KLA公司股票獲得有史以來最高目標價——現在是投資KLAC的時機嗎？

KLA Corporation在半導體投資轉向中獲得動能

隨著半導體產業悄然轉變投資重心，KLA Corporation（KLAC）重新成為市場焦點。TD Cowen近期將KLAC評級由「持有」上調至「買入」，並強調該公司在先進晶圓代工製造領域的重要參與。

隨著資本支出日益傾向尖端技術，KLA正成為設備領域的領導者。TD Cowen將這一樂觀展望歸因於人工智慧（AI）晶片開發的快速成長。晶片設計日益複雜、記憶體加速升級，以及定制矽的增加，均推動了對製程控制解決方案的更高需求。

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預計KLA在製程控制領域的主導地位將使其至2027年能超越更廣泛設備市場的成長速率。TD Cowen同時指出，AI相關的資本支出仍處於初期階段。雖然AI晶片對收入貢獻提升，但在總晶圓產量中所占比重仍然不大。

仍有一些挑戰需要考量，例如記憶體支出波動、AI相關投資可能暫停，以及地緣政治風險。儘管如此，TD Cowen認為潛在收益現已超過風險。在這樣的背景下，讓我們探討KLA目前的地位是否構成具吸引力的投資機會。

KLA Corporation概覽

KLA Corporation總部位於加州Milpitas，為半導體及電子製造商提供製程控制與良率管理解決方案。KLA市值接近2060億美元，其產品包括檢測、計量、軟體及服務，支持積體電路、晶圓和光罩的研發與生產。

KLAC股價過去一年暴漲約109.81%，近六個月上升67.95%，過去一個月增長28.16%。這一持續增長展現出投資者對KLA同步產業最先進成長趨勢的信心。

圖片來源：www.barchart.com

在估值方面，KLAC目前以43.39倍的預期調整後盈餘及15.68倍的銷售額交易，均遠高於產業平均及公司過去五年歷史均值，顯示其溢價估值。

儘管如此，KLA對股東回報的承諾增添了穩定性。公司已連續16年提高股息，目前每年每股派息7.60美元，殖利率為0.53%。最新季度股息每股1.90美元，於2025年12月2日發放給截至2025年11月17日登記的股東。

KLA Corporation超越第一季財報預期

2025年10月29日，KLA公布2026財年第一季業績優於預期後，其股價上漲2.4%。營收同比成長12.9%至32.1億美元，超出預期的31.8億美元，主要受益於對先進邏輯及DRAM，特別是高頻寬記憶體的持續投資。

獲利能力也有所提升，調整後淨利同比增長18.1%至12億美元。調整後每股盈餘較去年成長20.2%至8.81美元，優於預期的8.62美元。半導體製程控制需求保持強勁，先進封裝與AI基礎設施亦大幅推動成長。

展望未來，管理層將重點擴大對先進邏輯及記憶體投資，特別是用於AI及高階行動裝置的高頻寬記憶體（HBM）封裝。

KLA預估2026財年第二季營收為32.25億美元，正負1.5億美元，顯示需求持續穩定。公司亦預期非GAAP毛利率為62.0%，正負1.0%，非GAAP攤薄每股盈餘為8.70美元，正負0.78美元。

分析師普遍認同這一展望，預測2026財年第二季每股盈餘將同比增長6.7%至8.75美元。進一步展望，華爾街預期2026財年全年每股盈餘將增長6.97%至35.60美元，2027財年有望大幅跳升23.48%至43.96美元。

分析師對KLA Corporation的觀點

分析師對KLA Corporation長線前景持樂觀態度，這從該股的「溫和買入」共識評級可見一斑。在覆蓋KLAC的28位分析師中，15位建議「強力買入」，2位建議「溫和買入」，11位則給予「持有」評級。

KLAC目前股價高於其平均目標價1,444.28美元。最高目標價由Cantor Fitzgerald的C.J. Muse設定，達1,800美元，較現價有14.8%的上漲空間。

進一步支撐多頭觀點的是，TD Cowen的Krish Sankar近期將KLAC評級由「持有」上調至「買入」，並將目標價由1,300美元上調至1,800美元。這一舉措凸顯市場對KLA專注先進製造和AI驅動複雜性的信心，預期將持續推動高於平均水平的增長。

圖片來源：www.barchart.com

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