Ngày 26/6, JPMorgan Chase công bố báo cáo triển vọng kinh tế giữa năm, trong đó cảnh báo nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào tình trạng suy thoái kèm lạm phát (stagflation) do tác động tiêu cực từ chính sách thuế quan. Các chuyên gia kinh tế của ngân hàng này ước tính xác suất nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái trong nửa cuối năm 2025 là khoảng 40%, thấp hơn so với mức dự báo 50% của họ vào T4.
Theo JPMorgan, chính sách thuế quan đang được áp dụng có thể làm chậm đà tăng trưởng của nền kinh tế toàn cầu, đồng thời gây áp lực trở lại đối với lạm phát tại Mỹ. Tăng trưởng GDP của Mỹ trong năm 2025 hiện được dự báo chỉ đạt 1,3%, thấp hơn đáng kể so với mức 2% trong dự báo đầu năm. JPMorgan cho biết: “Tác động của hiện tượng lạm phát đình trệ do thuế quan là lý do khiến chúng tôi hạ dự báo tăng trưởng GDP năm nay.”
Ngoài ra, JPMorgan cũng có cái nhìn kém lạc quan về triển vọng đồng USD. Ngân hàng dự báo sự chững lại của nền kinh tế Mỹ, kết hợp với các chính sách kích thích tăng trưởng tại nhiều khu vực khác trên thế giới, sẽ làm suy yếu đồng bạc xanh và hỗ trợ đà tăng giá của các đồng tiền khác, bao gồm cả tiền tệ của các thị trường mới nổi.
Về chính sách tiền tệ, JPMorgan kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng 100 điểm cơ bản từ tháng 12/2025 đến mùa xuân năm 2026. Các chuyên gia nhận định rằng nếu kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái hoặc suy yếu mạnh hơn dự báo, Fed có thể sẽ thực hiện một chu kỳ hạ lãi suất mạnh mẽ hơn nữa.
Tuy nhiên, bất chấp những rủi ro và bất ổn về chính sách, JPMorgan vẫn giữ quan điểm tích cực đối với thị trường chứng khoán Mỹ. Ngân hàng cho rằng sức tiêu dùng và nền tảng kinh tế vẫn thể hiện sự vững vàng, là điểm tựa quan trọng giúp thị trường duy trì đà tăng trưởng.
Muốn nhận tin tức crypto 24/7 sớm nhất về thị trường và các dự án? Anh em hãy tham gia tại đây nhé.
