"Vàng kỹ thuật số" cũng sắp ra mắt?

Hội đồng Vàng Thế giới dự kiến sẽ thử nghiệm vận hành "Quyền lợi Vàng Tập hợp" (PGIs) vào năm tới, cho phép các ngân hàng và nhà đầu tư mua bán quyền sở hữu phân chia của vàng vật chất được lưu trữ trong các tài khoản độc lập. CEO của Hội đồng Vàng Thế giới cho biết, vàng cần phải được số hóa để mở rộng phạm vi thị trường. Vàng trên bảng cân đối kế toán vẫn là tài sản tĩnh, không sinh lợi, nhưng vàng sau khi số hóa có thể được sử dụng để đáp ứng yêu cầu ký quỹ và làm tài sản thế chấp, từ đó mang lại lợi nhuận.

Tác giả: Zhao Ying

Nguồn: Wallstreetcn

Hội đồng Vàng Thế giới đang tìm cách ra mắt vàng số hóa, tạo ra mô hình hoàn toàn mới cho giao dịch, thanh toán và thế chấp kim loại quý, động thái này có thể cải tổ hoàn toàn thị trường vàng vật chất trị giá 900 billions USD tại London.

Vào thứ Tư, CEO của Hội đồng Vàng Thế giới, David Tait, trong cuộc phỏng vấn với Financial Times của Anh cho biết, mặc dù nhiều nhà đầu tư đánh giá cao vàng chính vì tính vật chất và không có rủi ro đối tác, coi nó là tài sản trú ẩn an toàn, nhưng vàng cần phải được số hóa để mở rộng phạm vi thị trường. Đơn vị số hóa mới này mang tên "Quyền lợi Vàng Tập hợp" (PGIs) sẽ được thử nghiệm với các đối tác thương mại tại London vào quý I năm sau.

Giá vàng tuần này đã đạt mức cao kỷ lục, giá trị tăng gấp đôi trong ba năm qua. Tuy nhiên, đối với hầu hết các ngân hàng và nhà đầu tư, vàng trên bảng cân đối kế toán vẫn là tài sản tĩnh, không sinh lợi. Vàng sau khi số hóa có thể được sử dụng để đáp ứng yêu cầu ký quỹ và làm tài sản thế chấp, từ đó mang lại lợi nhuận.

Tuy nhiên, hiện tại kế hoạch này đang đối mặt với sự phản đối từ thị trường, vì thị trường vàng chủ yếu do các bên hưởng lợi từ tính trú ẩn an toàn chi phối. Adrian Ash, Giám đốc nghiên cứu của nền tảng giao dịch vàng BullionVault, nghi ngờ liệu thị trường bán buôn London có áp dụng đổi mới này hay không, cho rằng "đây giống như đang tìm giải pháp cho một vấn đề không tồn tại".

Vàng số hóa nhắm tới thị trường tài sản thế chấp trị giá 9 trillions USD

"Quyền lợi Vàng Tập hợp" do Hội đồng Vàng Thế giới triển khai sẽ cho phép các ngân hàng và nhà đầu tư mua bán quyền sở hữu phân chia của vàng vật chất được lưu trữ trong các tài khoản độc lập. Khung pháp lý này dựa vào một nhóm nhỏ các bên tham gia cốt lõi cùng sở hữu vàng mục tiêu trong một cấu trúc ủy thác.

Tait nhấn mạnh:

Xét từ góc độ tài sản thế chấp, các ngân hàng sẽ được hưởng lợi lớn vì họ có cơ hội sử dụng vàng trên bảng cân đối kế toán làm tài sản thế chấp. Chúng tôi đang nỗ lực chuẩn hóa lớp số hóa của vàng, để các sản phẩm tài chính khác nhau được sử dụng trên các thị trường khác cũng có thể áp dụng trong thị trường vàng.

Dự án thử nghiệm này sẽ bao gồm "các ngân hàng lớn và công ty thương mại" cùng sở hữu vàng mục tiêu, điều này đã được Allan Guild, nhà sáng lập công ty tư vấn Hilltop Walk Consulting, xác nhận.

Thị trường London tìm kiếm mô hình giao dịch thứ ba

Thị trường vàng bán buôn "London local" là trung tâm giao dịch vật chất lớn nhất thế giới, được hỗ trợ bởi lượng nắm giữ lớn của các ngân hàng thương mại như HSBC và JPMorgan cùng sức chứa kho vàng của Ngân hàng Anh, hoạt động theo mô hình "giao dịch phi tập trung" (OTC).

Hiện tại, thị trường London có hai loại giao dịch: giao dịch vàng "phân bổ" liên quan đến thỏi vàng cụ thể, và giao dịch vàng "chưa phân bổ" không chỉ định thỏi vàng cụ thể. Theo sách trắng do Hội đồng Vàng Thế giới và công ty luật Linklaters công bố hôm thứ Tư, đề xuất này sẽ tạo ra loại hình giao dịch thứ ba cho thị trường vàng OTC tại London.

Đây là bước tiến mới nhất trong dự án số hóa thị trường vàng kéo dài nhiều năm của Hội đồng Vàng Thế giới, trước đó vào tháng 1 năm nay đã ra mắt cơ sở dữ liệu blockchain dành cho nhà máy luyện kim và thỏi vàng.

Thách thức cạnh tranh từ tiền mã hóa và stablecoin

Dù giá vàng tăng vọt, nhưng các chuyên gia trong ngành cho rằng một trong những tài sản lâu đời nhất thế giới này đang đối mặt với nguy cơ bị các đối thủ như tiền mã hóa và stablecoin gắn với tài sản truyền thống vượt qua.

Cho đến nay, hầu hết các nỗ lực tạo ra stablecoin được hỗ trợ bởi vàng đều thất bại. Hiện tại, hai stablecoin vàng thành công nhất là Tether Gold và Pax Gold lần lượt quản lý khoảng 1.3 billions USD và 1 billions USD tài sản, trong khi các quỹ ETF được hỗ trợ bởi vàng nắm giữ 400 billions USD.

Một số thành viên thị trường cho rằng những nỗ lực này có thể gặp trở ngại, vì thị trường vàng do các bên tham gia lâu đời, có xu hướng tránh rủi ro chi phối.

Vào tháng 1 năm nay, Hội đồng Vàng Thế giới cùng Hiệp hội Thị trường Vàng Bạc London đại diện cho các ngân hàng giao dịch vàng đã ra mắt cơ sở dữ liệu blockchain "Chương trình Toàn vẹn Thỏi Vàng", nhưng tiến độ khá chậm. Tuy nhiên, CEO của Hiệp hội Thị trường Vàng Bạc London, Ruth Crowell, cho biết mức độ chấp nhận tại các nhà máy luyện kim là "rất tốt", 96% các nhà máy trong danh sách giao hàng tốt đã tham gia.

Tait thừa nhận quá trình này đôi khi gặp khó khăn, nhưng vẫn tin rằng nó có thể thay đổi cách thức mua vàng. Ông nói: "Khi cơ sở dữ liệu trở nên phổ biến, ai cũng sẽ sử dụng nó... mỗi thỏi vàng cuối cùng sẽ có hộ chiếu riêng, giấy khai sinh riêng".