Đợt chào bán công khai đã được các nhà đầu tư lớn mua hết. Vậy XPL còn bao nhiêu dư địa tăng trưởng sau khi lên sàn?

Tiêu đề gốc: "XPL, bị các ông lớn tranh giành để bán công khai, liệu có thể vượt mốc 1 đô la khi ra mắt?"

Tác giả gốc: Asher, Odaily Planet Daily

Trong bối cảnh tâm lý thị trường đang hạ nhiệt, giá Bitcoin và Ethereum đã giảm, và thảo luận về các altcoin lớn cũng giảm theo. Tuy nhiên, trong số các dự án bom tấn vẫn đang thu hút sự chú ý sôi nổi trong cộng đồng, bên cạnh WLFI, vừa ra mắt hôm qua, một trọng tâm khác là Plasma, một blockchain mới dành riêng cho stablecoin, được đầu tư chung bởi gã khổng lồ stablecoin Tether và nhà đầu tư huyền thoại Peter Thiel của Thung lũng Silicon. Token của nó là XPL, và giao dịch hợp đồng của nó hiện có sẵn trên một số sàn giao dịch lớn.

Tại sao Plasma lại phổ biến đến vậy?

Plasma, đồng tiền mới được yêu thích trên thị trường, một phần là nhờ sự ủng hộ của các tổ chức lớn và định vị dự án rõ ràng của nó. Plasma tự hào có sự hậu thuẫn vững chắc từ gã khổng lồ stablecoin Tether và nhà đầu tư huyền thoại Peter Thiel đến từ Thung lũng Silicon, một sự ủng hộ mạnh mẽ. Từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, dự án đã hoàn thành các vòng gọi vốn hạt giống và Series A, huy động được tổng cộng 24 triệu đô la. Sau đó, vào tháng 5 năm 2025, Quỹ Founders Fund đã đầu tư lại với mức định giá 500 triệu đô la. Bitfinex cũng đã đầu tư riêng 3,5 triệu đô la để thúc đẩy việc áp dụng USDT trong hệ sinh thái Bitcoin. Nhịp độ gây quỹ mạnh mẽ và sự hậu thuẫn vững chắc này đã mang lại cho Plasma hào quang của một "dự án ngôi sao" ngay từ đầu. Về thiết kế kỹ thuật và định vị sản phẩm, Plasma khác biệt so với con đường thông thường của các chuỗi công khai đa năng, thay vào đó nhắm mục tiêu vào cơ sở hạ tầng gốc của stablecoin. Nó tận dụng mạng chính Bitcoin làm lớp thanh toán cuối cùng, kế thừa tính bảo mật của mô hình UTXO đồng thời duy trì khả năng tương thích với Máy ảo Ethereum (EVM), tạo điều kiện thuận lợi cho việc di chuyển hợp đồng thông minh liền mạch. Điều hấp dẫn hơn nữa là tất cả các giao dịch trên chuỗi có thể được thanh toán trực tiếp bằng USDT để lấy gas, và việc chuyển USDT tiêu chuẩn hoàn toàn miễn phí, giúp giảm đáng kể rào cản gia nhập thanh toán stablecoin. Plasma tiếp tục củng cố những lợi thế khác biệt của mình với các tính năng bảo mật cho phép người dùng ẩn thông tin giao dịch một cách có chọn lọc. Bằng cách đưa BTC lên chuỗi thông qua công nghệ cầu nối không cần cấp phép và kết hợp với quỹ USD dồi dào của Tether, người dùng có thể trao đổi và vay mượn các stablecoin dựa trên BTC với độ trượt giá thấp. Với "phí bằng không + hiệu suất cao + kiến trúc bảo mật", Plasma đặt mục tiêu tạo ra một "mạng lưới Visa" trên chuỗi, biến thanh toán stablecoin thành hiện thực hàng ngày.

Mã thông báo Plasma được phân phối như thế nào?

Mô hình mã thông báo XPL

Vào giữa tháng 7, Plasma đã công bố mô hình kinh tế mã thông báo XPL, với tổng nguồn cung là 10 tỷ mã thông báo. Kế hoạch phân phối cụ thể như sau:

· Bán công khai: 10% tổng nguồn cung, tương đương 1 tỷ mã thông báo. XPL dành cho người mua không phải người Mỹ sẽ được mở khóa hoàn toàn khi ra mắt phiên bản beta mạng chính công khai Plasma; XPL dành cho người mua ở Mỹ sẽ bị khóa trong 12 tháng, mở khóa hoàn toàn vào ngày 28 tháng 7 năm 2026.

· Tăng trưởng hệ sinh thái và dự án: 40% tổng nguồn cung, tương đương 4 tỷ mã thông báo. 8% tổng nguồn cung sẽ được mở khóa ngay khi ra mắt phiên bản beta mạng chính cho các đối tác chiến lược để cung cấp các ưu đãi DeFi, đáp ứng nhu cầu thanh khoản, hỗ trợ tích hợp sàn giao dịch và triển khai các hoạt động tăng trưởng hệ sinh thái ban đầu. 32% còn lại được phân bổ cho các sáng kiến tăng trưởng chiến lược nhằm mở rộng tiện ích, tính thanh khoản và việc áp dụng của tổ chức đối với mạng Plasma. Phần này sẽ được mở khóa hàng tháng, theo tỷ lệ, trong ba năm sau khi ra mắt bản beta mạng chính.

· Đội ngũ: 25% tổng nguồn cung, tương đương 2,5 tỷ mã thông báo. Một phần ba trong số này sẽ được mở khóa một năm sau khi ra mắt công khai bản beta mạng chính và hai phần ba còn lại sẽ được mở khóa hàng tháng, theo tỷ lệ, trong hai năm tiếp theo.

· Nhà đầu tư: 25% tổng nguồn cung, tương đương 2,5 tỷ mã thông báo. Lịch trình mở khóa giống như đối với đội ngũ.

Mô hình mã thông báo XPL

Mô hình kinh tế mã thông báo của XPL bao gồm bốn thành phần, giúp cho việc phân phối tổng thể trở nên dễ hiểu. Hơn nữa, token của nhóm sẽ không được mở khóa cho đến một năm sau khi ra mắt bản beta của mạng chính, loại bỏ mọi rủi ro tức thời về việc "dump" khỏi dự án.

Dưới đây, chúng tôi sẽ tập trung vào 1 tỷ token được phân bổ cho đợt bán công khai và 800 triệu token được phân bổ cho các đối tác chiến lược để phát triển hệ sinh thái và dự án.

Phân bổ Bán Công khai

Đối với đợt bán công khai 10%, giá chào bán là 0,05 đô la. Dựa trên giá hợp đồng XPL hiện tại (hiện là 0,62 đô la), điều này thể hiện mức lợi nhuận hơn 12 lần. Để tham gia đợt bán công khai Plasma, người dùng phải gửi các stablecoin Ethereum trên mạng chính vào Plasma Vault. Vào tối ngày 9 tháng 6, các kênh gửi tiền đã chính thức mở, cho phép người dùng gửi USDT, USDC, USDS hoặc DAI vào Plasma Vault trên mạng chính Ethereum. Phân bổ cuối cùng được tính toán dựa trên "phần chia theo thời gian" - tiền gửi càng sớm và thời gian nắm giữ càng dài thì phần phân bổ càng lớn.Chiến dịch gửi tiền đã cực kỳ phổ biến ngay từ khi ra mắt, đạt được số tiền mục tiêu chỉ sau hai phút. Một địa chỉ duy nhất (https://intel.arkm.com/explorer/address/0x790c42D632502949e72Ab0981C2f0D2021141023) đã staking 50 triệu USDC, chiếm 20% tổng số. Một địa chỉ duy nhất gửi 50 triệu USDC Riêng một cá voi đã staking 10,17 triệu USDC trên Plasma, chi 39,15 ETH (khoảng 100.000 USD) phí gas để trở thành địa chỉ đầu tiên staking.

Khoản tiền gửi đầu tiên và địa chỉ cam kết tốn 100.000 đô la phí gas.

Do nhiều phản hồi từ người dùng cho thấy việc tham gia gửi tiền không thành công, Plasma đã nâng giới hạn gửi tiền lên 1 tỷ USDT. Đáng chú ý, chỉ trong vòng nửa giờ, 500 triệu USDT khác đã được "lấp đầy", với các địa chỉ liên quan đến Amber Group gửi 16,3 triệu USDT và Spartan Group gửi 5 triệu USDT.

Vào ngày 17 tháng 7, Plasma chính thức ra mắt đợt chào bán công khai. Điều kiện tham gia được xác định dựa trên "phần chia theo thời gian" của các token đã được gửi trước đó vào Vault. Đợt chào bán công khai có giá 0,05 đô la cho mỗi token, và tổng số tiền đăng ký cuối cùng đã vượt quá 373 triệu đô la, với nhu cầu cực kỳ cao và lượng đăng ký vượt mức hơn 7 lần. Theo tin tức chính thức, Plasma và Binance đang hợp tác để phân phối 1% tổng nguồn cung XPL, tương đương 100 triệu token XPL, cho những người dùng tham gia kiếm coin trên chuỗi. Người dùng nạp USDT cũng có thể nhận được mức lợi nhuận hàng năm 2% trên USDT của mình. Ban đầu, Binance đặt hạn ngạch đăng ký là 250 triệu USDT, với tối đa 100.000 USDT cho mỗi tài khoản. Đợt chào bán này đã bán hết trong vòng chưa đầy một giờ. Sau đó, nền tảng đã tăng tổng hạn ngạch đăng ký lên 1 tỷ USDT.Trong vòng thứ hai, phân bổ 250 triệu USDT mới đã được đăng ký đầy đủ chỉ trong năm phút. Để giải quyết vấn đề này, Binance đã hạ giới hạn đăng ký cho mỗi tài khoản xuống còn 10.000 USDT và phát hành 500 triệu USDT cuối cùng. Do hoạt động đăng ký chậm lại sau khi giảm hạn ngạch, Binance đã tăng giới hạn cho mỗi tài khoản một lần nữa lên 50.000 USDT và phân bổ còn lại đã được đăng ký đầy đủ trong vòng vài giờ. Dựa trên phân bổ cuối cùng của Binance là 1 tỷ USDT, người dùng sẽ nhận được khoảng 1.000 XPL cho mỗi 10.000 USDT được gửi. XPL đã đạt mức cao là 0,84 đô la vào tuần trước và hiện đang giao dịch ở mức 0,62 đô la. Điều này có nghĩa là theo giá hiện tại, một người dùng gửi 10.000 USDT sẽ nhận được mã thông báo trị giá khoảng 600 đô la, trong khi ở mức giá cao nhất, giá trị có thể đạt tới 840 đô la. Ngoài thu nhập từ mã thông báo airdrop, bản thân các khoản tiền gửi USDT còn kiếm được lợi nhuận 0,33% trong hai tháng, tương ứng với khoản lợi nhuận được đảm bảo khoảng 33 đô la. Do đó, cứ mỗi 10.000 USDT được gửi, người dùng cuối cùng có thể nhận được 33 đô la lợi nhuận được đảm bảo + 1.000 token XPL (hiện tại khoảng 600 đô la, với giá trị tối đa là 800 đô la). Điều này tương đương với lợi suất hai tháng khoảng 6,3%, hoặc gần 40% hàng năm. Cần lưu ý rằng, ngoài 100 triệu token được phân bổ cho Binance, việc phân phối 700 triệu token XPL còn lại cho hệ sinh thái và tăng trưởng dự án vẫn chưa được công bố. Tóm tắt: Sau khi ra mắt WLFI, việc ra mắt Plasma cũng đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Dựa trên biên độ dao động giá hợp đồng XPL từ 0,5 đến 0,8 đô la, tổng vốn hóa thị trường của XPL có thể đạt từ 5 đến 8 tỷ đô la. Nguồn cung lưu hành tối đa vào đầu ngày là khoảng 18% (token dành cho người dùng KYC tại Hoa Kỳ sẽ không được mở khóa ngay lập tức), tương ứng với vốn hóa thị trường lưu hành từ khoảng 900 triệu đến 1,44 tỷ đô la.

Theo dữ liệu của Coingecko, INJ, xếp hạng 100 về vốn hóa thị trường lưu hành, có giá trị khoảng 1,24 tỷ đô la. Plasma có sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các tổ chức và hiện đang nằm trong thị trường stablecoin sôi động. Nếu thị trường tiếp tục ủng hộ, giá mỗi đơn vị token có thể vượt quá 1 đô la và vốn hóa thị trường lưu hành có thể đạt 1,8 tỷ đô la vào lúc mở cửa. Đây có thể chỉ là khởi đầu cho tiềm năng tăng trưởng của đồng tiền này.

Liên kết gốc