Hạn chót kết thúc cho các bên cho vay để đảm bảo quyền kiểm soát tài sản thế chấp crypto

Việc triển khai Điều 12 của UCC tại Hoa Kỳ đã thay đổi đáng kể khung pháp lý cho các giao dịch bảo đảm liên quan đến tài sản số, đặc biệt ảnh hưởng đến các bên cho vay và đi vay sử dụng tiền mã hóa và các bản ghi điện tử có thể kiểm soát (CERs) làm tài sản thế chấp. Những sửa đổi đối với Bộ luật Thương mại Thống nhất (UCC), được Ủy ban Luật Thống nhất (ULC) giới thiệu vào năm 2022, nhằm hiện đại hóa cách xử lý tài sản số trong các giao dịch bảo đảm. Những thay đổi này đã định nghĩa lại các cơ chế để hoàn thiện và ưu tiên quyền lợi bảo đảm đối với tài sản số, với các tác động đến cả bên bảo đảm và bên có nghĩa vụ [1].

Theo Điều 12 của UCC, khái niệm “kiểm soát” đã trở thành yếu tố trung tâm để hoàn thiện và ưu tiên quyền lợi bảo đảm đối với CERs. Trước đây, các bên cho vay thường có thể dựa vào các tuyên bố tài trợ UCC-1 để thiết lập và duy trì ưu tiên đối với tài sản thế chấp. Tuy nhiên, với việc áp dụng Điều 12 của UCC, việc hoàn thiện bằng “kiểm soát”—được định nghĩa là khả năng thực tế để thực thi quyền kiểm soát đối với tài sản, chẳng hạn như sở hữu khóa riêng—giờ đây là yêu cầu quan trọng để thiết lập vị trí ưu tiên hàng đầu. Sự thay đổi này có nghĩa là các bên cho vay trước đây đã hoàn thiện quyền lợi bảo đảm của mình thông qua việc nộp hồ sơ có thể thấy vị trí của mình bị ảnh hưởng nếu họ chưa cập nhật chiến lược để bao gồm việc hoàn thiện dựa trên kiểm soát [1].

Giai đoạn chuyển tiếp cho các sửa đổi này là một khoảng thời gian quan trọng để các bên cho vay và đi vay điều chỉnh lại thực tiễn của mình theo các tiêu chuẩn pháp lý mới. Giai đoạn chuyển tiếp thường kéo dài ít nhất một năm kể từ ngày các sửa đổi có hiệu lực tại một bang nhất định, nhưng không trước ngày 1 tháng 7 năm 2025. Tại Delaware, ví dụ, giai đoạn chuyển tiếp kết thúc vào ngày 1 tháng 7 năm 2025, đánh dấu thời điểm các quy tắc cũ về hoàn thiện tài sản số không còn áp dụng. Việc không thích ứng với các quy tắc mới trong giai đoạn chuyển tiếp này có thể dẫn đến mất ưu tiên vào tay các chủ nợ bảo đảm khác đã hoàn thiện quyền lợi của họ thông qua các cơ chế kiểm soát theo chế độ mới [1].

Những tác động thực tiễn của quá trình chuyển đổi này thể hiện rõ ở rủi ro “vượt mặt”, khi một chủ nợ đến sau nhưng đạt được kiểm soát theo Điều 12 của UCC có thể vượt lên vị trí của chủ nợ đến trước chỉ dựa vào phương pháp nộp hồ sơ trước đó. Kịch bản này có thể gây ra hậu quả tài chính đáng kể, đặc biệt trong các trường hợp giá trị của tài sản số không đủ để đáp ứng nhiều nghĩa vụ bảo đảm. Các bên cho vay không hành động kịp thời có thể đối mặt với tổn thất lớn, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tuân thủ chủ động với bối cảnh pháp lý mới [1].

Do tính phức tạp và sự phát triển liên tục của chế độ Điều 12 UCC, các bên bảo đảm được khuyến nghị tiến hành rà soát toàn diện chiến lược tài sản số thế chấp của mình. Điều này bao gồm xác định khu vực pháp lý của bên đi vay, phương thức kiểm soát tài sản thế chấp, luật điều chỉnh các thỏa thuận liên quan và bản chất của quyền lợi bảo đảm. Tại các bang đã áp dụng sửa đổi Điều 12 của UCC, các bên cho vay nên đánh giá liệu họ có con đường khả thi để hoàn thiện theo các quy tắc mới hay không và, khi cần thiết, sửa đổi tài liệu và nộp lại hoặc sửa đổi các tuyên bố UCC-1. Việc phối hợp với cố vấn pháp lý và theo dõi liên tục các diễn biến pháp lý và công nghệ cũng rất cần thiết để duy trì tuân thủ và giảm thiểu rủi ro [1].

Việc áp dụng Điều 12 của UCC không đồng nhất trên toàn nước Mỹ, với sự khác biệt về triển khai và giai đoạn chuyển tiếp giữa các bang. Tính đến thời điểm bài viết được xuất bản, 32 bang đã áp dụng các sửa đổi UCC năm 2022, với một số bang khác đang trong quá trình giới thiệu hoặc xem xét. Các cách tiếp cận khác nhau này nhấn mạnh sự cần thiết của một chiến lược tuân thủ đa khu vực pháp lý, đặc biệt đối với các bên cho vay có bên đi vay hoạt động tại nhiều bang. Việc chưa áp dụng ở một số khu vực thương mại trọng điểm, như New York, càng làm phức tạp thêm bối cảnh này, đòi hỏi các chiến lược phù hợp cho từng môi trường pháp lý liên quan [1].

Kết luận, việc triển khai Điều 12 của UCC đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong cách xử lý tài sản số trong các giao dịch bảo đảm. Các bên cho vay và đi vay phải luôn cảnh giác và linh hoạt để đảm bảo quyền lợi của mình được bảo vệ theo khung pháp lý mới. Giai đoạn chuyển tiếp đã mang lại cơ hội quan trọng để điều chỉnh lại thực tiễn và tài liệu, và với việc kết thúc giai đoạn này tại các khu vực pháp lý trọng điểm, sự cấp bách trong hành động đã trở nên tối quan trọng. Bối cảnh pháp lý và công nghệ đang phát triển nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi liên tục và tuân thủ chiến lược để vượt qua các thách thức và tận dụng cơ hội mà tài sản số thế chấp mang lại trong lĩnh vực cho vay.

Nguồn: