Thanh lý crypto gần 2 tỷ đô la khi bitcoin giảm sâu hơn

Thị trường tiền mã hóa đã trải qua một đợt bán tháo lớn khác vào thứ Sáu, với gần 2 tỷ USD các vị thế đòn bẩy bị thanh lý khi Bitcoin lao dốc xuống mức thấp nhất là 82.000 USD. Sự sụp đổ này đã kéo tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa xuống còn khoảng 2,9 nghìn tỷ USD, đánh dấu lần đầu tiên phá vỡ ngưỡng 3 nghìn tỷ USD kể từ mùa xuân.

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy hơn 396.000 nhà giao dịch đã bị quét sạch, với lệnh lớn nhất — một vị thế BTC-USD trị giá 36,78 triệu USD — bị thanh lý trên sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dữ liệu thanh lý vẫn chưa hoàn chỉnh. Bybit công bố số liệu thời gian thực đầy đủ, nhưng các nền tảng như Binance và OKX chỉ cung cấp báo cáo thanh lý một phần hoặc bị trễ. Do đó, các con số tiêu đề có thể chưa phản ánh đầy đủ quy mô của các đợt giải chấp bắt buộc.

Dòng vốn ETF chảy ra ngày càng sâu khi thanh khoản cạn kiệt

Đợt bán tháo mới nhất này diễn ra sau hàng loạt cú sốc liên tiếp trong tháng này giữa lúc dòng vốn ETF rút ra tăng tốc và tâm lý vĩ mô hỗn hợp, khiến BTC rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng.

Theo The Block đưa tin, các ETF bitcoin đã chứng kiến dòng vốn rút ròng 903 triệu USD vào thứ Năm — mức lớn thứ hai kể từ khi ra mắt. Các nhà phân tích cho rằng việc rút vốn từ Wall Street đã thúc đẩy đà giảm này.

Bitcoin đã giảm hơn 30% so với mức đỉnh lịch sử hồi tháng 10 và hiện đang trên đà ghi nhận hiệu suất hàng tháng tệ nhất kể từ đợt sụp đổ năm 2022. Đây cũng là quý IV yếu nhất kể từ năm 2018 — một sự đảo chiều bất thường đối với quý vốn thường mang lại lợi nhuận mạnh nhất cho tiền mã hóa.

Theo ông Timothy Misir, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của BRN, đợt lao dốc hôm thứ Sáu đã đẩy Chỉ số Sợ hãi & Tham lam xuống mức 11, báo hiệu "căng thẳng cực độ." Misir lưu ý thanh khoản đang "mỏng dần đến mức chân không hoàn toàn" khi thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn trượt về mức thấp của quý II năm 2025.

Việc Bitcoin phá vỡ dưới mức Trung bình Nhà đầu tư Chủ động đã chuyển sự chú ý sang Trung bình Thị trường Thực tại ở mức 81,9 nghìn USD — một cụm giá vốn đã được quan sát lâu nay mà ông mô tả là "ranh giới lớn tiếp theo trước khi xác nhận thị trường gấu hoàn toàn."

"Bitcoin hiện đang ở vùng đầu hàng, và thị trường đang giao dịch thông qua các đợt thanh lý bắt buộc thay vì lý trí," Misir viết. "Những người nắm giữ đang chảy máu, điều này trong lịch sử thường báo trước các đợt phục hồi mạnh, nhưng thời điểm phụ thuộc vào việc dòng vốn tổ chức có quay trở lại hay không. Cho đến lúc đó, phòng thủ vẫn là lựa chọn hợp lý duy nhất."

Vĩ mô hỗn hợp tạo áp lực thay vì hỗ trợ

Dữ liệu việc làm của Mỹ đầu tuần này cho thấy bất ngờ tăng thêm 119.000 việc làm, làm dịu bớt lo ngại suy thoái nhưng lại khiến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 trở nên phức tạp hơn.

Thị trường tiếp tục biến động mạnh bởi những phát biểu mới từ Kevin Hassett — ứng viên của Nhà Trắng cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang — người được cho là đã nói rằng việc tạm dừng cắt giảm sẽ là "thời điểm rất tệ", viện dẫn lạm phát hạ nhiệt và tăng trưởng bị kéo lùi bởi việc chính phủ đóng cửa.

Gói kích thích trị giá 135 tỷ USD của Nhật Bản đã bổ sung một số hỗ trợ toàn cầu, nhưng không đủ để bù đắp làn sóng giảm đòn bẩy nội tại của thị trường tiền mã hóa đang diễn ra.

"Vĩ mô đang mang tính xây dựng, nhưng tiền mã hóa gần như hoàn toàn giao dịch dựa trên dòng vốn nội bộ và áp lực thanh lý," Misir cho biết.

Dữ liệu onchain cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn đang hiện thực hóa khoản lỗ ở "mức cực đoan tương đương các chu kỳ trước." BRN lưu ý các đợt tăng vọt khoản lỗ hiện thực hóa này hiện đang phản chiếu những gì đã thấy trong các đợt điều chỉnh mạnh nhất năm 2021 và giữa năm 2024.

"Hoặc chúng ta đang tiến gần đến đợt đầu hàng cuối cùng trước khi phục hồi mạnh, hoặc đây là thời điểm chế độ tăng giá hoàn toàn sụp đổ," Misir nói. Ông cho biết nếu không lấy lại được vùng 88.000–90.000 USD thì "sẽ mở ra con đường trực tiếp" đến các vùng thanh khoản cao quanh 78.000–82.000 USD.

Vùng 'đau tối đa' của chu kỳ có thể ở đâu

Một chỉ báo bên ngoài được theo dõi sát sao khác đã xuất hiện trong cuộc thảo luận vào thứ Sáu khi các chuyên gia tổ chức cố gắng đặt bối cảnh cho đợt giảm giá này.

Ông Andre Dragosch, Trưởng bộ phận nghiên cứu của Bitwise Europe, cho biết Bitcoin có thể đang tiến gần đến vùng mà ông gọi là “đau tối đa” — nơi tập trung các mức giá vốn lớn nhất của tổ chức và nơi những người bán bắt buộc thường cạn kiệt lực bán.

Dragosch chỉ ra hai mức neo mà theo ông, xác định phạm vi nơi có thể diễn ra một đợt “đặt lại đau tối đa” hoàn chỉnh. Ông lưu ý khu vực 84.000 USD của Bitcoin xấp xỉ với giá vốn trung bình của IBIT thuộc BlackRock, ETF bitcoin giao ngay lớn nhất tại Mỹ. Một động thái quyết liệt xuống dưới vùng này sẽ đánh dấu thời điểm nhóm ETF lớn nhất bị lỗ. Ông cũng cho biết đây là nơi trong lịch sử những người bán bắt buộc thường cạn kiệt lực bán.

Dragosch bổ sung rằng ranh giới dưới của phạm vi này nằm gần 73.000 USD, xấp xỉ giá vốn tổng thể của MicroStrategy. Theo bài đăng của ông trên X, việc kiểm tra bất kỳ mức nào trong hai mức này — hoặc tạo đáy ở đâu đó giữa chúng — sẽ giống như một đợt thanh lọc chu kỳ kinh điển và có khả năng đánh dấu thời điểm đầu hàng nhường chỗ cho phục hồi cấu trúc.

"Tôi nghĩ đau tối đa sẽ đạt đến khi chúng ta chạm vào giá vốn IBIT ở 84k hoặc giá vốn MSTR ở 73k," ông nói. "Rất có thể chúng ta sẽ thấy đáy cuối cùng ở đâu đó giữa hai mức này. Nhưng đây sẽ là mức giá bán tháo và theo tôi tương đương với một đợt đặt lại chu kỳ hoàn chỉnh."

BTC giao dịch quanh mức 82.500 USD, giảm gần 10% trong 24 giờ qua, theo trang giá của The Block. Các altcoin lớn như ether, SOL và BNB cũng ghi nhận mức giảm hai chữ số trong bối cảnh thị trường lao dốc diện rộng.