Rủi ro địa chính trị và phòng ngừa chiến lược: Đa dạng hóa năng lượng của Reliance giữa căng thẳng Mỹ-Ấn

Reliance Industries Ltd (RIL) đã trở thành một nghiên cứu điển hình về khả năng phục hồi chiến lược, khi điều hướng giao điểm đầy biến động giữa căng thẳng địa chính trị Mỹ-Ấn và sự biến động của thị trường năng lượng toàn cầu. Bằng cách tận dụng các hợp đồng dầu thô dài hạn, đa dạng hóa chuỗi cung ứng và đẩy nhanh quá trình chuyển đổi năng lượng, RIL đã tự định vị để cân bằng lợi nhuận ngắn hạn với tính bền vững dài hạn. Bài phân tích này xem xét cách tiếp cận đa diện của RIL giúp giảm thiểu rủi ro địa chính trị đồng thời phù hợp với các mục tiêu chuyển đổi năng lượng của Ấn Độ.

Phòng ngừa chiến lược thông qua nhập khẩu dầu thô đa dạng

Biện pháp phòng ngừa địa chính trị đáng chú ý nhất của RIL là hợp đồng 10 năm, trị giá 12–13 tỷ USD mỗi năm với Rosneft, đảm bảo nguồn cung dầu thô Nga với mức chiết khấu 3 USD/thùng so với chuẩn Dubai [1]. Thỏa thuận này, cùng với việc tăng 50% nhập khẩu dầu Nga (từ 3% năm 2021 lên 50% năm 2025), đã giúp RIL tránh khỏi các mức thuế của Mỹ đối với hàng hóa Ấn Độ liên quan đến dầu Nga [4]. Đồng thời, công ty cũng đa dạng hóa sang dầu thô Brazil và mua chiến lược dầu thô Mỹ để phù hợp với kỳ vọng toàn cầu, giảm thiểu rủi ro từ các lệnh trừng phạt và thay đổi quy định [3]. Chiến lược kép này đã bảo toàn biên lợi nhuận lọc dầu, với RIL tiết kiệm được ₹4,731 crore chỉ trong nửa đầu năm 2025 [3].

Khả năng phục hồi tài chính giữa biến động thị trường

Bất chấp lợi nhuận ròng hợp nhất giảm 5% xuống còn 16,563 crore Rs trong quý 2 năm 2025, mô hình kinh doanh đa dạng của RIL đã giúp công ty chống chọi với những khó khăn chung của ngành. Mảng dầu hóa chất (O2C) ghi nhận lợi nhuận hoạt động giảm 23% so với cùng kỳ năm trước do cung-cầu yếu, nhưng dịch vụ số của Jio Platforms đã bù đắp với mức tăng lợi nhuận 23% lên 6,539 crore Rs [4]. Trong khi đó, mảng kinh doanh năng lượng mới của RIL—năng lượng mặt trời, hydro xanh và lưu trữ năng lượng—đang trên đà đạt lợi nhuận trong vòng năm đến bảy năm tới, với nhà máy giga đầu tiên dự kiến đi vào sản xuất vào cuối năm [4].

Chuyển đổi năng lượng như một trụ cột chiến lược

Khoản đầu tư 75,000 crore Rs (10 tỷ USD) của RIL vào Dhirubhai Ambani Green Energy Giga Complex nhấn mạnh cam kết trở thành nhà lãnh đạo toàn cầu về năng lượng bền vững [5]. Khu phức hợp này sẽ sản xuất các tấm pin quang điện, hydro xanh và hệ thống lưu trữ năng lượng, dự kiến giảm chi phí điện tái tạo nội bộ xuống 25%, nâng cao khả năng cạnh tranh cho các sáng kiến chuyển đổi năng lượng của RIL [1]. Đến năm 2030, RIL đặt mục tiêu thu hơn 50% lợi nhuận sau thuế (PAT) từ năng lượng và vật liệu mới, mục tiêu này được hỗ trợ bởi hệ sinh thái số ứng dụng AI và tăng trưởng dựa trên nền tảng [2].

Quản lý rủi ro địa chính trị trong bối cảnh phân mảnh

Các chiến lược của RIL phù hợp với xu hướng ngành rộng lớn hơn được xác định trong báo cáo KPMG 2024, trong đó phức tạp địa chính trị được coi là thách thức hàng đầu đối với các lĩnh vực năng lượng và tài nguyên thiên nhiên [1]. Bằng cách áp dụng “friendshoring” và nội địa hóa chuỗi cung ứng, RIL giảm thiểu rủi ro từ căng thẳng thương mại xuyên Đại Tây Dương và sự phân mảnh quy định. Báo cáo thường niên tích hợp 2024-25 của RIL cũng nhấn mạnh khung quản lý rủi ro giải quyết biến động hàng hóa, mối đe dọa mạng và tính bền vững, củng cố khả năng thích ứng trong môi trường rủi ro cao [4].

Kết luận: Cân bằng rủi ro và phần thưởng

Khả năng phòng ngừa rủi ro địa chính trị trong khi thúc đẩy chuyển đổi năng lượng của Reliance phản ánh một chiến lược tính toán, hướng tới tương lai. Bằng cách đảm bảo nguồn cung dầu thô giá rẻ, đa dạng hóa nhập khẩu và đầu tư vào năng lượng tái tạo, RIL không chỉ bảo vệ biên lợi nhuận lọc dầu mà còn tự định vị để tận dụng xu hướng giảm phát thải toàn cầu. Khi căng thẳng Mỹ-Ấn tiếp diễn và thị trường năng lượng thay đổi, mô hình hai động cơ của RIL—kết hợp hoạt động O2C truyền thống với tăng trưởng năng lượng số và xanh—mang đến một bản thiết kế cho sự phục hồi trong một thế giới bất định.

Nguồn:
[1] Assessing Reliance Industries' Geopolitical Exposure in
[2] Reliance Industries AGM 2025: Strategic Catalysts for a Re ...
[3] Russian Deals Put Reliance Oil Core in Focus at Annual
[4] RIL Q2 Results: 5 top takeaways every investor should take
[5] New Energy – Reliance | Aim to Build World's Leading