Cổ phiếu miner giảm sâu hơn Bitcoin
Dữ liệu trong 5 phiên giao dịch gần nhất cho thấy hầu hết các công ty đào Bitcoin đều giảm hai chữ số, mạnh hơn đáng kể so với mức giảm của BTC:
- Cipher, Applied Digital, Core Scientific, CleanSpark và Bitdeer giảm từ 23% – 52%
- Riot Platforms và Hut 8 giảm trong vùng 10–15%
- Bitcoin giảm khoảng 9%, giao dịch quanh mức 94.400 USD
Nguyên nhân chính là mô hình của ngành đào Bitcoin thường đòn bẩy cao, chi phí vận hành lớn và biên lợi nhuận phụ thuộc trực tiếp vào giá BTC. Khi Bitcoin giảm, lợi nhuận các miner bị thu hẹp nhanh hơn, dẫn đến phản ứng mạnh trên thị trường chứng khoán.
Giá Bitcoin giảm gần 9% trong bảy ngày qua20 tỷ USD vốn hóa bị “thổi bay” trong vòng một tháng
Theo báo cáo của Miner Mag, các cổ phiếu đào Bitcoin đã mất hơn 20 tỷ USD vốn hóa chỉ trong tháng qua, tương đương mức giảm khoảng 25% kể từ giữa tháng 10. Điều này phản ánh mức độ nhạy cảm của ngành đào trước những đợt điều chỉnh, ngay cả khi Bitcoin giảm ít hơn.
Điều thú vị là đà sụt giảm diễn ra trong bối cảnh nhiều tổ chức tài chính lớn như Jane Street, Fidelity và Barclays vẫn đang tăng mua cổ phiếu miner. Điều này cho thấy các tổ chức vẫn nhìn thấy tiềm năng dài hạn, nhưng thị trường ngắn hạn vẫn bị chi phối bởi áp lực tâm lý và biến động giá Bitcoin.
Nguồn: Bitcoin Mining StocksHiệu suất từ đầu năm
Dù điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn, một số doanh nghiệp đào Bitcoin vẫn có mức tăng ấn tượng từ đầu năm 2025 đến nay (YTD):
- IREN tăng khoảng 370%
- Cipher Mining tăng khoảng 210%
- Bitcoin chỉ tăng khoảng 1,5%
Những con số này cho thấy ngành đào từng có giai đoạn tăng trưởng mạnh nhờ kỳ vọng vào ETF , tăng trưởng hashrate và khả năng mở rộng công suất. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh hiện tại đã xóa bỏ phần lớn động lực ngắn hạn.
Miners chuyển hướng sang AI và HPC
Trong bối cảnh halving khiến phần thưởng khối giảm và chi phí tăng, ngày càng nhiều công ty đào Bitcoin chuyển hướng sang AI (Trí tuệ nhân tạo) và HPC (High-Performance Computing) nhằm đa dạng hóa doanh thu và tận dụng hạ tầng trung tâm dữ liệu sẵn có.
Bitfarms cho biết sẽ dừng hoàn toàn hoạt động đào Bitcoin trong hai năm tới, đóng cửa cơ sở 18 MW tại Washington để chuyển sang trung tâm dữ liệu AI và HPC.
- Core Scientific ký thỏa thuận 3,5 tỷ USD với CoreWeave để cung cấp 200 MW công suất cho các workload AI.
- CleanSpark tăng 13% trong một phiên giao dịch khi công bố bước đi đầu tiên vào lĩnh vực AI.
- IREN ký hợp đồng trị giá 9,7 tỷ USD trong 5 năm để cung cấp GPU Nvidia cho Microsoft thông qua hạ tầng trung tâm dữ liệu của mình.
Xu hướng này phản ánh một sự thay đổi cấu trúc: ngành đào Bitcoin đang tiến gần hơn đến mô hình data center đa dịch vụ, thay vì chỉ phụ thuộc vào mining.
Tương lai ngành đào Bitcoin
Đợt điều chỉnh mạnh của cổ phiếu miner lần này cho thấy rủi ro ngắn hạn của ngành trước biến động giá Bitcoin. Tuy nhiên, sự chuyển dịch sang AI và HPC mở ra các cơ hội mới, giúp giảm phụ thuộc vào phần thưởng đào sau halving.
Trong thời gian tới, ngành đào sẽ chịu ảnh hưởng từ:
- Giá Bitcoin sau đợt điều chỉnh
- Chi phí điện và hạ tầng ngày càng cao
- Sự cạnh tranh từ các mô hình AI/HPC mang lại biên lợi nhuận tốt hơn
- Dòng vốn tổ chức vào các miner quy mô lớn
Các công ty có hạ tầng mạnh, điện rẻ và kế hoạch đa dạng hóa rõ ràng nhiều khả năng sẽ đứng vững hơn trong chu kỳ biến động này.
Kết luận
Cổ phiếu các công ty đào Bitcoin đang lao dốc mạnh khi Bitcoin điều chỉnh khỏi đỉnh gần đây, cho thấy mức độ nhạy cảm cao của lĩnh vực khai thác trước biến động giá. Tuy vậy, sự chuyển dịch sang AI và HPC đang mở ra hướng đi mới cho ngành, giúp giảm phụ thuộc vào chu kỳ giá Bitcoin.
Đọc thêm:
- Bitcoin ETF rút vốn kỷ lục: 869 triệu USD bị bán tháo trong ngày
- Bitcoin lao dốc theo Nasdaq: 3 yếu tố kinh tế gây áp lực lớn
- Bitcoin ETF thu hút hơn 524 triệu USD sau cú sụp tháng 10
