Tóm tắt
- Thị trường thiếu nhu cầu giao dịch giao ngay, như được nhấn mạnh bởi chỉ số delta khối lượng tích lũy, và chỉ xuất hiện các đợt bùng nổ theo chu kỳ thay vì xu hướng tăng bền vững.
- Thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai cho thấy vị thế phòng thủ và giảm rủi ro lớn, với độ lệch, open interest và funding rates đều giảm.
- Ngoài ra, việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong tuần này có thể làm thị trường thêm bất ổn, khi rủi ro từ các công cụ truyền thống có khả năng lan tỏa sang tài sản tiền mã hóa.
Đà tăng của Bitcoin vẫn bị giới hạn bởi một bức tường cung dày đặc từ các nhà đầu tư đang bị lỗ, dẫn đến một thời điểm thận trọng trước kỳ nghỉ lễ, theo phân tích mới nhất.
Việc thiếu nhu cầu giao ngay bền vững và vị thế phòng thủ trên thị trường phái sinh cho thấy thị trường mong manh khi bước vào giai đoạn Giáng sinh với thanh khoản thấp.
Tiền mã hóa lớn nhất bắt đầu giao dịch vào thứ Tư ở mức khoảng 86.300 USD. Theo dữ liệu từ CoinGecko, nó đã tăng gần 4,6% để vượt qua 90.200 USD, nhưng chỉ vài phút sau đó đã xóa sạch toàn bộ đà tăng và dập tắt hy vọng về một Santa relief rally.
Kỳ nghỉ lễ thường mang lại một chế độ thanh khoản thấp, điều này càng làm tăng biến động và các biến động thị trường. Bitcoin vẫn đi ngang trong ngày, giao dịch quanh mức 86.600 USD.
Đợt tăng áp lực mua vào thứ Tư xuất phát từ các nhà đầu tư phái sinh, thể hiện qua sự gia tăng open interest và delta khối lượng tích lũy hợp đồng vĩnh viễn dương, theo dữ liệu từ Velo.
Nói cách khác, các giao dịch mua gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy phái sinh, thay vì người mua giao ngay. Tuy nhiên, đợt giảm sau đó trong cùng ngày chủ yếu do người bán giao ngay, thể hiện qua sự sụt giảm của delta khối lượng tích lũy giao ngay.
Việc bị từ chối vào thứ Tư và đợt giảm sau đó phản ánh “lượng cung dày đặc tích lũy trong khoảng 93.000 USD đến 120.000 USD”, theo báo cáo của Glassnode vào thứ Tư.
Báo cáo lưu ý rằng bất kỳ diễn biến tăng nào cũng có khả năng “vẫn bị hạn chế” miễn là giá vẫn dưới mức phân vị 0,75, khoảng 95.000 USD, và chưa lấy lại được mức hòa vốn của holder ngắn hạn là 101.500 USD.
Giá trị trung bình thực sự của thị trường ở mức 81.500 USD, là chi phí mua trung bình của Bitcoin do các nhà đầu tư tích cực nắm giữ, đã hấp thụ áp lực bán cho đến nay, ngăn chặn sự sụt giảm sâu hơn. Nhưng câu hỏi đặt ra là, điều này sẽ kéo dài bao lâu?
“Khó có khả năng chúng ta sẽ chứng kiến một 'cú nhảy vọt' đáng kể cho Bitcoin trước cuối năm 2025, xét theo tâm lý tiêu cực hiện tại,” Ryan Yoon, nhà phân tích cấp cao tại Tiger Research có trụ sở tại Seoul, cho biết với
