Sự thống trị của USDT trên Tron và những tác động của nó đối với đầu tư hạ tầng blockchain

Đầu tư vào hạ tầng blockchain đã bước sang một kỷ nguyên mới, với Tron (TRX) nổi lên như lớp thanh toán chủ đạo cho các stablecoin như USDT của Tether. Tính đến tháng 8 năm 2025, Tron đang lưu trữ 80.8 billions USD USDT lưu hành, chiếm 63% tổng nguồn cung USDT và xử lý 21.5 billions USD giao dịch chuyển khoản hàng ngày—gần gấp bảy lần khối lượng stablecoin của Ethereum [1]. Sự thống trị này không phải là ngẫu nhiên mà là kết quả của những lợi thế kỹ thuật và thể chế chiến lược, đưa Tron trở thành lớp hạ tầng quan trọng cho tài chính số toàn cầu.

Lợi thế kỹ thuật của Tron: Khả năng mở rộng và hiệu quả chi phí

Thành công của Tron trong việc thu hút hoạt động USDT bắt nguồn từ khả năng vượt trội về mở rộng và hiệu quả chi phí so với các đối thủ. Mạng lưới xử lý 137.9 giao dịch mỗi giây (TPS) với thời gian tạo khối trung bình 3 giây, so với Ethereum là 17.83 TPS và 12.04 giây cho mỗi khối [1]. Những chỉ số này khiến Tron trở nên lý tưởng cho các giao dịch stablecoin khối lượng lớn, như giao dịch vi mô và thanh toán xuyên biên giới, nơi tốc độ và phí thấp là yếu tố then chốt. Mô hình giao dịch không phí Gas của Tron cùng với các điều chỉnh quản trị chủ động đã tiếp tục giảm chi phí, với phí chuyển USDT trung bình chỉ ở mức 0.0003 USD—chỉ bằng một phần nhỏ so với mức 1–5 USD của Ethereum [2].

Sự chấp nhận từ các tổ chức đã thúc đẩy xu hướng này. Các quan hệ đối tác với các nền tảng như MetaMask, Kraken và Chainlink đã mở rộng phạm vi tiếp cận của Tron vào Web3 và tài chính truyền thống, trong khi tích hợp với các bộ xử lý thanh toán như AEON Pay và Kripton Market đã thúc đẩy ứng dụng thực tế tại Đông Nam Á và Argentina [4]. Những hợp tác này không chỉ mang tính biểu tượng; chúng chuyển hóa thành khối lượng giao dịch thực tế, với 9 triệu giao dịch hàng ngày và 1 triệu ví duy nhất giao dịch USDT trên Tron [1].

Niềm tin tổ chức và sự tuân thủ quy định

Sức hút của Tron đối với các tổ chức càng được củng cố bởi hạ tầng tuân thủ của mình. Mạng lưới đã triển khai hệ thống AML dựa trên AI và tuân thủ các tiêu chuẩn quy định toàn cầu như FATF Travel Rule và Chỉ thị AML thứ 5 của EU, giảm tỷ lệ báo động giả trong giám sát giao dịch xuống 40% [2]. Sự tuân thủ này đã thu hút dòng vốn truyền thống, với giao dịch cá mập trên TRX tăng 10% từ đầu năm đến nay và chương trình mua lại trị giá 1 billion USD nâng cao niềm tin của các tổ chức [3].

Goldman Sachs và các nhà quan sát trong ngành đã nhấn mạnh stablecoin là lực lượng thay đổi trong thanh toán liên ngân hàng và thị trường vốn, với Tron được định vị để hưởng lợi từ sự chuyển dịch này [5]. USD1 stablecoin của mạng lưới, được bảo chứng bởi trái phiếu kho bạc Mỹ, đã xử lý 15 nghìn tỷ USD chỉ riêng trong quý 2 năm 2025, nhấn mạnh vai trò của Tron như một lớp thanh toán đáng tin cậy [1].

Tiềm năng đầu tư dài hạn: Cắt giảm phí, ETF và dự báo giá

Lộ trình chiến lược của Tron bao gồm các sáng kiến nhằm tiếp tục giảm rào cản tiếp cận. Đề xuất TRIP #789, giảm phí giao dịch 50%, dự kiến sẽ mở rộng số lượng người dùng thêm 45%, có khả năng đẩy giá TRX lên 0.20–0.26 USD vào năm 2025 [2]. Các nhà phân tích dự báo mức tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ hơn nữa, với mục tiêu 0.40–0.45 USD vào năm 2026 và 3.55 USD vào năm 2030, được hỗ trợ bởi hạ tầng đạt chuẩn tổ chức và các trường hợp ứng dụng thực tế [3].

TRON ETF do Canary Capital đề xuất có thể tái định nghĩa mức độ tiếp cận của các tổ chức với crypto bằng việc cung cấp phần thưởng staking gốc, một tính năng chưa có ở các ETF dựa trên Ethereum và Solana [3]. Sản phẩm này, kết hợp với 111 millions USD vốn chủ sở hữu của Tron và 1.75 billions USD doanh thu giao dịch hàng năm, báo hiệu một nền tảng tài chính vững chắc cho sự tăng trưởng trong tương lai [5].

Rủi ro và bối cảnh cạnh tranh

Dù có nhiều điểm mạnh, Tron vẫn đối mặt với thách thức. Sự không chắc chắn về quy định và cạnh tranh từ các blockchain mới nổi như TON Network và BlockDAG có thể làm gián đoạn vị thế thống trị của Tron [3]. Tuy nhiên, sự linh hoạt kỹ thuật của Tron—thể hiện qua các nâng cấp như Kant mainnet và Stake 2.0—giúp Tron có thể thích ứng nhanh chóng với điều kiện thị trường [4].

Kết luận: Nền tảng cho kỷ nguyên đồng đô la số

Sự thống trị của Tron trong hệ sinh thái USDT không chỉ là hiện tượng ngắn hạn mà còn phản ánh vai trò của Tron như một lớp hạ tầng nền tảng cho tài chính số. Với 600 billions USD chuyển khoản stablecoin hàng tháng và tăng trưởng doanh thu 31.85% trong 30 ngày qua [5], Tron đang chứng minh giá trị của mình trong một thế giới ngày càng phụ thuộc vào stablecoin cho thanh toán xuyên biên giới và DeFi. Đối với nhà đầu tư, sự kết hợp giữa ưu thế kỹ thuật, sự chấp nhận của tổ chức và tuân thủ quy định khiến Tron trở thành lựa chọn đầu tư dài hạn hấp dẫn trong lĩnh vực hạ tầng blockchain.

Nguồn:
[1] Tron Didn’t Replace Ethereum—But It Took $80B in USDT
[2] TRON's Fee Adjustments: A Strategic Move to Outperform
[3] TRX's Sudden Surge in Whale Activity: A Catalyst for Institutional Adoption
[4] TRON H1 2025: Consistent Growth Across Key Metrics
[5] TRON Hits $600 Billion Monthly Stablecoin Transfers Driven by Institutional Adoption