Citi đưa ra đánh giá “Mua” cho chiến lược giữa đà tăng của Bitcoin—Cảnh báo rủi ro biến động cao

Công ty tập trung vào Bitcoin, Strategy—trước đây được biết đến với tên MicroStrategy—đã nhận được đánh giá “Mua” từ Citi, với các nhà phân tích nhấn mạnh tiềm năng tăng giá đáng kể cho cổ phiếu. Đồng thời, ngân hàng cảnh báo rằng sự phụ thuộc lớn vào Bitcoin của công ty có thể khiến nhà đầu tư đối mặt với biến động giá mạnh.

Cổ phiếu Strategy có thể tăng khi Bitcoin tiến gần dự báo 181.000 USD của Citi

Trong một báo cáo phát hành hôm thứ Ba, các nhà phân tích Citi cho biết cổ phiếu của Strategy niêm yết trên Nasdaq (MSTR) có thể tiếp tục tăng nếu Bitcoin đạt 181.000 USD trong 12 tháng tới, phù hợp với dự báo giá mới nhất của ngân hàng cho loại tiền mã hóa này. 

Theo Yahoo Finance, cổ phiếu đã đóng cửa ở mức 301,91 USD, tăng 1,7% trong ngày, vẫn thấp hơn mức đỉnh năm 2024 là 473,83 USD. Trong khi đó, Bitcoin giao dịch ở mức 111.490 USD, giảm hơn 11% so với mức cao nhất mọi thời đại là 126.080 USD, theo dữ liệu từ CoinGecko.

Citi cho biết mức chênh lệch giá trị tài sản ròng (NAV) của MSTR có thể duy trì trong khoảng 25%–35%, phản ánh tỷ suất sinh lợi Bitcoin lịch sử từ 2,5x–3,5x. Tuy nhiên, dự đoán này phụ thuộc vào việc tiền mã hóa duy trì được đà tăng tích cực. 

Bên cạnh đó, báo cáo nhấn mạnh rằng hiệu suất của Strategy gắn chặt với biến động giá Bitcoin và tâm lý chung của nhà đầu tư đối với thị trường tài sản số.

Citi cảnh báo rủi ro cao với cổ phiếu Strategy do đòn bẩy Bitcoin

Citi cảnh báo rằng cổ phiếu của Strategy vẫn rất rủi ro do tiếp xúc đòn bẩy với Bitcoin. Các nhà phân tích lưu ý rằng định giá của công ty gần như hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu suất của tiền mã hóa này. Do đó, bất kỳ đợt giảm giá kéo dài nào của đồng coin cũng có thể dẫn đến thua lỗ lớn hơn cho nhà đầu tư MSTR.

Cổ phiếu này tiềm ẩn rủi ro đáng kể do vị thế như một đại diện đòn bẩy cho Bitcoin. Giá trị của nó gần như 100% gắn liền với tiền mã hóa vốn biến động, nghĩa là ngay cả một đợt giảm giá vừa phải của Bitcoin cũng có thể dẫn đến thua lỗ lớn cho cổ đông MSTR.

Các nhà phân tích Citi

Strategy bắt đầu tích lũy Bitcoin từ tháng 8 năm 2020 nhằm tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu do đại dịch COVID-19. Kể từ đó, công ty đã trở thành tổ chức nắm giữ BTC lớn nhất, định vị mình như một phương tiện đầu tư đại diện cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với tiền mã hóa hàng đầu mà không cần nắm giữ trực tiếp.

Lượng BTC của Strategy vượt 77 tỷ USD, củng cố vị thế dẫn đầu ngành

Đầu tháng này, Strategy đã đạt 77,4 tỷ USD giá trị BTC nắm giữ và hiện kiểm soát 640.418 Bitcoin. Đồng sáng lập kiêm chủ tịch Michael Saylor vẫn là một trong những người ủng hộ Bitcoin mạnh mẽ nhất trong giới doanh nghiệp, thường mô tả nó là nơi lưu trữ giá trị vượt trội cho cả công ty và nhà đầu tư.

Dưới đây là các công ty khác có lượng BTC nắm giữ đáng chú ý:

• MARA Holdings, Inc. (MARA) nắm giữ khoảng 53.250 BTC, nằm trong số những tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất tại Hoa Kỳ.
• XXI niêm yết trên Nasdaq sở hữu 43.514 BTC.
• Metaplanet Inc. (MTPLF) đứng thứ tư với 30.823 BTC — thường được gọi là MicroStrategy của Nhật Bản nhờ chiến lược tích lũy mạnh mẽ.
• Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) quản lý 30.021 BTC.
• Bullish (BLSH) nắm giữ 24.300 BTC, tích hợp Bitcoin vào hoạt động tài chính số rộng lớn hơn của mình.
• Riot Platforms, Inc. (RIOT) sở hữu 19.287 BTC và vẫn là một trong những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất Bắc Mỹ.
• Trump Media & Technology Group Corp. nắm giữ 15.000 BTC.

Dù nhiều công ty đã theo bước Strategy, các nhà phân tích cảnh báo rằng việc tập trung quá nhiều vào tài sản số có thể không phù hợp với mọi mô hình kinh doanh. Ghi chú mới nhất của Citi nhấn mạnh rằng phần thưởng từ các chiến lược liên kết với BTC có thể rất lớn—nhưng rủi ro cũng tăng cao khi thị trường biến động trở lại.