Matrixport: Khả năng MicroStrategy buộc phải bán coin trong ngắn hạn là thấp, nhưng các nhà đầu tư mua vào với mức premium cao đang chịu áp lực lớn nhất

Jinse Finance đưa tin, Matrixport đã phát hành phân tích biểu đồ hàng ngày cho biết MicroStrategy vẫn là một trong những công ty hưởng lợi tiêu biểu nhất trong đợt thị trường bò bitcoin này. Trước đây, thị trường luôn lo ngại liệu công ty có bị buộc phải bán bitcoin đang nắm giữ để trả nợ trong tương lai hay không. Dựa trên cấu trúc tài sản và phân bổ thời hạn nợ hiện tại, chúng tôi đánh giá rằng xác suất xảy ra tình huống “bị buộc phải bán bitcoin để trả nợ” trong ngắn hạn là khá thấp và không phải là nguồn rủi ro chính hiện nay. Hiện tại, những nhà đầu tư chịu áp lực lớn nhất là những người mua vào ở mức giá cao trong giai đoạn premium cao. Phần lớn hoạt động huy động vốn của MicroStrategy diễn ra khi giá cổ phiếu gần mức đỉnh lịch sử 474 USD và giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu (NAV) ở mức đỉnh. Khi NAV dần giảm và premium bị thu hẹp, giá cổ phiếu cũng đã điều chỉnh từ 474 USD xuống còn 207 USD, khiến các nhà đầu tư mua vào ở vùng premium cao trước đó phải chịu lỗ chưa thực hiện lớn. Lấy mức tăng của bitcoin trong đợt này làm tham chiếu, giá cổ phiếu hiện tại của MicroStrategy đã điều chỉnh rõ rệt so với mức đỉnh trước đó, định giá trở nên hấp dẫn hơn và kỳ vọng được đưa vào S&P 50 vào tháng 12 vẫn còn tồn tại. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh này vẫn nhắc nhở chúng ta rằng: nhịp độ và định giá đều quan trọng, nhà đầu tư cần kiểm soát giá vào lệnh và thời điểm mua vào một cách thận trọng hơn.