Cổ phiếu First Majestic Silver là gì?

Mô tả Kinh doanh của First Majestic Silver Corp.

First Majestic Silver Corp. (NYSE: AG; TSX: FR) là một công ty sản xuất bạc hàng đầu của Canada có trụ sở chính tại Vancouver, British Columbia. Công ty nổi bật với sự tập trung không ngừng vào sản xuất bạc tại Mexico, một khu vực được công nhận lịch sử là vùng sản xuất bạc hàng đầu thế giới.

Tóm tắt Kinh doanh

First Majestic là nhà sản xuất bạc "pure-play", nghĩa là nguồn doanh thu chính của công ty đến từ việc khai thác và bán bạc, mặc dù công ty cũng sản xuất vàng như một kim loại phụ quan trọng. Tính đến đầu năm 2026, công ty vận hành nhiều mỏ chất lượng cao và duy trì một danh mục dự án thăm dò mạnh mẽ. Chiến lược của công ty tập trung vào việc mua lại các tài sản hoạt động kém hiệu quả và áp dụng các cải tiến công nghệ độc quyền để tăng hiệu suất và sản lượng.

Các Mô-đun Kinh doanh Chi tiết

1. Hoạt động Khai thác Cốt lõi:
Danh mục đầu tư của công ty hiện được neo giữ bởi ba mỏ sản xuất chính tại Mexico:
Mỏ Bạc-Vàng San Dimas: Nằm ở Durango, đây là tài sản trọng điểm của công ty, nổi tiếng với các gân quặng có hàm lượng cao và lịch sử sản xuất lâu dài.
Mỏ Bạc-Vàng Santa Elena: Nằm ở Sonora, hoạt động này bao gồm một nhà máy chế biến quặng từ cả mỏ chính và dự án Ermitaño có hàm lượng cao.
Mỏ Bạc La Encantada: Nằm ở Coahuila, đây là mỏ ngầm tập trung chủ yếu vào sản xuất bạc thỏi.
Lưu ý: Mỏ Vàng Jerritt Canyon tại Nevada đã được chuyển sang trạng thái "bảo trì và duy trì" tạm thời vào năm 2023 để tập trung vào thăm dò và tối ưu hóa chi phí.

2. Nhà Máy Đúc Bạc First Majestic:
Khác với hầu hết các nhà khai thác chỉ bán cho các nhà tinh luyện công nghiệp, First Majestic vận hành nhà máy đúc riêng. Công ty bán một phần sản lượng bạc trực tiếp cho nhà đầu tư bán lẻ dưới dạng tiền xu, đồng tròn và thỏi qua cửa hàng trực tuyến. Điều này cho phép công ty thu được mức giá cao hơn giá thị trường "spot" và tạo ra một dòng doanh thu độc đáo trực tiếp đến người tiêu dùng.

3. Đổi mới và Công nghệ (First Majestic Engineering):
Công ty đầu tư mạnh vào các máy nghiền "High-Intensity Grinding" (HIG) và các cell tuyển nổi micro-bubble. Những công nghệ này cho phép tỷ lệ thu hồi cao hơn từ các quặng phức tạp so với các phương pháp khai thác truyền thống.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Phơi bày thuần túy với Bạc: First Majestic duy trì tỷ lệ doanh thu "bạc trên vàng" cao nhất trong số các đối thủ, khiến cổ phiếu của công ty trở thành phương tiện chính cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với giá bạc.
Tích hợp Dọc: Bằng cách sở hữu nhà máy đúc và quản lý chuỗi cung ứng, công ty giảm sự phụ thuộc vào các bên trung gian thứ ba.
Tập trung vào Khu vực An toàn: Bằng cách tập trung tài sản tại các vùng khai thác thân thiện với doanh nghiệp ở Mexico và Hoa Kỳ, công ty quản lý rủi ro địa chính trị đồng thời tận dụng chuyên môn địa phương.

Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

Lãnh đạo Công nghệ: First Majestic là đơn vị dẫn đầu ngành trong việc áp dụng nghiền "autogenous" và "semi-autogenous", giúp giảm đáng kể chi phí năng lượng và tăng tỷ lệ thu hồi bạc.
Chiến lược Mua lại Chiến lược: Ban lãnh đạo do nhà sáng lập Keith Neumeyer dẫn dắt có thành tích mua tài sản trong các thị trường gấu với định giá thấp và biến chúng thành các hoạt động có lợi nhuận trong chu kỳ thị trường tăng.
Lòng trung thành với Thương hiệu: Thông qua nhà máy đúc bán lẻ và sự hiện diện tích cực trên mạng xã hội, First Majestic đã xây dựng được một "đội ngũ người hâm mộ" các nhà tích trữ bạc bán lẻ, tạo ra thị trường thứ cấp ổn định cho các sản phẩm vật chất của mình.

Bố cục Chiến lược Mới nhất

Trong năm 2024 và 2025, công ty chuyển trọng tâm sang "Biên lợi nhuận trên Khối lượng." Điều này bao gồm ưu tiên các ounce có hàm lượng cao từ dự án Ermitaño và San Dimas trong khi giảm chi tiêu vốn tại các địa điểm có biên lợi nhuận thấp hơn. Ngoài ra, công ty đang tích cực thăm dò khu vực Jerritt Canyon để xác định cơ sở tài nguyên lớn hơn trước khi có thể khởi động lại hoạt động khai thác vàng tại Nevada.

Lịch sử Phát triển của First Majestic Silver Corp.

Lịch sử của First Majestic được đặc trưng bởi sự tăng trưởng ngược chu kỳ mạnh mẽ và sự tập trung không ngừng vào kim loại bạc.

Các Giai đoạn Phát triển

Giai đoạn 1: Thành lập và Mua lại Ban đầu (2002 – 2006)
First Majestic được thành lập năm 2002 bởi Keith Neumeyer, người trước đó đồng sáng lập First Quantum Minerals. Bước đi lớn đầu tiên của công ty là mua lại Mỏ Bạc La Parrilla vào năm 2004, tiếp theo là mua lại First Silver Reserve năm 2006, qua đó sở hữu mỏ San Martin.

Giai đoạn 2: Mở rộng Hoạt động (2007 – 2014)
Trong giai đoạn này, công ty tập trung mở rộng phạm vi hoạt động tại Mexico. Các cột mốc quan trọng bao gồm mua lại Silvermex Resources năm 2012 (thêm mỏ La Guitarra) và tiếp tục mở rộng La Encantada. Công ty đã vượt qua khủng hoảng tài chính 2008 thành công nhờ duy trì bảng cân đối kế toán gọn nhẹ.

Giai đoạn 3: Mua lại Tài sản Hạng 1 (2015 – 2020)
Năm 2015, First Majestic mua lại SilverCrest Mines, đưa mỏ Santa Elena vào danh mục. Thương vụ biến đổi nhất diễn ra năm 2018 khi công ty mua lại Primo Mining và mỏ San Dimas đẳng cấp thế giới từ Tahoe Resources. Thương vụ này nâng First Majestic lên vị thế nhà sản xuất tầm trung.

Giai đoạn 4: Đa dạng hóa và Tối ưu hóa (2021 – Nay)
Năm 2021, công ty thực hiện bước đi đầu tiên ra ngoài Mexico bằng việc mua lại Mỏ Vàng Jerritt Canyon tại Nevada. Mặc dù điều này bổ sung sản lượng vàng, các thách thức vận hành đã dẫn đến việc chuyển hướng chiến lược năm 2023 để tạm dừng khai thác tại đây và tập trung vào thăm dò. Trong giai đoạn 2024-2025, công ty chuyển sang khai thác tự động và xử lý tiên tiến nhằm đối phó với chi phí lao động và năng lượng tăng cao tại Mexico.

Phân tích Thành công và Thách thức

Lý do Thành công:
Lãnh đạo Ngược dòng: Triết lý "Silver Bull" của Keith Neumeyer đã thu hút một cơ sở nhà đầu tư trung thành.
Thời điểm Chiến lược: Việc mua lại San Dimas trong giai đoạn giá bạc thấp được xem là một trong những thương vụ M&A tốt nhất trong lịch sử gần đây của ngành.

Thách thức Đã đối mặt:
Rủi ro Pháp lý: Các tranh chấp thuế với chính phủ Mexico (SAT) đã tạo ra sự biến động cho cổ phiếu.
Lạm phát Chi phí: Giống như tất cả các nhà khai thác khác, công ty đã phải đối mặt với sự tăng đáng kể chi phí cyanide, thép và điện trong những năm gần đây.

Giới thiệu Ngành

First Majestic hoạt động trong Ngành Khai thác Kim loại Quý, cụ thể là phân ngành bạc. Bạc là kim loại độc đáo vì vừa là tài sản tiền tệ (nơi trú ẩn an toàn) vừa là kim loại công nghiệp (quan trọng cho chuyển đổi năng lượng xanh).

Xu hướng và Động lực Ngành

1. Nhu cầu Công nghiệp (Năng lượng Mặt trời & Xe điện): Bạc là kim loại dẫn điện tốt nhất trên trái đất. Nó là thành phần quan trọng trong các tấm pin quang điện (năng lượng mặt trời) và hệ thống điện trong Xe điện (EV). Theo Viện Bạc, nhu cầu công nghiệp đã đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024.
2. Thâm hụt Cung: Thị trường bạc đã bước vào giai đoạn thâm hụt cấu trúc, nơi sản lượng khai thác hàng năm cộng với tái chế thấp hơn tổng cầu toàn cầu. Điều này tạo ra mức "sàn" dài hạn cho giá bạc.
3. Chính sách Tiền tệ: Là kim loại quý, giá bạc rất nhạy cảm với chu kỳ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thường là chất xúc tác cho sự tăng giá.

Cảnh quan Cạnh tranh

Ngành khai thác bạc rất phân mảnh. First Majestic cạnh tranh với các nhà sản xuất "Primary Silver" khác về vốn đầu tư và nhân lực khai thác.

Trạng thái và Đặc điểm Ngành

First Majestic được công nhận là Nhà sản xuất Hạng Trung Cấp Cao cấp. Trong ngành bạc, các mỏ bạc "primary" (mỏ mà bạc là sản phẩm chính thay vì sản phẩm phụ của đồng hoặc chì) rất hiếm. First Majestic giữ vị trí danh giá vì quản lý nhiều tài sản bạc primary hiếm có này. Tính đến năm 2025, công ty vẫn là một trong những cổ phiếu thanh khoản nhất trong ngành bạc, thường đóng vai trò như một đại diện "beta cao" cho giá bạc — nghĩa là giá cổ phiếu của công ty thường biến động mạnh hơn giá kim loại cơ sở trong các đợt tăng thị trường.

Đánh Giá Sức Khỏe Tài Chính của First Majestic Silver Corp.

First Majestic Silver Corp. (AG) đã thể hiện sự chuyển biến tài chính đáng kể trong suốt năm 2024 và đầu năm 2025. Sau giai đoạn tái cấu trúc chiến lược, bao gồm việc tạm ngừng hoạt động tại mỏ Jerritt Canyon, bảng cân đối kế toán của công ty đã được củng cố mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi giá bạc tăng và hiệu quả vận hành cải thiện tại các tài sản cốt lõi ở Mexico.

Tiềm Năng Phát Triển của AG

Việc Mua Lại Gatos Silver: Bước Đột Phá

Việc hoàn tất mua lại Gatos Silver, Inc. vào tháng 1 năm 2025 là động lực chính cho sự tăng trưởng trong tương lai của First Majestic. Bước đi chiến lược này bổ sung mỏ Cerro Los Gatos có hàm lượng cao và chi phí thấp tại Chihuahua, Mexico vào danh mục của AG. Sự hợp nhất dự kiến sẽ tăng sản lượng hàng năm khoảng 6 triệu ounce bạc (9 triệu ounce AgEq), đẩy tổng sản lượng hàng năm của công ty lên khoảng 30-32 triệu ounce AgEq.

Lộ Trình Vận Hành và Mở Rộng Tài Nguyên

First Majestic đang tập trung trở lại vào các tài sản có biên lợi nhuận cao tại Mexico. Các cột mốc gần đây bao gồm phát hiện hệ thống Navidad tại Santa Elena, một hệ thống gân vàng và bạc có hàm lượng cao liền kề mỏ Ermitaño. Lộ trình 2024-2026 của công ty ưu tiên:
• Hiện đại hóa: Triển khai xử lý hai mạch và loại bỏ nút thắt tại nhà máy ở Santa Elena và San Dimas.
• Thăm dò: Chương trình khoan tích cực (hơn 50.000 mét chỉ trong Q3 2024) nhằm thay thế trữ lượng và kéo dài tuổi thọ mỏ.
• Tích hợp dọc: Mở rộng First Mint, LLC, cho phép công ty thu được biên lợi nhuận bổ sung bằng cách bán bạc thỏi trực tiếp cho người tiêu dùng.

Độ Nhạy Thị Trường và Xu Hướng Hàng Hóa

Với trọng tâm chính vào bạc (chiếm hơn 50% doanh thu sau khi mua lại), AG sở hữu đòn bẩy hoạt động cao. Các nhà phân tích ước tính độ nhạy EBITDA khoảng 25-30 triệu USD cho mỗi biến động 1 USD của giá bạc. Khi giá bạc đạt mức cao nhiều năm trong năm 2024 và đầu năm 2025, First Majestic đang ở vị thế tạo ra dòng tiền tự do kỷ lục, mà ban lãnh đạo dự định sử dụng để giảm nợ và có thể tăng cổ tức theo chính sách hoàn trả 1% doanh thu.

Ưu Điểm và Rủi Ro của First Majestic Silver Corp.

Ưu Điểm Công Ty (Lợi Thế)

• Nhà sản xuất bạc thuần túy hàng đầu: Một trong số ít nhà sản xuất trung cấp mà bạc là kim loại chính, cung cấp sự tiếp xúc trực tiếp với sự tăng giá của bạc.
• Bảng cân đối vững chắc: Công ty duy trì vị thế "ròng tiền", nghĩa là dự trữ tiền mặt vượt quá tổng nợ, tạo đệm lớn trong thời kỳ biến động thị trường.
• Tăng trưởng giá trị đáng kể: Thỏa thuận Gatos Silver dự kiến sẽ ngay lập tức tăng dòng tiền, sản lượng và trữ lượng khoáng sản.
• Trả lợi cho cổ đông: AG có lịch sử ổn định về cổ tức hàng quý và đã khởi động chương trình mua lại cổ phiếu Normal Course Issuer Bid (NCIB) khi cổ phiếu bị định giá thấp.

Rủi Ro Tiềm Ẩn (Nguy Cơ)

• Tập trung địa lý: Sau khi rút khỏi Nevada (Jerritt Canyon), sản lượng của công ty gần như tập trung hoàn toàn tại Mexico, chịu rủi ro từ các thay đổi quy định địa phương hoặc sửa đổi thuế khai thác.
• Lạm phát chi phí: Mặc dù đã giảm AISC xuống khoảng 21 USD/oz vào cuối năm 2024, ngành khai thác vẫn chịu áp lực dai dẳng từ chi phí lao động, năng lượng và vật tư tiêu hao.
• Biến động tỷ giá: Là công ty có trụ sở tại Canada hoạt động tại Mexico và báo cáo bằng USD, biến động đồng Peso Mexico (MXN) có thể ảnh hưởng đáng kể đến chi phí vận hành báo cáo.
• Rủi ro thực thi: Việc tích hợp thành công Gatos Silver và hiện thực hóa các synergies dự kiến là then chốt để duy trì định giá tăng trưởng hiện tại.

Các Nhà Phân Tích Nhìn Nhận Thế Nào Về First Majestic Silver Corp. và Cổ Phiếu AG?

Bước vào giữa năm 2024 và hướng tới năm 2025, tâm lý thị trường đối với First Majestic Silver Corp. (AG) phản ánh sự kết hợp giữa lạc quan chiến lược về sự chuyển mình trong hoạt động và quan sát thận trọng về quản lý chi phí. Là một nhà sản xuất bạc thuần túy với đòn bẩy đáng kể đối với giá bạc, First Majestic vẫn là lựa chọn chủ chốt cho các nhà đầu tư kim loại quý. Dưới đây là phân tích chi tiết về cách các nhà phân tích hàng đầu đánh giá công ty:

1. Quan Điểm Cơ Bản Từ Các Tổ Chức Đầu Tư

Chuyển Hướng Hoạt Động và Hiệu Quả: Các nhà phân tích đang theo dõi sát sao sự thay đổi trọng tâm của First Majestic sau khi tạm ngừng khai thác tại mỏ vàng Jerritt Canyon ở Nevada. BMO Capital Markets và TD Securities nhận định rằng quyết định này, dù khó khăn, cho phép công ty tập trung vào các tài sản hiệu quả cao tại Mexico như San Dimas và Santa Elena. Bằng cách tinh giản hoạt động, công ty hướng tới giảm chi phí All-In Sustaining Costs (AISC) hợp nhất, vốn là mối quan tâm của nhà đầu tư.
Công Nghệ và Đổi Mới: Việc đầu tư vào các máy nghiền High-Intensity Grinding (HIG) và quy trình xử lý hai mạch được đánh giá tích cực. Các nhà phân tích từ H.C. Wainwright cho rằng các nâng cấp công nghệ tại dự án Santa Elena và Ermitaño rất quan trọng để cải thiện tỷ lệ thu hồi và duy trì biên lợi nhuận sản xuất bất chấp áp lực lạm phát trong ngành khai khoáng.
Đòn Bẩy Giá Bạc: First Majestic được công nhận rộng rãi là có mức tương quan cao nhất với giá bạc giao ngay. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng với mỗi đô la tăng của giá bạc, tiềm năng dòng tiền tự do của AG mở rộng mạnh mẽ hơn so với các đối thủ, biến cổ phiếu này thành lựa chọn "high-beta" cho những nhà đầu tư bạc lạc quan.

2. Đánh Giá Cổ Phiếu và Mục Tiêu Giá

Tính đến quý 2 năm 2024, sự đồng thuận của các nhà phân tích theo dõi First Majestic Silver thường dao động từ "Giữ" đến "Mua Khá", phản ánh cách tiếp cận chờ đợi tiến triển trong giảm chi phí:
Phân Bố Đánh Giá: Trong khoảng 9 nhà phân tích nổi bật theo dõi cổ phiếu, phần lớn duy trì đánh giá "Giữ" hoặc "Hiệu Suất Thị Trường", với khoảng 3 nhà phân tích đưa ra đánh giá "Mua".
Dự Báo Mục Tiêu Giá:
Mục Tiêu Giá Trung Bình: Khoảng 7,50 - 8,00 USD (tương ứng tiềm năng tăng 15-20% so với mức giao dịch gần đây quanh 6,50 USD).
Triển Vọng Lạc Quan: Một số công ty tích cực như H.C. Wainwright từng duy trì mục tiêu lên tới 12,00 USD, dựa trên giả định giá bạc duy trì trên 30 USD/oz.
Triển Vọng Thận Trọng: Các nhà phân tích thận trọng hơn, như National Bank Financial, đặt mục tiêu gần 6,00 USD, nhấn mạnh cần có báo cáo lợi nhuận quý ổn định hơn trước khi nâng hạng cổ phiếu.

3. Các Yếu Tố Rủi Ro Chính (Kịch Bản Tiêu Cực)

Các nhà phân tích xác định một số thách thức đang gây áp lực lên định giá cổ phiếu:
Lạm Phát Chi Phí Tại Mexico: Việc đồng Peso Mexico tăng giá so với USD và chi phí lao động tăng trong ngành khai khoáng Mexico đã giữ AISC ở mức cao hơn trung bình ngành. Các nhà phân tích cảnh báo nếu giá bạc duy trì trạng thái đi ngang, các chi phí này có thể làm thu hẹp biên lợi nhuận.
Nhạy Cảm Về Pháp Lý: Mặc dù Mexico là điểm đến khai khoáng hàng đầu, các nhà phân tích lưu ý các luật khai khoáng thay đổi và tranh chấp thuế (như vụ kiện thuế SAT đang diễn ra) là những "rủi ro tiêu đề" thường xuyên gây biến động giá đột ngột.
Biến Động Sản Xuất: Việc tạm ngừng khai thác tại Jerritt Canyon đã loại bỏ phần lớn sản lượng vàng. Nhà đầu tư đang tìm kiếm bằng chứng rằng các mỏ bạc còn lại có thể bù đắp khoảng trống doanh thu và chứng minh công ty có thể trở lại lợi nhuận bền vững.

Tóm Tắt

Sự đồng thuận trên Phố Wall là First Majestic Silver là công cụ cao cấp để tiếp cận bạc, nhưng hiện tại đòi hỏi sự kiên nhẫn. Chiến lược "Mexico là ưu tiên hàng đầu" được xem là cách thận trọng để ổn định bảng cân đối kế toán, tuy nhiên hiệu suất cổ phiếu vẫn phụ thuộc lớn vào thị trường bạc vĩ mô. Đối với các nhà phân tích, các báo cáo quý cuối năm 2024 sẽ là "bài kiểm tra acid" để xem công ty có thể thành công trong việc giảm chi phí và tận dụng nhu cầu công nghiệp cũng như đầu tư ngày càng tăng đối với bạc hay không.

Câu hỏi thường gặp về First Majestic Silver Corp. (AG)

Những điểm nổi bật chính về đầu tư của First Majestic Silver Corp. là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

First Majestic Silver Corp. (AG) là nhà sản xuất kim loại quý hàng đầu tập trung vào khai thác bạc và vàng tại Mexico và Hoa Kỳ. Một điểm nổi bật quan trọng trong đầu tư là vị thế của công ty như một trong những cổ phiếu bạc "thuần túy" nhất trên thị trường, với phần lớn doanh thu trực tiếp đến từ bạc. Công ty cũng vận hành nhà máy đúc riêng, First Majestic Silver Bullion, cho phép bán một phần sản lượng trực tiếp cho người tiêu dùng với mức giá cao hơn.
Đối thủ chính trong ngành khai thác bạc bao gồm Pan American Silver (PAAS), Wheaton Precious Metals (WPM), Hecla Mining (HL) và Endeavour Silver (EXK).

Dữ liệu tài chính mới nhất của First Majestic có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ hiện tại là bao nhiêu?

Dựa trên báo cáo tài chính mới nhất năm 2023 và kết quả sơ bộ đầu năm 2024, First Majestic ghi nhận doanh thu hàng năm khoảng 573,8 triệu USD cho năm 2023. Tuy nhiên, công ty gặp khó khăn khi báo cáo lỗ ròng khoảng 135,1 triệu USD, chủ yếu do việc đình chỉ hoạt động tại mỏ Jerritt Canyon và chi phí vận hành tăng cao.
Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023, công ty duy trì vị thế thanh khoản tương đối lành mạnh với 125,6 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Tổng nợ vẫn trong tầm kiểm soát, nhưng nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ chỉ số "All-In Sustaining Cost" (AISC), đạt khoảng 19,74 USD trên mỗi ounce bạc tương đương trong quý 4 năm 2023, phản ánh áp lực lạm phát trong ngành khai thác.

Định giá cổ phiếu AG hiện tại có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B của công ty so với ngành như thế nào?

First Majestic thường giao dịch với mức giá cao hơn so với các đối thủ nhờ đòn bẩy lớn vào giá bạc. Vì công ty gần đây báo cáo lỗ ròng, tỷ lệ Giá trên Lợi nhuận (P/E) hiện đang âm hoặc không áp dụng được.
Về tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B), AG thường giao dịch trong khoảng 1,3x đến 1,6x, tương đương hoặc hơi cao hơn mức trung bình ngành khai thác bạc. Nhà đầu tư thường sử dụng các chỉ số Giá trên Dòng tiền (P/CF) hoặc Giá trị Doanh nghiệp trên EBITDA (EV/EBITDA) để định giá công ty, trong đó AG thường có vẻ đắt hơn các công ty khai thác đa dạng như Rio Tinto nhưng tương đương với các công ty khai thác bạc tăng trưởng cao khác.

Cổ phiếu AG đã hoạt động thế nào trong ba tháng và một năm qua so với các đối thủ?

Trong một năm qua, giá cổ phiếu First Majestic biến động mạnh, kém hơn chỉ số S&P 500 rộng lớn nhưng thường theo sát Quỹ ETF Global X Silver Miners (SIL).
Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu đã hồi phục cùng với giá bạc tăng, mặc dù đôi khi kém hiệu quả hơn các đối thủ như Pan American Silver do các vấn đề vận hành tại Jerritt Canyon. Về lịch sử, AG có hệ số beta cao, nghĩa là giá cổ phiếu tăng nhanh hơn giá bạc trong các thị trường tăng giá nhưng giảm mạnh hơn trong các đợt điều chỉnh.

Có những xu hướng thuận lợi hay khó khăn nào gần đây ảnh hưởng đến First Majestic không?

Xu hướng thuận lợi: Nhu cầu ngày càng tăng về bạc trong các ứng dụng công nghiệp — đặc biệt là tấm pin quang điện (năng lượng mặt trời) và linh kiện xe điện (EV) — là động lực dài hạn quan trọng. Thêm vào đó, sự bất ổn địa chính trị tiếp tục hỗ trợ kim loại quý như một "nơi trú ẩn an toàn".
Khó khăn: Ngành khai thác tại Mexico đối mặt với các thay đổi quy định và đồng peso Mexico tăng giá, làm tăng chi phí vận hành địa phương cho các công ty khai thác niêm yết tại Canada/US. Hơn nữa, lạm phát kéo dài trong chi phí năng lượng và lao động tiếp tục làm thu hẹp biên lợi nhuận toàn ngành.

Các tổ chức lớn gần đây có mua hay bán cổ phiếu AG không?

Sở hữu của các tổ chức tại First Majestic vẫn đáng kể, chiếm khoảng 30% đến 35% cổ phần. Theo các hồ sơ 13F gần đây (quý 4 năm 2023/quý 1 năm 2024), các cổ đông lớn bao gồm Vanguard Group, BlackRock và VanEck Associates (chủ yếu thông qua các quỹ ETF GDX và GDXJ).
Mặc dù có một số bán ra của tổ chức sau khi đình chỉ hoạt động tại Jerritt Canyon, đã có sự quan tâm trở lại từ các quỹ "giá trị" khi giá bạc ổn định trên mức 25 USD/ounce. Sở hữu nội bộ vẫn đáng chú ý, với CEO Keith Neumeyer duy trì cổ phần cá nhân lớn, thường được xem là dấu hiệu đồng thuận với cổ đông nhỏ lẻ.