數據「黑洞」中的一線曙光！CPI數據即將公佈，但不是「好消息」？

聯邦機構已經有將近二十多天沒有發布經濟報告了，美國政府的關門導致關鍵數據中斷，給本已不明朗的經濟前景蒙上了更厚的陰影。

但到週五，這一情況將發生變化，儘管是短暫的。美國勞工統計局將在當日發布9月份的消費者價格指數（CPI）報告。

9月份的CPI報告將讓那些對數據翹首以盼的人們得到一絲慰藉，它提供了美國物價走勢的即時快照。

這份報告可以說是一次性的：勞工統計局的工作人員本月被召回辦公室，以便政府能夠滿足調整明年社會保障金的法定要求。9月份的CPI是計算2026年生活成本調整所需的最後一份數據。

因此，在CPI報告發布後，聯邦經濟數據將再次陷入沉寂，直到政府重新開門。至於報告本身，經濟學家認為，儘管延遲發出，但他們對基礎數據的完整性並不擔心。

通脹將重返3%？

經濟學家預計，最新CPI數據料將顯示，上個月一系列常見商品和服務的價格上漲了0.4%，超出了正常水平。這將把年通脹率從2.9%推高至3.1%，為一年多來的最快增速。

物價上漲的背後有多種因素，包括汽油、食品和受關稅影響的商品價格上漲，以及服務業——尤其是住房——通脹下降速度慢於預期。

Wells Fargo高級經濟學家Michael Pugliese在接受採訪時表示，值得注意的是，上一次通脹低於2%還是在2021年2月。

他表示：「從宏觀層面來看，這提醒了我們，通脹一旦失控，會變得多麼頑固，以及在超出目標一段時間後，要把它拉回到2%是多麼困難。」

食品更貴

美國消費者已經忍受了近五年物價超速上漲的局面（其中有兩年物價上漲的速度更是遠超往常）。然而，多年的高通脹已經讓他們付出了沉重代價。

為農業企業和農村公司提供金融服務的CoBank食品飲料高級分析師Billy Roberts指出，從2020年到2024年，食品價格上漲了24%。

他說：「我們看到，即便在今年，通脹的程度有所減弱，但真正產生影響的是其累積效應。」

根據勞工統計局的數據，8月份食品雜貨價格上漲了0.6%，是近三年來的最大月度漲幅。經濟學家預計9月份的漲幅會溫和一些，但某些品類價格的上漲可能會凸顯痛點。

例如，由於長期乾旱導致牛群數量減少，近年來牛肉價格大幅上漲，而因氣候變化導致供應受阻的可可和咖啡價格，現在又面臨關稅帶來的進一步壓力。

Roberts表示，為萬聖節活動備貨的消費者現在正感受到這種影響。他指出，可可價格「仍是2022-2023年時的兩倍，甚至三倍。」

他補充道：「這些商品消費者不一定每週都買，但為了萬聖節，他們現在會大量採購。這些價格會給消費者帶來不小的價格衝擊。」

K型經濟的分化影響

RSM首席經濟學家Joe Brusuelas指出，食品價格和同樣在上漲的電價，仍然是許多美國人的痛點。

除了這些類別，Brusuelas指出，他還將關注與服務相關的通脹——例如機票和其他可自由支配的消費領域——以及這些領域的通脹是否仍然居高不下。

他說：「我所擔心的是，黏性且頑固的服務業成本，加上不斷上漲的食品和公用事業價格，正在給中產階級和低收入家庭帶來巨大壓力。這就是我們熱議的K型經濟的體現，在這個經濟體中，這個國家有40%的人生活得很好。」

Moody's Analytics最近的一項分析發現，該國的高收入人群（他們受益於飆升的股市、上漲的工資和增加的住房財富）在總支出中所佔的份額甚至更大了。

Brusuelas補充說：「而在低收入市場，則是一個完全不同的現實。」