Bernstein: Ba yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng của ETH là sự bùng nổ của Stablecoin và Tokenization, sự thể chế hóa Layer 2, và việc đóng vị thế bán khống ETH

Theo The Block, Ethereum nhìn chung đã hoạt động kém hiệu quả trong chu kỳ này, nhưng giá của nó đã bất ngờ tăng 65% trong 30 ngày qua, gần như gấp đôi kể từ mức thấp nhất vào tháng Tư. Các nhà phân tích của Bernstein đã nêu ra ba yếu tố đằng sau sự gia tăng này: sự bùng nổ của stablecoin và mã hóa, sự thể chế hóa Layer 2 và việc đóng vị thế bán khống ETH. Các nhà phân tích cho biết chu kỳ này đang mở rộng vượt ra ngoài trường hợp sử dụng lưu trữ giá trị, tập trung lại vào blockchain cơ bản, với Ethereum đại diện cho 51% tổng cung stablecoin, trở thành nền tảng chính đại diện cho xu hướng tăng trưởng này. Các gã khổng lồ tài chính truyền thống như BlackRock và Franklin Templeton cũng đang thúc đẩy việc áp dụng thị trường mã hóa tài sản thực, hiện có giá trị hơn 22 tỷ USD, với Ethereum một lần nữa chiếm ưu thế. Ngoài ra, Ethereum Layer 2 đang đóng vai trò ngày càng quan trọng trong cơ sở hạ tầng tiền điện tử thể chế. Động lực thứ ba của hiệu suất mạnh mẽ gần đây của ETH mang tính chiến thuật hơn. Trong 12 đến 18 tháng qua, các quỹ đầu cơ tiền điện tử thường sử dụng ETH như một công cụ phòng ngừa rủi ro delta-neutral—mua dài hạn BTC và SOL trong khi bán khống ETH. Tuy nhiên, họ cho rằng khi câu chuyện thị trường chuyển sang việc áp dụng blockchain và thanh toán stablecoin của các tổ chức, và các ứng dụng vượt ra ngoài chức năng lưu trữ giá trị của nó, lý do cho sự kém hiệu quả của ETH ngày càng trở nên khó biện minh.