất mở của Bitcoin đã giảm $12 tỷ vào đầu tháng này, trong những ngày trước FOMC không có sự giảm đáng kể nào trong lãi suất mở của Bitcoin. Tuy nhiên, giá BTC đã giảm, điều này là không bình thường và có thể chỉ ra một cược mạnh về hướng đi.
Điều này cũng có thể là dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch cảm thấy ít lo lắng hơn về quyết định của Fed, có thể kỳ vọng một kết quả trung lập. Hỗ trợ cho quan điểm này, công cụ FedWatch của CME Group chỉ ra khả năng 99% rằng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức 4,25%–4,50%.
Nếu lãi suất không thay đổi, có khả năng giá Bitcoin sẽ tiếp tục xu hướng giảm hiện tại. Đây có thể chính là điều mà cá voi HyperLiquid hy vọng khi mở một vị thế bán khống với đòn bẩy 40x trị giá hơn $500 triệu ở đỉnh điểm. Tuy nhiên, vị thế này hiện đã đóng.
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đang phản ứng như thế nào?
Không giống như các cá voi Bitcoin, các nhà đầu tư trong các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã lịch sử bán tháo BTC trước các cuộc họp FOMC.
Kể từ khi các quỹ ETF BTC giao ngay ra mắt vào tháng 1 năm 2024, hầu hết các sự kiện FOMC đã trùng với dòng tiền ra khỏi ETF hoặc, tốt nhất, dòng tiền vào khiêm tốn, theo dữ liệu của CoinGlass. Trường hợp ngoại lệ đáng chú ý là mức cao nhất mọi thời đại trước đó của tháng 1
2025, khi ngay cả các nhà đầu tư ETF Bitcoin giao ngay cũng không thể cưỡng lại sự thôi thúc mua vào.
