Nvidia công bố lợi nhuận quý 2 vượt trội nhưng đối mặt với rào cản doanh số tại Trung Quốc

Tóm tắt nhanh

• Doanh thu quý 2 đạt 46,7 tỷ USD, lợi nhuận ròng vượt 26,4 tỷ USD

• EPS vượt kỳ vọng ở mức 1,08 USD (GAAP) và 1,05 USD (non-GAAP)
• Không có doanh số chip H20 cho Trung Quốc do kiểm soát xuất khẩu của Mỹ

Nvidia vượt kỳ vọng của Wall Street trong quý kỷ lục

Trong một thông báo ngày 27 tháng 8, gã khổng lồ sản xuất chip Nvidia tiếp tục có một quý bùng nổ, vượt qua dự báo của các nhà phân tích về cả doanh thu và lợi nhuận. Trong quý 2 năm tài chính 2026, công ty báo cáo doanh thu đạt 46,7 tỷ USD, tăng 6% so với quý trước và tăng 56% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng tăng vọt lên 26,4 tỷ USD, với biên lợi nhuận đạt mức ấn tượng 72,4%.

“NVIDIA NVLink rack-scale computing là một cuộc cách mạng, xuất hiện đúng lúc khi các mô hình AI lý luận thúc đẩy hiệu suất huấn luyện và suy luận tăng lên theo cấp số nhân. Cuộc đua AI đã bắt đầu, và Blackwell là nền tảng trung tâm của nó.”

Jensen Huang, nhà sáng lập kiêm CEO của NVIDIA cho biết

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,08 USD theo chuẩn GAAP và 1,05 USD theo chuẩn non-GAAP, đều vượt dự báo của Wall Street. Dù kết quả mạnh mẽ, cổ phiếu Nvidia đã giảm 3,3% trong phiên giao dịch ngoài giờ vào thứ Tư theo dữ liệu của Tradingview , cho thấy nhà đầu tư vẫn thận trọng về triển vọng tăng trưởng tương lai của công ty.

Gã khổng lồ thị trường với sức nặng địa chính trị

Nvidia hiện là công ty đại chúng có giá trị nhất thế giới, với vốn hóa thị trường vượt 4,4 nghìn tỷ USD. Ngoài vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực AI và phần cứng máy tính, vai trò chiến lược của Nvidia trong chuỗi cung ứng toàn cầu đã biến công ty thành trung tâm của chính sách công nghiệp và đối ngoại của Mỹ.

Kinh doanh tại Trung Quốc tạm dừng do hạn chế xuất khẩu

Một trọng tâm lớn trong cuộc họp báo cáo tài chính là doanh số của Nvidia tại Trung Quốc, đặc biệt là bộ xử lý H20, phiên bản công suất thấp hơn của chip chủ lực H100 được điều chỉnh để đáp ứng các hạn chế xuất khẩu của Mỹ. Nvidia xác nhận không có lô hàng H20 nào được chuyển đến khách hàng Trung Quốc trong quý 2.

Các hạn chế này bắt nguồn từ lo ngại về an ninh quốc gia của Mỹ. Vào tháng 1, chính quyền Trump đã áp đặt các biện pháp kiểm soát nghiêm ngặt đối với xuất khẩu H20 sang Trung Quốc, bao gồm giấy phép và phí trị giá 5,5 tỷ USD, khiến doanh số bị đình trệ.

Dù chính quyền đã đảo ngược quyết định vào tháng 8, cho phép nối lại các lô hàng, nhưng đi kèm với điều kiện đắt đỏ: Nvidia phải chuyển lại 15% doanh thu từ bất kỳ doanh số H20 nào tại Trung Quốc cho chính phủ Mỹ.