Ngưỡng $100K của Bitcoin: Điều hướng các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự chấp nhận của các tổ chức trong bối cảnh chính sách thương mại thay đổi

Hành trình của Bitcoin hướng tới ngưỡng $100,000 vào năm 2025 đã được hình thành bởi sự tương tác phức tạp giữa các lực lượng kinh tế vĩ mô, sự chấp nhận của các tổ chức và những thay đổi địa chính trị. Mặc dù biến động vẫn là đặc điểm nổi bật của loại tài sản này, sự hội tụ của các hạn chế cung ứng mang tính cấu trúc, sự rõ ràng về quy định và dòng vốn chiến lược đã tạo ra một điểm bùng phát độc đáo cho các nhà đầu tư. Bài viết này phân tích các chất xúc tác kinh tế vĩ mô và động lực tổ chức thúc đẩy hành động giá của Bitcoin, đồng thời xác định các điểm vào lệnh chiến lược trong bối cảnh chính sách thương mại đang thay đổi.

Chất xúc tác kinh tế vĩ mô: Lạm phát, Halving và sự rõ ràng về quy định

Quỹ đạo giá của Bitcoin vào năm 2025 được củng cố bởi ba động lực kinh tế vĩ mô chính. Đầu tiên, áp lực lạm phát toàn cầu đã làm tăng nhu cầu đối với Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước sự mất giá của tiền tệ. Chính sách tiền tệ nới lỏng của các ngân hàng trung ương, kết hợp với sức mua suy yếu của đồng đô la Mỹ, đã định vị Bitcoin như một lựa chọn phi tập trung thay thế cho các dự trữ truyền thống [1]. Thứ hai, sự kiện halving năm 2024 đã giảm phần thưởng khối của Bitcoin xuống 50%, tạo ra sự mất cân bằng cung-cầu dự kiến là 40:1. Câu chuyện về sự khan hiếm này đã đẩy giá lên gần $124,000, với các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ 70% nguồn cung lưu thông [3]. Thứ ba, sự rõ ràng về quy định—đặc biệt là Đạo luật CLARITY của Hoa Kỳ và việc SEC ngừng các vụ kiện thực thi—đã giảm sự mơ hồ pháp lý, thu hút các nhà đầu tư tổ chức bảo thủ và các kho bạc doanh nghiệp [4].

Thay đổi chính sách thương mại: Thuế quan, bất ổn địa chính trị và phản ứng của tổ chức

Những diễn biến về chính sách thương mại trong năm 2025 đã mang lại cả những trở ngại và động lực cho Bitcoin. Chính sách thuế quan quyết liệt của Trump, áp đặt mức thuế trung bình 19,5% đối với hàng nhập khẩu toàn cầu, đã gây ra biến động ngay lập tức. Bitcoin đã giảm mạnh xuống còn $80,637.74 vào tháng 4 năm 2025 do lo ngại về một cuộc chiến tranh thương mại toàn cầu, dẫn đến $228 triệu bị thanh lý trên các sàn giao dịch tập trung [5]. Tuy nhiên, các mức thuế này cũng đã thúc đẩy việc chấp nhận Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa rủi ro địa chính trị. Sự mất giá của đồng đô la Mỹ và khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đã làm tăng sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản chống lạm phát, với dòng vốn $2.9 tỷ đổ vào các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Hoa Kỳ trong tháng 4 năm 2025 [1].

Ngược lại, thỏa thuận thương mại Mỹ-EU vào tháng 7 năm 2025, giảm thuế từ 30% xuống còn 15%, đã loại bỏ một yếu tố bất ổn lớn. Điều này đã thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro, đẩy giá Bitcoin lên $120,000 khi các nhà đầu tư tổ chức tái phân bổ vốn vào tài sản tiền mã hóa [3]. Thỏa thuận này, kết hợp với việc thông qua Đạo luật GENIUS tại Hoa Kỳ, càng củng cố vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư tổ chức, với 59% nhà đầu tư tổ chức phân bổ ít nhất 10% tài sản của họ vào Bitcoin vào đầu năm 2025 [5].

Sự chấp nhận của tổ chức: ETF, nắm giữ doanh nghiệp và chiến lược định vị

Sự chấp nhận của tổ chức đã nổi lên như động lực quan trọng nhất cho quỹ đạo giá của Bitcoin. Các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Hoa Kỳ, dẫn đầu bởi iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, đã tích lũy $132.5 tỷ tài sản quản lý (AUM) vào quý 2 năm 2025 [3]. Các ETF này không chỉ cung cấp thanh khoản mà còn hợp pháp hóa Bitcoin như một loại tài sản chiến lược. Ví dụ, các doanh nghiệp như MicroStrategy và Metaplanet đã tích lũy lần lượt $73.96 tỷ và $2.1 tỷ Bitcoin, sử dụng các chiến lược lai như covered calls để giảm thiểu biến động [3].

Các quỹ tài sản quốc gia (SWF) cũng đã âm thầm tham gia, tích lũy Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa bất ổn địa chính trị. Đến quý 3 năm 2025, các tổ chức doanh nghiệp và quốc gia nắm giữ tổng cộng 18% nguồn cung lưu thông, báo hiệu sự chuyển dịch từ giao dịch đầu cơ sang phân bổ vốn dài hạn [2]. Các khuôn khổ pháp lý như Dự trữ Bitcoin Chiến lược của Hoa Kỳ và luật MiCA của EU đã tích hợp sâu hơn Bitcoin vào hạ tầng tài chính toàn cầu, với dự báo thị trường blockchain đạt $393.45 tỷ vào năm 2032 [4].

Điểm vào lệnh chiến lược: Phân tích kỹ thuật và chiến lược định vị

Đối với các nhà đầu tư điều hướng sự biến động của Bitcoin, các điểm vào lệnh chiến lược đòi hỏi sự hiểu biết tinh tế về các chỉ báo kỹ thuật và tín hiệu kinh tế vĩ mô. Các mức hỗ trợ quan trọng, như vùng $100K–$107K, trong lịch sử đã thu hút nhu cầu tổ chức, ổn định giá trong các đợt điều chỉnh [1]. Các chỉ báo kỹ thuật như phân kỳ RSI và khối lượng cân bằng (OBV) cho thấy sự tích lũy ngầm, với khả năng bứt phá lên $130K–$135K vào quý 3 năm 2025 [6].

Các chiến lược định vị nên cân bằng giữa phòng ngừa rủi ro ngắn hạn và tiếp xúc dài hạn. Biến động ngắn hạn có thể được quản lý bằng cách bán khống biến động khi chỉ số SOPR giảm xuống dưới 1.0 trong ba ngày liên tiếp hoặc sử dụng quyền chọn để phòng ngừa rủi ro định giá quá cao khi MVRV vượt quá 2.5 [1]. Trong khi đó, các nhà đầu tư dài hạn nên ưu tiên chiến lược trung bình giá và đặt lệnh cắt lỗ gần các mức hỗ trợ quan trọng để điều hướng các đợt giảm giá một cách hiệu quả [5].

Kết luận: Cân bằng rủi ro và cơ hội

Ngưỡng $100K của Bitcoin vừa là cột mốc tâm lý vừa là cột mốc cấu trúc. Mặc dù các trở ngại kinh tế vĩ mô—như chính sách thuế quan của Hoa Kỳ và vấn đề tạo tín dụng—gây ra rủi ro, giá trị độc đáo của tài sản này như một kho lưu trữ giá trị phi tập trung, chống lạm phát vẫn được giữ vững [4]. Sự chấp nhận của tổ chức, sự rõ ràng về quy định và dòng vốn chiến lược đã tạo nên nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng dài hạn của Bitcoin. Các nhà đầu tư điều chỉnh chiến lược của mình theo các động lực kinh tế vĩ mô và tổ chức này sẽ có vị thế tốt để tận dụng giai đoạn tiếp theo trong sự phát triển của Bitcoin.