USD Giảm Niềm Tin, Vàng Và Bitcoin Trỗi Dậy | BTC, Stock Futures Im Lặng

Tình hình thị trường

Thứ hai tại Hoa Kỳ (01/09-US), thị trường hợp đồng tương lai giảm nhẹ ở cả ba chỉ số. Hợp đồng vàng và dầu đều tăng nhẹ lên 3554 USD/ounce và 64.7 USD/thùng.

Thuế quan có thêm cập nhật liên quan đến Ấn Độ. Trump cho rằng thương mại Mỹ – Ấn Độ lâu nay mất cân bằng do thuế quan cao, Mỹ bán ít hàng vào Ấn Độ trong khi Ấn Độ nhập nhiều từ Nga. Dù Ấn Độ mới đề xuất giảm thuế hàng Mỹ xuống 0, ông Trump nói đã quá muộn và ngày 6/8/2025 tiếp tục áp thêm 25% thuế, nâng tổng mức thuế với hàng Ấn Độ lên 50%.

Bitcoin quanh ở mức 109,000 USD và có thời điểm trăng nhẹ lên 110,000 USD. Các altcoin lớn có một số đồng tăng, một số giảm nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto là 3.89 nghìn tỷ USD.

Giá Bitcoin mỗi dịp Lễ Lao Động từ 2012 đến nay cho thấy chu kỳ rõ rệt: từ 10 USD (2012) lên 130 USD (2013), 475 USD (2014), rồi trải qua nhiều lần tăng mạnh và “mùa đông crypto”, đến nay đã gần 109,000 USD. Dù biến động mạnh, xu hướng dài hạn vẫn là tăng trưởng.

Chúng ta có thể thấy, đầu tư Bitcoin cần nhìn dài hạn (3–5 năm trở lên), vì thời gian trôi nhanh và giá trị tích lũy dần rõ rệt. Không thể quay lại quá khứ mua rẻ, nhưng có thể hành động dựa trên niềm tin tương lai.

Song song, MicroStrategy cũng là ví dụ điển hình, từng bị lãng quên, nhưng quyết định tích lũy Bitcoin từ 2020 đã giúp cổ phiếu tăng mạnh (từ 15 USD lên hơn 300 USD hiện nay), mang lại lợi ích rõ rệt cho cổ đông.

Dự trữ toàn cầu tăng nắm giữ vàng, giảm đồng USD

Thông tin được chia sẻ từ biểu đồ của Money Metals cho thấy bức tranh về dòng tiền dự trữ toàn cầu đang thay đổi mạnh mẽ. 

Đồng đô la Mỹ hiện vẫn là đồng tiền dự trữ chính của thế giới, chiếm khoảng 42% nhưng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ thập niên 1990. Trong khi đó, vàng ngày càng trở thành tài sản thay thế đáng tin cậy, với tỷ lệ chiếm 24% dự trữ toàn cầu trong quý 1 năm nay, mức cao nhất trong 30 năm và đã vượt qua cả đồng euro để trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai. 

Đây là dấu hiệu cho thấy niềm tin vào tiền pháp định đang suy giảm, không có một đồng tiền nào khác đủ sức thay thế USD, kể cả nhân dân tệ, euro hay yên Nhật. Ngược lại, xu hướng dự trữ vàng và sự gia tăng giao dịch đa tiền tệ đang mở rộng, phản ánh một thế giới dần tiến tới hệ thống “đa tiền tệ” thay vì phụ thuộc vào một loại duy nhất.

Nguyên nhân nằm ở lạm phát và tình trạng chi tiêu công ngày càng lớn, đặc biệt tại Mỹ. Các quốc gia nắm giữ USD coi đây như một dạng “thuế vô hình” do lạm phát bào mòn giá trị. Điều này thúc đẩy họ chuyển sang vàng - một tài sản an toàn, ít bị chi phối bởi chính sách tiền tệ của một quốc gia cụ thể. Trong tương lai, xu hướng có thể sẽ không còn là một đồng tiền thay thế USD, mà là sự song hành của nhiều đồng tiền quốc gia cùng với các tài sản lưu trữ giá trị như vàng và thậm chí là Bitcoin.

Song song đó, dữ liệu từ Kobe Ladder cho thấy trong năm 2024, 74% ngân hàng trung ương toàn cầu đã cắt giảm lãi suất, với ít nhất 15 lần hạ lãi suất tính đến tháng 5. Tuy nhiên, trái phiếu chính phủ dài hạn lại tăng lợi suất, phản ánh sự hoài nghi của thị trường về hiệu quả các biện pháp này và lo ngại lạm phát quay trở lại. Đặc biệt, Mỹ chưa hề giảm lãi suất trong năm nay, giữ mức cao để duy trì dư địa chính sách trong trường hợp khủng hoảng xảy ra. Đây có thể là một lợi thế, bởi khi khủng hoảng hay suy thoái xuất hiện, Fed vẫn còn khoảng trống để cắt giảm, khác với các quốc gia có lãi suất gần bằng 0 hoặc âm như Nhật Bản.

Tất cả những diễn biến này cho thấy hệ thống tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn chuyển đổi. Đồng USD vẫn mạnh, nhưng niềm tin đã suy giảm; vàng trỗi dậy thành trụ cột dự trữ. Và Bitcoin ngày càng được xem như một tài sản lưu trữ giá trị tiềm năng trong bối cảnh thế giới hướng tới sự đa dạng hóa tiền tệ và tài sản.

Các quốc gia tích lũy BTC

Theo dữ liệu từ River, trong 2025, các doanh nghiệp mua Bitcoin nhanh gấp gần 4 lần tốc độ khai thác mới.

Cụ thể, các công ty tư nhân và doanh nghiệp niêm yết mua trung bình 1,755 BTC mỗi ngày, trong khi các quỹ ETF và công cụ đầu tư khác mua thêm 1,430 BTC/ngày, và chính phủ mua khoảng 39 BTC/ngày. Trong khi đó, các thợ chỉ khai thác khoảng 450 BTC mới mỗi ngày, tạo nguy cơ thiếu cung nếu dự trữ trên sàn giảm và các tổ chức tiếp tục giữ Bitcoin. Nhiều nhà phân tích cho rằng tình trạng này có thể tác động tích cực đến giá Bitcoin.

Trong tuần từ 25–31/8, hoạt động tích lũy Bitcoin từ các doanh nghiệp tiếp tục gia tăng. Tại Nhật Bản, Metaplanet mua thêm 1,009 BTC, nâng tổng số nắm giữ lên 20,000 BTC, trong khi Convano bổ sung 155 BTC, đưa tổng lượng dự trữ lên 519.93 BTC. Ở Anh, Satsuma Technology mua thêm 22.65 BTC, nâng tổng số lên 1,148.65 BTC, còn tại Thụy Điển, Goobit Group (BTCX) bổ sung 1.02 BTC, đạt 11.65 BTC.

Tính chung trong tuần, có 21 công ty mua thêm tổng cộng 4,401.6 BTC. Đồng thời, 8 công ty công bố kế hoạch mua mới, 8 doanh nghiệp lên kế hoạch treasury tương lai trị giá khoảng 119 triệu USD và 6 thông tin bổ sung khác liên quan đến chiến lược quản lý kho bạc bằng Bitcoin cũng được tiết lộ.

Bên cạnh đó, công ty hàng đầu về tích lũy BTC là Strategy cũng đã mua thêm BTC. Bên cạnh đó, sự phát triển của công ty kể từ khi tích lũy BTC giúp họ đã đủ điều kiện để được đưa vào chỉ số S&P 500 với quyết định có thể được công bố vào thứ sáu này. Công ty đang nắm giữ 597,325 Bitcoin, mang lại mức tăng 19.7% tính theo lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu từ đầu năm, nghĩa là mỗi cổ phiếu hiện nay được hỗ trợ bởi nhiều Bitcoin hơn nhờ mua thêm và phát hành cổ phiếu mới. Để được gia nhập S&P 500, một công ty phải đáp ứng các tiêu chí về vốn hóa tối thiểu 15.8 tỷ USD, trụ sở tại Mỹ, niêm yết trên NYSE hoặc Nasdaq, thanh khoản cao với ít nhất 250,000 cổ phiếu giao dịch mỗi tháng, lợi nhuận dương trong bốn quý gần nhất và tuân thủ đầy đủ các quy định báo cáo của SEC. Việc gia nhập S&P 500 rất quan trọng vì các quỹ chỉ số và ETF sẽ buộc phải mua cổ phiếu MicroStrategy, từ đó có thể thúc đẩy nhu cầu và giá cổ phiếu tăng mạnh.