LONDON, Tháng 3 năm 2025 – Đảo ngược mạnh mẽ xu hướng gần đây, các sản phẩm đầu tư tài sản số đã ghi nhận dòng vốn ròng ấn tượng lên tới 582 triệu đô la Mỹ trong tuần trước, theo phân tích dòng vốn hàng tuần mới nhất của CoinShares. Sự chuyển động vốn đáng kể này đã chấm dứt hai tuần liên tiếp ghi nhận dòng vốn rút ròng, báo hiệu niềm tin tổ chức được tái thiết khi bối cảnh đầu tư tiền mã hóa năm 2025 trải qua một bước chuyển mình đáng chú ý. Dữ liệu tiết lộ một câu chuyện hấp dẫn về sự thay đổi ưu tiên của nhà đầu tư, với các sản phẩm Ethereum tăng trưởng bùng nổ trong khi Bitcoin vẫn giữ vai trò nền tảng.
Các Quỹ Tài Sản Số Phục Hồi Với Dòng Vốn 582 Triệu Đô La Mỹ
CoinShares, một công ty đầu tư tài sản số hàng đầu, đã công bố phân tích hàng tuần vào thứ Hai. Báo cáo cung cấp một góc nhìn quan trọng về tâm lý tổ chức. Dòng vốn ròng 582 triệu đô la Mỹ cho tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 3 năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt quyết đoán. Do đó, các nhà phân tích thị trường đang xem xét kỹ lưỡng những yếu tố thúc đẩy cho sự hồi phục này. Dòng vốn chủ yếu hướng vào các sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP) được niêm yết tại các trung tâm tài chính lớn. Những sản phẩm này cung cấp cho nhà đầu tư truyền thống cơ hội tiếp cận giá tiền mã hóa một cách được quản lý mà không cần sở hữu trực tiếp.
Sự phục hồi trong tuần này diễn ra trong bối cảnh hoạt động mạnh mẽ suốt cả năm. Tính từ đầu năm 2025 đến nay, các công cụ đầu tư này đã thu hút tổng cộng 47,2 tỷ đô la Mỹ dòng vốn ròng. Con số này gần như tương đương với mức 48,7 tỷ đô la Mỹ ghi nhận cho cả năm 2024. Khối lượng duy trì ổn định này cho thấy việc tích hợp tài sản số vào danh mục đầu tư toàn cầu ngày càng trưởng thành. Tuy nhiên, một sự phân bổ lại vốn đáng kể bên dưới con số tổng thể ổn định này lại kể một câu chuyện phức tạp hơn.
Chuyển Dịch Phân Bổ Năm 2025: Sự Tăng Vọt Của Ethereum
Điểm nổi bật nhất trong dữ liệu năm 2025 là sự tái phân bổ ấn tượng giữa các tài sản chính. Dòng vốn vào các sản phẩm chuyên biệt cho Bitcoin, dù vẫn lớn, đã giảm 35% so với cùng kỳ năm trước, còn 26,9 tỷ đô la Mỹ. Ngược lại, các sản phẩm Ethereum chứng kiến mức tăng ấn tượng 138% về dòng vốn, đạt 12,7 tỷ đô la Mỹ. Sự chia tách này cho thấy thị trường đang trưởng thành, nhà đầu tư đa dạng hóa thay vì chỉ tập trung vào tài sản dẫn đầu. Việc Ethereum tăng trưởng mạnh nhiều khả năng liên quan đến một số yếu tố then chốt:
- Nâng cấp mạng lưới: Việc triển khai thành công các cải tiến về khả năng mở rộng và hiệu suất trên mạng Ethereum.
- DeFi và NFT phát triển: Sự tăng trưởng bền vững của các hệ sinh thái tài chính phi tập trung và token không thể thay thế chủ yếu xây dựng trên Ethereum.
- Sức hấp dẫn của lợi suất staking: Một số cấu trúc ETP cho phép nhà đầu tư hưởng lợi suất staking, cung cấp yếu tố lợi nhuận mà sản phẩm Bitcoin thuần túy không có.
Các altcoin khác cũng ghi nhận số liệu ấn tượng. Sản phẩm đầu tư XRP và Solana lần lượt thu hút 3,7 tỷ và 3,6 tỷ đô la Mỹ dòng vốn ròng. Kết quả mạnh mẽ này cho thấy nhà đầu tư có nhu cầu tiếp cận chọn lọc đối với altcoin. Tuy nhiên, nhóm “các altcoin khác” lại chứng kiến tổng dòng vốn giảm 30% so với năm trước. Điều này gợi ý về xu hướng tập trung, khi vốn hội tụ vào một số dự án dẫn đầu với trường hợp sử dụng rõ ràng và tính thanh khoản cao.
Phân Tích Bức Tranh Đầu Tư Crypto Rộng Hơn
Dữ liệu dòng vốn hàng tuần không thể xem xét một cách riêng lẻ. Nó chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô, tin tức pháp lý, và hoạt động trên chuỗi. Ví dụ, sự đảo chiều từ dòng vốn rút sang dòng vốn vào thường trùng với thời kỳ giá ổn định hoặc các chỉ báo kỹ thuật lạc quan cho các loại tiền mã hóa lớn. Hơn nữa, các thông báo liên quan đến sự rõ ràng về pháp lý tại các khu vực quan trọng như Hoa Kỳ hoặc Liên minh Châu Âu thường dẫn đến sự di chuyển vốn của các tổ chức. Báo cáo của CoinShares đóng vai trò là chỉ số trễ đáng tin cậy về quyết định của các nhà quản lý quỹ và nhà đầu tư được công nhận.
Sự nhất quán của dòng vốn gần 50 tỷ đô la Mỹ mỗi năm giữa 2024 và 2025 là một tín hiệu mạnh mẽ. Nó khẳng định rằng việc tiếp cận tài sản số đang chuyển từ một khoản đầu tư mang tính đầu cơ sang một phân bổ chiến lược cho một bộ phận ngày càng lớn trong cộng đồng đầu tư. Xu hướng này vẫn tiếp tục bất chấp biến động định kỳ, cho thấy tầm nhìn dài hạn của nhiều nhà đầu tư. Cấu trúc của các dòng vốn này—chủ yếu đổ vào các sản phẩm được niêm yết và quản lý—nhấn mạnh nhu cầu về các hình thức đầu tư an toàn, quen thuộc.
| Bitcoin | $41.4B (ước tính) | $26.9B | -35% |
| Ethereum | $5.3B (ước tính) | $12.7B | +138% |
| XRP | Không có dữ liệu | $3.7B | Không có dữ liệu |
| Solana | Không có dữ liệu | $3.6B | Không có dữ liệu |
| Tổng thị trường | $48.7B | $47.2B | -3% |
Góc Nhìn Chuyên Gia Về Hành Vi Tổ Chức
Các nhà phân tích thị trường xem những dòng vốn này như bằng chứng cho sự đa dạng hóa danh mục đầu tư trong lĩnh vực tài sản số. “Dữ liệu năm 2025 cho thấy rõ nhà đầu tư không còn xem ‘crypto’ là một khối đồng nhất,” một chuyên gia phân tích tài chính kỳ cựu chuyên về tài sản mới nổi cho biết. “Họ thực hiện phân bổ riêng biệt dựa trên công nghệ, trường hợp sử dụng và hồ sơ rủi ro. Sự tăng trưởng mạnh của dòng vốn vào Ethereum phản ánh niềm tin vào tiện ích hệ sinh thái của nó, trong khi dòng vốn bền vững vào Bitcoin vẫn tiếp tục khẳng định lý thuyết lưu trữ giá trị.” Sự thay đổi hành vi này phản ánh các mô hình trước đây trên thị trường truyền thống, nơi nhà đầu tư ban đầu tiếp cận một loại tài sản rộng, rồi sau đó phân bổ chiến lược vào các thành phần của nó.
Ảnh hưởng của các dòng vốn này vượt ra ngoài sản phẩm đầu tư. Dòng vốn bền vững tạo áp lực mua trên thị trường giao ngay, khi nhà phát hành phải mua tài sản cơ sở để đảm bảo cho cổ phiếu ETP. Cơ chế này tạo cầu nối trực tiếp từ tài chính truyền thống vào nền kinh tế crypto. Do đó, các báo cáo hàng tuần như của CoinShares được theo dõi sát để phát hiện sớm các dấu hiệu thay đổi cung - cầu có thể ảnh hưởng đến giá thị trường rộng lớn hơn.
Kết luận
Dòng vốn ròng 582 triệu đô la Mỹ vào các quỹ tài sản số trong tuần qua đại diện cho sự trở lại đáng kể của sự quan tâm từ các tổ chức, chấm dứt chuỗi ngắn dòng vốn rút ra. Quan trọng hơn, dữ liệu cả năm 2025 vẽ nên bức tranh một thị trường trưởng thành, nơi tổng vốn duy trì ổn định nhưng phân bổ đang thay đổi nhanh chóng. Ethereum đã nổi lên như một điểm đến đầu tư mạnh mẽ với mức tăng dòng vốn 138%, trong khi Bitcoin vẫn là trụ cột thị trường dù dòng vốn có phần giảm nhẹ. Sự thể hiện vượt trội của XRP và Solana, đối lập với sự suy giảm của các altcoin khác, cho thấy xu hướng chuyển dịch về chất lượng và thanh khoản. Cuối cùng, các xu hướng dòng vốn quỹ tài sản số này xác nhận quá trình hội nhập liên tục của loại tài sản này vào hệ thống tài chính toàn cầu, với sự đa dạng hóa chiến lược và tập trung vào các yếu tố giá trị cơ bản.
Câu hỏi thường gặp
Q1: “Dòng vốn ròng” vào các quỹ tài sản số nghĩa là gì?
A1: Dòng vốn ròng nghĩa là có nhiều vốn mới được đầu tư vào các quỹ/sản phẩm này hơn số vốn bị rút ra trong giai đoạn đo lường. Nó cho thấy tâm lý nhà đầu tư tích cực và áp lực mua đối với các tài sản cơ sở như Bitcoin hoặc Ethereum.
Q2: Vì sao dòng vốn vào quỹ Ethereum tăng 138% trong năm 2025?
A2: Sự tăng trưởng này xuất phát từ niềm tin ngày càng lớn vào hệ sinh thái Ethereum, bao gồm DeFi, NFT, các nâng cấp mạng thành công giúp cải thiện khả năng mở rộng, và tiềm năng lợi suất từ staking do một số sản phẩm đầu tư mang lại.
Q3: Dòng vốn vào các quỹ tài sản số có giống như mua tiền mã hóa trực tiếp không?
A3: Không hoàn toàn giống nhau. Dòng vốn này đại diện cho khoản đầu tư vào các sản phẩm tài chính được quản lý (như ETF hoặc ETP) theo dõi giá tiền mã hóa. Nhà phát hành quỹ sau đó thường sẽ mua tài sản cơ sở, vì vậy nó gián tiếp tạo áp lực mua trên thị trường giao ngay.
Q4: Ý nghĩa của tổng dòng vốn 47,2 tỷ đô la Mỹ trong năm 2025 là gì?
A4: Con số này, gần tương tự năm 2024, cho thấy nhu cầu tổ chức vẫn bền vững. Nó gợi ý rằng phân bổ vào tài sản số đang trở thành một chiến lược nhất quán cho nhiều nhà đầu tư, không chỉ là phản ứng với biến động giá ngắn hạn.
Q5: CoinShares có phải nguồn dữ liệu đáng tin cậy cho thông tin này không?
A5: CoinShares là một công ty đầu tư và giao dịch tài sản số lâu năm, niêm yết công khai. Báo cáo dòng vốn hàng tuần của họ được các hãng tin tài chính lớn trích dẫn rộng rãi và được xem là nguồn thẩm quyền trong việc theo dõi dòng vốn tổ chức vào không gian ETP/ETF crypto.
