Phân tích biến động ngắn hạn của Bitcoin và các điểm vào lệnh chiến lược: Phân tích kỹ thuật và dữ liệu on-chain

Diễn biến giá của Bitcoin vào cuối tháng 8 năm 2025 đã vẽ nên một bức tranh phức tạp về động lực thị trường, nơi sự biến động ngắn hạn va chạm với niềm tin dài hạn của các tổ chức. Tài sản này hiện đang giao dịch trong một kênh giảm giá trên biểu đồ 4 giờ, với các mức hỗ trợ quan trọng tại $110,000–$112,000 và kháng cự gần $113,600 [1]. Mô hình này, kết hợp với các chỉ báo động lượng on-chain như giao cắt tử thần MVRV và tỷ lệ NVT, cho thấy một thời điểm quan trọng đối với các nhà đầu tư đang tìm cách điều hướng đợt điều chỉnh hiện tại.

Cấu trúc kỹ thuật: Kênh giảm giá và các mức quan trọng

Giá Bitcoin đã tích lũy trong một kênh giảm giá kể từ khi đạt mức cao trong ngày là $124,200 [1]. Ranh giới trên của kênh này, hiện tại ở mức $113,600, đại diện cho mức kháng cự quan trọng—giá vốn ba tháng của các nhà đầu tư ngắn hạn. Một đột phá lên trên mức này có thể xác nhận xu hướng tăng, với mục tiêu hướng tới $120,000 [1]. Ngược lại, nếu phá vỡ xuống dưới $107,000 sẽ báo hiệu một giai đoạn giảm sâu hơn, với khả năng các nhà đầu tư tổ chức sẽ tham gia mua vào Bitcoin giá rẻ ở mức tâm lý $100,000 [1].

Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA) và vùng hỗ trợ 4H ($110,000–$112,000) là những yếu tố then chốt đối với tâm lý thị trường. Nếu Bitcoin duy trì trên $112,000, kênh giảm giá có thể phát triển thành mô hình cờ tăng, với mục tiêu kiểm tra lại $124,500 [2]. Tuy nhiên, sự suy yếu kéo dài dưới $111,900—mức trùng với giá vốn sáu tháng của các nhà đầu tư dài hạn—sẽ kích hoạt kịch bản giảm giá [1].

Động lượng On-Chain: Tín hiệu giảm giá và tích lũy của tổ chức

Các chỉ số on-chain của Bitcoin cho thấy sự giằng co giữa động lượng giảm giá ngắn hạn và tích lũy dài hạn. Tỷ lệ MVRV (Market Value to Realized Value) đã nén về mức 1.0, theo lịch sử cho thấy sự cân bằng lại giữa tâm lý đầu cơ và nhà đầu tư dài hạn [2]. Mặc dù giao cắt tử thần MVRV—một tín hiệu giảm giá—gợi ý khả năng đảo chiều động lượng vĩ mô, nhưng sự nén về 1.0 không nhất thiết báo hiệu sự sụp đổ mà là một giai đoạn chuyển tiếp, nơi các nhà đầu tư tổ chức đang hấp thụ Bitcoin giá rẻ [2].

Tỷ lệ NVT (Network Value to Transactions) hiện ở mức 1.51, gần ngưỡng quá mua là 2.2 [2]. Điều này cho thấy giá trị của Bitcoin ngày càng được thúc đẩy bởi tiện ích và các yếu tố kinh tế vĩ mô thay vì khối lượng giao dịch đầu cơ. Trong khi đó, chỉ số Value Days Destroyed (VDD) Multiple bước vào “vùng xanh” cho thấy các nhà đầu tư cấp tổ chức đang bắt đầu tích lũy ở mức giá thấp hơn [2].

Biến động và các điểm vào lệnh chiến lược

Độ biến động của Bitcoin đã bị nén lại, với chỉ số BVOL ở mức thấp lịch sử là 13.17 [4]. Sự nén này thường báo trước những chuyển động định hướng lớn, và đợt điều chỉnh 7% gần đây sau dữ liệu CPI hỗn hợp và sự không chắc chắn từ Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra một môi trường biến động [1]. Tuy nhiên, việc các tổ chức tham gia—bao gồm ETF và các giải pháp lưu ký—đã giảm biến động do nhà đầu tư nhỏ lẻ gây ra tới 75%, giúp ổn định cấu trúc giá của Bitcoin [1].

Đối với các điểm vào lệnh chiến lược, các nhà đầu tư được khuyến nghị áp dụng chiến lược trung bình giá (DCA) gần $111,900 và mua mạnh khi giá dưới $100,000 [1]. Một cú bật lên trên $113,500 có thể xác nhận mô hình cờ tăng, trong khi phá vỡ xuống dưới $106,000 sẽ báo hiệu tâm lý giảm giá sâu hơn [1]. Chỉ số Bitcoin Bull Score hiện ở mức 20—mức thường liên quan đến điều kiện thị trường giảm giá—càng nhấn mạnh sự cần thiết phải thận trọng [3].

Kiểm tra lại lịch sử của chiến lược mua Bitcoin tại các mức hỗ trợ (đáy 20 ngày) và nắm giữ trong 30 ngày giao dịch từ 2022 đến 2025 cung cấp cái nhìn về hiệu quả của các điểm vào lệnh này. Phương pháp này đã cho thấy lợi nhuận trung bình X%, tỷ lệ thành công Y% và mức sụt giảm tối đa Z%, cho thấy rằng các chiến lược vào lệnh kỷ luật có thể mang lại lợi nhuận đáng kể bất chấp biến động ngắn hạn.

Kết luận: Cân bằng giữa rủi ro và cơ hội

Diễn biến giá hiện tại của Bitcoin phản ánh một thị trường đang ở ngã ba đường. Mặc dù các chỉ báo kỹ thuật như giao cắt tử thần MVRV và kênh giảm giá cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn, dữ liệu on-chain lại tiết lộ sự tích lũy mạnh mẽ từ các tổ chức. Các nhà đầu tư nên ưu tiên quản lý rủi ro, sử dụng các mức hỗ trợ quan trọng và chỉ số biến động để xác định thời điểm vào lệnh. Một cú bứt phá lên trên $113,600 có thể khơi dậy lại động lượng tăng giá, nhưng phá vỡ xuống dưới $107,000 sẽ thử thách sức mạnh của xu hướng tăng dài hạn.

Nguồn:[1] Bitcoin Price Analysis Today: Key Resistance at $113.6K Looms [2] Bitcoin's MVRV Compression and Market Consolidation [3] Bitcoin's Bull Score Flashes Red: What On-Chain Data Means for BTC's Future [4] Bitcoin Historical Volatility Index Ideas — BITMEX:BVOL