Tại sao ngân hàng truyền thống, chứ không phải crypto, mới là động lực thúc đẩy rửa tiền toàn cầu – và điều đó có ý nghĩa gì đối với các khoản đầu tư an ninh tài chính

Cuộc chiến toàn cầu chống rửa tiền từ lâu đã tập trung vào tiền điện tử, tuy nhiên dữ liệu cho thấy một thực tế rõ ràng: hệ thống ngân hàng truyền thống vẫn là kênh chủ đạo cho các dòng tiền bất hợp pháp. Mặc dù tính ẩn danh và khả năng giao dịch xuyên biên giới của tiền điện tử đã khiến nó trở thành mối quan tâm nổi bật, nhưng quy mô rửa tiền trong tài chính truyền thống lại vượt xa so với lĩnh vực kỹ thuật số. Bài viết này phân tích các rủi ro hệ thống và lỗ hổng quản lý ở cả hai lĩnh vực, đồng thời lập luận rằng các nhà đầu tư cần ưu tiên các chiến lược bảo mật tài chính nhằm giải quyết những điểm yếu cố hữu của hệ thống truyền thống, đồng thời thích ứng với bối cảnh tiền điện tử đang phát triển.

Quy mô vấn đề: Sự thống trị của ngân hàng truyền thống

Ước tính mỗi năm có từ 800 billions đến 2 trillions USD được rửa qua hệ thống ngân hàng truyền thống, con số này lớn hơn rất nhiều so với 31.5 billions USD được rửa qua tiền điện tử vào năm 2022 [1]. Ngay cả khi khối lượng giao dịch tiền điện tử tăng lên 22.2 billions USD vào năm 2023, vai trò cố hữu của tài chính truyền thống trong các dòng vốn toàn cầu—được thúc đẩy bởi các tổ chức liên kết và cấu trúc doanh nghiệp mờ ám—vẫn là kênh chính cho các hoạt động bất hợp pháp. Sự sụp đổ của Signature Bank vào tháng 3 năm 2023, ví dụ, đã nhấn mạnh cách các rủi ro liên quan đến tiền điện tử có thể làm mất ổn định các tổ chức truyền thống, tuy nhiên rủi ro hệ thống lớn hơn lại nằm ở quy mô và sự phức tạp của các hệ thống cũ [1].

Rủi ro hệ thống: Sự liên kết chặt chẽ so với tính ẩn danh phi tập trung

Rủi ro hệ thống của ngân hàng truyền thống bắt nguồn từ tính tập trung và liên kết chặt chẽ của nó. Các cuộc khủng hoảng thanh khoản quy mô lớn, như sự sụp đổ tài chính năm 2008 hoặc các vụ phá sản ngân hàng do tiền điện tử vào năm 2023, đã phơi bày những điểm yếu ở các tổ chức thiếu khung quản lý rủi ro vững chắc [1]. Các giao thức Chống rửa tiền (AML) như Know Your Customer (KYC) và Customer Due Diligence (CDD) vừa tốn kém vừa phức tạp, nhưng vẫn chưa đủ để đối phó với các kế hoạch tinh vi liên quan đến công ty vỏ bọc, rửa tiền qua thương mại và các cá nhân có ảnh hưởng chính trị (PEPs) [3].

Ngược lại, tiền điện tử đặt ra các rủi ro bắt nguồn từ thiết kế phi tập trung và tính ẩn danh giả. Các đồng tiền bảo mật như Monero và Zcash, sử dụng Ring Signatures và Zero-Knowledge Proofs để che giấu chi tiết giao dịch, càng làm phức tạp việc truy vết các dòng tiền bất hợp pháp [2]. Sự sụp đổ của FTX năm 2022 và sự gia tăng của stablecoin—được sử dụng để thực hiện 8.5 trillions USD giao dịch xuyên biên giới vào năm 2024—cho thấy đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử có thể vượt xa sự giám sát của cơ quan quản lý [1]. Các nền tảng Decentralized Finance (DeFi) và NFT cũng đã mở ra những con đường mới cho hoạt động rửa tiền, như giao dịch thổi phồng giá và cấu trúc sở hữu vòng tròn [4].

Lỗ hổng quản lý: Khung pháp lý cũ so với công nghệ phát triển

Ngân hàng truyền thống hoạt động dưới các khung AML trưởng thành, bao gồm hướng dẫn của Financial Action Task Force (FATF) và Đạo luật Bảo mật Ngân hàng Hoa Kỳ (BSA). Tuy nhiên, các hệ thống này gặp khó khăn với chi phí tuân thủ cao và không thể thích ứng với các mối đe dọa hiện đại như chuyển giao tài sản kỹ thuật số xuyên biên giới [3]. Trong khi đó, bối cảnh quản lý tiền điện tử vẫn còn phân mảnh. Mặc dù Travel Rule của FATF nhằm tăng cường minh bạch, việc thực thi lại bị cản trở bởi tính phi tập trung của hệ sinh thái blockchain và các tiêu chuẩn quốc tế không đồng nhất [4].

Hàm ý đối với đầu tư bảo mật tài chính

Đối với các nhà đầu tư, sự tương phản giữa hai hệ thống này đòi hỏi một cách tiếp cận kép:
1. Ngân hàng truyền thống: Phân bổ vốn cho các công ty phát triển công cụ giám sát giao dịch dựa trên AI và nền tảng tuân thủ thời gian thực. Các công nghệ này có thể giải quyết sự kém hiệu quả của hệ thống cũ đồng thời giảm chi phí tuân thủ AML [3].
2. Tiền điện tử: Đầu tư vào các công ty phân tích blockchain (ví dụ: Chainalysis, Elliptic) và các giải pháp nhận dạng phi tập trung giúp tăng khả năng truy vết mà không ảnh hưởng đến quyền riêng tư. Các nỗ lực hài hòa hóa quy định, như khung MiCA của EU, cũng mang lại cơ hội cho các công ty lấp đầy khoảng trống tuân thủ [1].

Sự gia tăng của stablecoin và DeFi nhấn mạnh nhu cầu về các chiến lược thích ứng. Ví dụ, các công cụ giám sát thời gian thực có thể phát hiện các mẫu giao dịch đáng ngờ trong các giao dịch stablecoin khối lượng lớn, trong khi zero-knowledge proofs có thể cung cấp các giải pháp tuân thủ bảo vệ quyền riêng tư [1].

Kết luận

Mặc dù tiền điện tử đã thu hút sự chú ý của công chúng, ngân hàng truyền thống vẫn là nền tảng của hoạt động rửa tiền toàn cầu. Các nhà đầu tư cần nhận thức rằng rủi ro hệ thống trong các hệ thống cũ—bị làm trầm trọng thêm bởi quy mô và sự liên kết—vẫn vượt xa so với tiền điện tử. Tuy nhiên, sự phát triển nhanh chóng của tài sản kỹ thuật số đòi hỏi một cách tiếp cận hướng tới tương lai: kết hợp đầu tư vào đổi mới AML truyền thống với các giải pháp công nghệ cho những thách thức riêng biệt của tiền điện tử. Bằng cách này, các nhà đầu tư có thể định vị mình ở giao điểm giữa bảo mật tài chính và khả năng thích ứng với quy định.