Biến Động TT Tài Chính: Trái phiếu Mỹ Tăng, Chứng Khoán Đỏ, Doanh Nghiệp Mua Crypto

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ ba (02/09-US), phiên đầu tuần giảm ở cả ba chỉ số với mức giảm trên 0.55%. Hợp đồng tương lai của chứng khoán riêng Dow FUT giảm nhẹ, hai chỉ số còn lại đều tăng. Hợp đồng vàng và dầu đều tăng lên lần lượt 3605 USD/ounce và 65.6 USD/thùng.

Bitcoin ở quanh mức 110,000 USD, trở về giá trước khi điều chỉnh ngày thứ 6 tuần trước. Các altcoin lớn phần lớn đi ngang, hoặc tăng/giảm nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto là 3.9 nghìn tỷ USD.

Các quỹ BTC spot ETF Hoa Kỳ trong thứ ba đã có dòng tiền vào dương 332.8 triệu USD. Trong khi đó, ETH spot ETF lại có 135.3 triệu USD dòng tiền rời khỏi. 

Lợi suất công trái phiếu tăng

Những ngày qua, tâm điểm của thị trường tập trung ở tin lợi suất công trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục tăng. Lợi suất trái phiếu 30 năm đã vượt 4.97% và trái phiếu 10 năm đạt 4.28%. Sự tăng này được cho là liên quan đến một phán quyết gần đây của tòa phúc thẩm, cho rằng phần lớn thuế quan của cựu Tổng thống Trump là bất hợp pháp. Phán quyết này có thể buộc chính phủ Mỹ phải hoàn trả hàng tỷ đô la doanh thu từ thuế quan, dẫn đến việc phải vay nợ thêm để bù đắp. Việc chính phủ vay nợ trong bối cảnh lợi suất cao đồng nghĩa với việc phải trả lãi suất lớn hơn, làm tăng thêm lo ngại về thâm hụt ngân sách và nợ công. Các thị trường tài chính, bao gồm chứng khoán và vàng, đang phản ứng mạnh mẽ với thông tin này với chứng khoán giảm điểm và vàng tăng giá.

Sức ép nợ công không chỉ ở Mỹ mà còn lan sang châu Âu, khi lợi suất trái phiếu Đức và Pháp cũng leo lên mức cao nhất trong 10 năm. Điều này khiến chứng khoán đỏ lửa, trong khi vàng và Bitcoin tăng mạnh nhờ được coi là kênh trú ẩn trước rủi ro lạm phát và bất ổn tài chính. 

Tuy nhiên, những phản ứng của thị trường này chỉ là dao động ngắn hạn dựa trên tin tức. Quyết định cuối cùng về thuế quan vẫn chưa được đưa ra, vì vụ việc đang được đưa lên Tòa án Tối cao. Tòa án Tối cao có thể không đồng tình với phán quyết của tòa phúc thẩm, và ngay cả khi đồng tình, một số loại thuế quan theo ngành vẫn được coi là hợp pháp. Do đó, tác động thực tế vẫn là một ẩn số.

Về dài hạn, các yếu tố nền tảng quan trọng hơn nhiều so với tin tức tức thời. Sự gia tăng liên tục của nợ công toàn cầu ở Mỹ, Trung Quốc, châu Âu, v.v., là một xu hướng đáng lo ngại. Khi các chính phủ liên tục vay mượn và in tiền, tổng lượng tiền lưu thông trên thị trường (được đo bằng dòng tiền M2) sẽ tăng lên. Và nhiều người cho rằng, giá BTC và các tài sản tương quan thuận chiều với dòng tiền M2, với xu hương M2 tiếp tục tăng khiến nhiều người tích cực với giá BTC và các tài sản khác trong thời gian tới. Khi có nhiều tiền hơn đuổi theo một lượng tài sản tương đối cố định, giá tài sản sẽ có xu hướng tăng theo thời gian. Đây là yếu tố cơ bản cho việc đầu tư dài hạn vào các tài sản như vàng hay Bitcoin, bất chấp những biến động ngắn hạn do tin tức.

Thị trường đang rất chú ý đến các thông tin kinh tế sắp tới, đặc biệt là báo cáo việc làm vào thứ Sáu và chỉ số CPI vào tuần sau. Những dữ liệu này sẽ củng cố hoặc thay đổi dự đoán về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào cuộc họp tháng 9. Hiện tại, khả năng Fed giảm lãi suất là rất cao, điều này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến các thị trường tài chính.

Các tổ chức và hoạt động thu mua crypto

Các công ty và tổ chức trên toàn cầu đang đẩy mạnh việc tích lũy và áp dụng crypto, phản ánh sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường crypto. Tại Nhật Bản, Metaplanet vừa được cổ đông thông qua kế hoạch huy động vốn quy mô lớn để theo đuổi chiến lược tích lũy Bitcoin. Công ty dự kiến phát hành tối đa 2.7 tỷ cổ phiếu, gồm cổ phiếu A với tính an toàn cao và trả cổ tức cố định, mang lại thu nhập ổn định, và cổ phiếu B rủi ro hơn nhưng có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường nếu chiến lược Bitcoin thành công. Với cơ cấu này, Metaplanet có thể huy động tới 3.7 tỷ USD mà vẫn hạn chế pha loãng cổ đông hiện tại, nhằm đạt mục tiêu nắm giữ 210,000 Bitcoin trước năm 2027. Hiện công ty đã nằm trong nhóm sáu doanh nghiệp toàn cầu có lượng dự trữ Bitcoin lớn nhất.

Trong khi đó, Strategy tiếp tục mở rộng kho dự trữ, vừa mua thêm 4,048 BTC trị giá khoảng 449.3 triệu USD với giá trung bình 110,981 USD/BTC, nâng tổng số nắm giữ lên 636,.505 BTC (khoảng 46.95 tỷ USD) với giá vốn trung bình 73,765 USD/BTC, đạt lợi suất tăng 25.7% từ đầu năm 2025, khẳng định vị thế là một trong những nhà đầu tư Bitcoin lớn nhất thị trường. Tương tự, Sequans Communications của Pháp đã mua thêm 34 BTC (~3.8 triệu USD), nâng tổng số lên 3,205 BTC (khoảng 374 triệu USD), với giá vốn trung bình 116,653 USD/BTC, trong khi SharpLink bổ sung 39,008 ETH, hiện nắm giữ 837.230 ETH (khoảng 3.6 tỷ USD). CEA Industries Inc. (Nasdaq: BNC) cũng tăng cường đầu tư vào BNB, mua thêm 38,888 BNB (khoảng 33 triệu USD) để nâng tổng số nắm giữ lên 388,888 BNB (khoảng 330 triệu USD), hướng tới mục tiêu sở hữu 1% tổng nguồn cung BNB vào cuối năm 2025.

Song song với việc tích lũy, việc chấp nhận thanh toán bằng crypto cũng đang tăng tốc. Tại UAE, RAK Properties, một trong những công ty bất động sản lớn, sẽ bắt đầu cho phép khách hàng thanh toán bằng Bitcoin, Ethereum, Tether và các loại crypto khác. Các khoản thanh toán sẽ được Hubpay xử lý, chuyển đổi sang tiền tệ nội địa trước khi nạp vào tài khoản của công ty. Động thái này phản ánh sự phát triển nhanh chóng của việc áp dụng crypto tại UAE, nơi có khung pháp lý rõ ràng và không đánh thuế lợi nhuận từ tiền điện tử, củng cố vị thế của quốc gia này như một trung tâm toàn cầu cho crypto và Web3, với tiềm năng trở thành lĩnh vực lớn thứ hai chỉ sau dầu khí trong vòng 5 năm tới.

Bộ Tài chính Thái Lan triển khai chương trình G-Token, phát hành trái phiếu chính phủ dưới dạng token số. Mỗi token được bảo chứng bằng baht và có lãi suất cố định, giúp cả nhà đầu tư nhỏ cũng có thể tham gia dễ dàng.

Chi nhánh KuCoin tại Thái Lan sẽ xử lý đăng ký, rút vốn và giao dịch token, hợp tác với các đối tác địa phương như XSpring Digital, SIX Network và Krungthai XSpring. Trái phiếu sẽ niêm yết trên các sàn trong nước, và có thể mở rộng ra nền tảng toàn cầu của KuCoin sau khi được phê duyệt.

Toàn bộ bức tranh này cho thấy thị trường crypto đang không chỉ là công cụ đầu tư mà còn dần trở thành phương tiện thanh toán và tài sản chiến lược cho các doanh nghiệp và tổ chức lớn trên thế giới.

Các thông tin khác:

• Một thẩm phán liên bang đã phán quyết rằng Google có thể tiếp tục sở hữu trình duyệt Chrome của mình, bác bỏ yêu cầu của Bộ Tư pháp Mỹ muốn Google phải thoái vốn khỏi Chrome. Tuy nhiên, phán quyết cấm Google ký các hợp đồng độc quyền. Phán quyết này được đưa ra sau khi thẩm phán đã xác định Google nắm giữ độc quyền bất hợp pháp trong lĩnh vực tìm kiếm trên internet vào năm ngoái.

• Quỹ Ethereum (EF) bán 10.000 ETH, trị giá khoảng 43 triệu USD, thông qua các giao dịch nhỏ trên sàn tập trung nhằm đảm bảo dự trữ tiền pháp định cho hoạt động tài trợ. Đây là một phần trong chính sách kho bạc mới ban hành tháng 6/2025, cho phép quản lý dự trữ ETH và chi tiêu hoạt động, đồng thời hạn chế tác động lên giá ETH. Sau đợt bán, EF vẫn nắm giữ 231.600 ETH (~995 triệu USD), và mặc dù ETH giảm 1%, nhu cầu mua từ các tổ chức vẫn mạnh mẽ.

• Hai cơ quan quản lý tài chính lớn của Mỹ là SEC (Ủy ban Chứng khoán) và CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai) vừa ra thông báo chung rằng luật pháp Mỹ không ngăn cản các sàn giao dịch được quản lý (như sàn chứng khoán hay sàn hợp đồng tương lai) niêm yết giao dịch crypto, kể cả khi có đòn bẩy hoặc ký quỹ. Điều này có nghĩa là trong tương lai, các sàn tài chính truyền thống cũng có thể bắt đầu cung cấp dịch vụ giao dịch spot crypto, cạnh tranh trực tiếp với các sàn crypto như Coinbase hay Kraken.