MicroStrategy tạm dừng mua Bitcoin sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại

Bitcoin đang đạt đến những đỉnh cao mới, nhưng MicroStrategy và Metaplanet hôm nay lại không thực hiện bất kỳ giao dịch mua nào. Điều này khiến các nhà phân tích chia rẽ, tự hỏi liệu sẽ còn tăng trưởng tiếp hay tiềm ẩn những rủi ro nguy hiểm.

Công ty của Michael Saylor đã gặp khó khăn trong việc huy động vốn để mua thêm Bitcoin, phải vay nợ lớn và pha loãng cổ phiếu. Nếu họ không thể tiếp tục mua vào, hoặc giá BTC bị đình trệ, điều này có thể kích hoạt một loạt vấn đề nghiêm trọng.

Tại Sao MicroStrategy Không Mua Bitcoin?

Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày hôm qua, và giá hiện tại đang rất gần với việc vượt qua mốc này lần thứ hai. Điều này tạo ra nhiều sự lạc quan, nhưng cũng có những lo ngại sâu xa hơn. MicroStrategy và Metaplanet, hai công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Bitcoin (DAT), thường công bố các giao dịch mua hàng tuần vào thứ Hai.

Tuy nhiên, hôm nay cả hai đều “nghỉ ngơi trên chiến thắng”, chỉ quảng bá lợi nhuận từ kho dự trữ hiện tại mà không thực hiện thêm bất kỳ giao dịch mua mới nào.

Strategy báo cáo tổng giá trị tăng trưởng hợp lý của Bitcoin đạt 3.9 billions USD trong quý 3 năm 2025. $MSTR $STRC https://t.co/Tcw67JHCSe

— Michael Saylor (@saylor) October 6, 2025

Hơn nữa, hành động của MicroStrategy dường như chỉ tập trung vào Bitcoin; Solana cũng đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại, nhưng một DAT của SOL hôm nay lại công bố kho dự trữ trị giá 530 millions USD. Điều này khiến một số nhà phân tích nổi bật cảm thấy phấn khích, cho rằng các công ty DAT này đang kỳ vọng BTC sẽ còn tăng mạnh hơn nữa:

Diễn biến giá Bitcoin này, với KHÔNG có giao dịch mua nào từ @saylor và $MSTR – cùng với việc giá giảm xuống dưới mức đóng cửa cao nhất CME hôm thứ Sáu, là một tín hiệu tăng giá cực kỳ mạnh mẽ khiến tôi không thể kiềm chế – những điều kỳ diệu đang đến.

— BRITISH HODL ❤️‍🔥🐂❤️‍🔥 (@BritishHodl) October 6, 2025

Tuy nhiên, cũng có một số lo ngại theo chiều hướng giảm giá. Các nhà phân tích gần đây lưu ý rằng đòn bẩy và giao dịch phái sinh đang thúc đẩy đà tăng của BTC, trong khi số lượng ví hoạt động đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm qua.

Nếu các yếu tố FUD vĩ mô, chứ không phải nhu cầu thực tế từ người dùng, đang thúc đẩy diễn biến giá này, điều đó có thể kìm hãm nghiêm trọng khả năng tăng giá trong tương lai.

Một Kịch Bản U Ám

Về phần mình, MicroStrategy đã và đang gặp khó khăn với nhiệm vụ mua Bitcoin. Lợi nhuận giảm dần đang buộc công ty phải pha loãng cổ phiếu ở quy mô lớn, điều này rất nguy hiểm cho tương lai của họ.

Công ty của Saylor cần quảng bá mình như một khoản đầu tư tốt hơn so với việc mua BTC trực tiếp, nhưng có thể lại hoạt động kém hiệu quả hơn.

MicroStrategy hiện là trụ cột của niềm tin nhà đầu tư vào Bitcoin, và niềm tin này dường như có ảnh hưởng lớn hơn cả nhu cầu tự nhiên. Hiện tại, giá cổ phiếu của công ty vẫn đang tăng, nhưng điều này có thể thay đổi rất nhanh.

MicroStrategy đã từng đối mặt với nỗi sợ bị buộc phải thanh lý Bitcoin, và nếu điều đó xảy ra sẽ là thảm họa. Công ty hiện đang ngập trong nợ nần do các đợt bán cổ phiếu lớn, nhưng động lực tăng trưởng trong tương lai có thể đang bị đình trệ.

Hiện tại, mọi thứ có thể diễn biến theo bất kỳ hướng nào. Bitcoin đang tăng, và các công ty DAT liên quan đang tận hưởng thành quả từ các khoản đầu tư của mình. Tuy nhiên, nếu các công ty này không sớm bắt đầu mua thêm BTC, chúng ta có thể sẽ đối mặt với một kịch bản chưa từng có tiền lệ.