هل المؤشر يكرر التاريخ؟ تراكم المخاطر وراء القمم الجديدة

（تتضمن هذه المقالة تحليلاً لحالات كلاسيكية: 1. American Airlines_AAL؛ 2. Olin_OLN.）

أولاً، مراجعة السوق الأسبوعية: (09.02~09.05)

كان هناك أربعة أيام تداول فقط هذا الأسبوع، حيث افتتح المؤشر يوم الثلاثاء عند 6401.51 نقطة، ولامس أدنى سعر عند 6360.58 نقطة في نفس اليوم، وسجل أعلى سعر يوم الجمعة عند 6532.65 نقطة، وأغلق أخيراً عند 6481.50 نقطة. بلغ نطاق التذبذب الأسبوعي 172.07 نقطة، وبلغت نسبة الارتفاع الأسبوعي 0.33%، وأغلق المؤشر على شمعة صاعدة صغيرة فوق متوسط 5 أسابيع، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي لمؤشر S&P.

من 7 أبريل إلى 5 سبتمبر، ارتفع المؤشر لمدة 22 أسبوعاً متتالياً، أي ما مجموعه 105 أيام تداول، وبلغت نسبة الارتفاع القصوى التراكمية حوالي 35.11%.

الرسم البياني الأسبوعي لمؤشر S&P 500: (نموذج الزخم الكمي * نموذج المزاج الكمي)

(الشكل 1)

الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500:

(الشكل 2)

الرسم البياني الأسبوعي لمؤشر S&P 500: (اختبار البيانات التاريخية: من 6 مارس 2009 إلى 4 أبريل 2025)

(الشكل 3)

كان عنوان مقالتي الأسبوع الماضي هو "احذر! تذبذب مؤشر S&P عند مستويات مرتفعة، والصدمة قادمة!"، حيث توقعت حركة المؤشر لهذا الأسبوع استناداً إلى تزامن مؤشرات تقنية متعددة الفترات واختبار البيانات التاريخية لسنوات عديدة.

فيما يتعلق بحركة المؤشر:

1. يتحرك المؤشر داخل قناة صاعدة تشكلت بعد 2 مايو، وتوقعت أن يعيد المؤشر اختبار الحد السفلي للقناة هذا الأسبوع، مع التركيز على دور الدعم لهذا الحد.

2. تقع المقاومة العلوية للمؤشر بالقرب من الحد العلوي للقناة؛ أما الدعم الأول فيقع بالقرب من الحد السفلي للقناة، والدعم الثاني بين 6300 و6340 نقطة، والدعم الهام في منطقة 6200 إلى 6147 نقطة.

فيما يتعلق باستراتيجية التداول:

1. المهمة الرئيسية للمستثمرين هذا الأسبوع هي التحكم في حجم المراكز وتقليل وتيرة التداول، مع التركيز على المراقبة.

2. يجب الحفاظ على إجمالي حجم المراكز عند حوالي 50%، والنصف الآخر نقداً للمراقبة. إذا كسر المؤشر قناة خط الحياة، يجب خفض حجم المراكز إلى أقل من 30%.

2. بالنسبة للمتداولين قصيري الأجل، يمكن تخصيص جزء صغير من الأسهم في المحفظة للقيام بعمليات "فرق السعر القصير" بناءً على مستويات الدعم والمقاومة المحددة.

الآن، لنراجع حركة السوق الفعلية لهذا الأسبوع:

افتتح المؤشر يوم الثلاثاء عند 6401.51 نقطة بانخفاض حوالي 1%، وكان سعر الافتتاح أسفل الحد السفلي للقناة، ثم انخفض المؤشر بسرعة ليلامس 6360.58 نقطة قبل أن يتوقف الهبوط ويبدأ بالارتداد، وبلغت نسبة الانخفاض القصوى في ذلك اليوم 1.57%، وأغلق في النهاية على شمعة صاعدة وهمية مع ظل سفلي بنسبة انخفاض 0.69%، وكان سعر الإغلاق بالقرب من الحد السفلي للقناة؛

يوم الأربعاء، افتتح المؤشر بارتفاع طفيف بالقرب من الحد السفلي للقناة، ثم تذبذب بشكل ضيق فوق الحد السفلي، وأغلق على شمعة صاعدة صغيرة مع ظل سفلي بنسبة ارتفاع 0.51%؛

يوم الخميس، ارتفع المؤشر بعد الافتتاح، وأغلق على شمعة صاعدة صغيرة بنسبة ارتفاع 0.83%؛

يوم الجمعة، تأثر المؤشر بأخبار السوق وافتتح على ارتفاع، ثم انخفض بسرعة حتى استقر بالقرب من الحد السفلي للقناة، ثم تذبذب في نطاق ضيق عند المستويات المنخفضة، وأغلق على شمعة هابطة بنسبة انخفاض 0.32% بعد افتتاح مرتفع وانخفاض لاحق.

تذبذب المؤشر هذا الأسبوع حول الحد السفلي للقناة "صعوداً وهبوطاً"، وكانت الحركة متوافقة تقريباً مع توقعاتي الأسبوع الماضي.

بعد ذلك، سأستخدم مؤشرات تقنية متعددة الفترات لتحليل التغيرات الحالية في المؤشر.

(1) تحليل إشارات النماذج الكمية:

1. من منظور الرسم البياني الأسبوعي (انظر الشكل 1):

①، نموذج الزخم الكمي: لا يزال في حالة تشبع عند مستويات مرتفعة، وتباطأت سرعة صعود خط الزخم رقم 1، وبدأ الفارق بين خطي الإشارة في الانكماش ببطء، واستمر عمود الطاقة (الأحمر) في الانخفاض مقارنة بالأسبوع الماضي.

يشير النموذج إلى أن مؤشر مخاطر الهبوط: مرتفع

②، نموذج المزاج الكمي: قوة المؤشر المزاجي 1 حوالي 4.20 (النطاق 0~10)، وقوة المؤشر المزاجي 2 حوالي 4.23، ومؤشر إشارة الذروة 9.44.

يشير النموذج إلى أن مؤشر مخاطر الهبوط: مرتفع

③، نموذج المراقبة الرقمية: لا توجد إشارات هذا الأسبوع.

2. من منظور الرسم البياني اليومي (انظر الشكل 2):

①، نموذج الزخم الكمي: لا يزال في حالة تشبع عند مستويات مرتفعة، وخطي الإشارة متلاصقان، وعمود الطاقة يظهر على شكل "نقاط سمسم"، مما يشير إلى أن المؤشر يواجه اختيار اتجاه.

يشير النموذج إلى أن المؤشر في حالة تذبذب عند مستويات مرتفعة، ومؤشر مخاطر الهبوط: مرتفع

②، نموذج المزاج الكمي: بعد إغلاق يوم الجمعة، كانت قوة المؤشر المزاجي 1 هي 2.51، وقوة المؤشر المزاجي 2 هي 0، ومؤشر إشارة الذروة هو 3.97.

يشير النموذج إلى أن مؤشر مخاطر الهبوط: مرتفع نسبياً

③، نموذج المراقبة الرقمية: لا توجد إشارات قمة.

(2) تحليل تسلسل الاتجاه واختبار البيانات التاريخية (الشكل 3):

1. نموذج اختبار البيانات الذي وضعته:

①، فترة اختبار البيانات: من 6 مارس 2009 إلى 4 أبريل 2025، أي ما مجموعه 840 شمعة أسبوعية.

②، قواعد التعديل المحددة: إذا كان التصحيح ≤ أسبوعين ونسبة الهبوط ≥ 5%، أو إذا كان التصحيح ≥ 3 أسابيع، كان هناك 52 حالة تعديل مطابقة للمعايير في بيانات الاختبار.

2. إحصاء البيانات التاريخية للبحث عن الأنماط: في كل مرة يرتفع فيها المؤشر لمدة 22 أسبوعاً متتالياً من أدنى نقطة، تبلغ احتمالية حدوث تصحيح حوالي 92.3%.

3. من 7 أبريل إلى 5 سبتمبر، ارتفع المؤشر لمدة 22 أسبوعاً متتالياً.

استناداً إلى ما سبق، أواصل تذكير المستثمرين بلا كلل بأن المؤشر حالياً في منطقة عالية المخاطر، فلا تدع حركة السوق "القوية" تخدعك، وكن يقظاً في جميع الأوقات.

ثانياً، توقعات السوق للأسبوع القادم: (09.08~09.12)

1. بعد إغلاق المؤشر يوم الجمعة هذا الأسبوع، كان السعر بالقرب من الحد العلوي للحد السفلي للقناة، وهذه هي المرة السادسة التي يحصل فيها المؤشر على دعم بالقرب من الحد السفلي. أتوقع أن يعيد المؤشر اختبار الحد السفلي الأسبوع القادم، يرجى مراقبة دور الدعم لهذا الحد. إذا تم كسر هذا المستوى بشكل فعال، سيزداد نطاق التصحيح.

2. تقع المقاومة العلوية للمؤشر بالقرب من الحد العلوي للقناة؛ أما الدعم الأول فيقع بالقرب من الحد السفلي للقناة، والدعم الثاني بين 6300 و6340 نقطة، والدعم الهام في منطقة 6200 إلى 6147 نقطة. إذا تم كسر هذا المستوى بشكل فعال، فهذا يعني نهاية موجة الصعود التي بدأت في 7 أبريل، وقد يدخل السوق في تصحيح مرحلي.

ثالثاً، استراتيجية التداول للأسبوع القادم: (09.08~09.12)

1. التحكم في حجم المراكز، تقليل وتيرة التداول، والتركيز على المراقبة.

2. إجمالي حجم المراكز: يجب الحفاظ على مراكز الشراء عند حوالي 50%، والنصف الآخر نقداً للمراقبة. إذا كسر المؤشر قناة خط الحياة، يجب خفض حجم المراكز إلى أقل من 30%.

2. بالنسبة للمستثمرين النشطين، يمكن تخصيص جزء صغير من المحفظة للقيام بعمليات "فرق السعر القصير" بناءً على مستويات الدعم والمقاومة التي قدمتها.

3. عند التداول قصير الأجل، يُنصح بتغيير فترة التحليل إلى 60 دقيقة أو 120 دقيقة للحصول على نقاط دخول وخروج أكثر دقة.

4. يمكن أيضاً تطبيق هذه الاستراتيجية على تداول الأسهم الفردية.

رابعاً، تحليل حالات كلاسيكية: (لأغراض التحليل فقط وليس توصية استثمارية)

1. American Airlines (رمز السهم_AAL): (شراء)

الرسم البياني اليومي لـ American Airlines (AAL):

هذا سهم قمت بتحليله في 24 أغسطس:

1. شروط الشراء (شراء): سعر الشراء بين 13.10~13.20 دولار، وقف الخسارة عند 12.45 دولار، الهدف الأول بين 15.5~16 دولار، تداول موجي.

2. كان سعر افتتاح American Airlines هذا الأسبوع 13.26 دولار، وارتفع السهم يوم الأربعاء ليصل إلى أعلى سعر عند 14.01 دولار بنسبة ارتفاع قصوى حوالي 5%، وأغلق في ذلك اليوم على شمعة "إبرة البرق" مع ظل علوي طويل؛ يوم الخميس كانت هناك شمعة هابطة تصحيحية، ويوم الجمعة شمعة صاعدة تثبيتية؛ وأغلق الأسبوع على شمعة دوجي هابطة، وسأواصل المتابعة الأسبوع القادم.

2. Olin (رمز السهم_OLN): (شراء)

الرسم البياني اليومي لـ Olin (OLN):

هذا سهم بدأت متابعته في نهاية نوفمبر الماضي كصفقة بيع، وبعد أكثر من أربعة أشهر من التصحيح، انخفض سعر السهم من حوالي 42 دولار إلى 17.2 دولار. منذ 3 أبريل حتى 3 سبتمبر، ظل السهم يتحرك في نطاق عرضي (17.26~23.42 دولار)، وخلال اليومين الماضيين اخترق السهم الحد العلوي للنطاق عند حوالي 23.50 دولار بحجم تداول مرتفع، وعند تراجع السعر بعد الارتفاع الأسبوع القادم مع انخفاض الحجم، يمكن الشراء عند الانخفاض.

شروط الشراء (شراء): سعر الشراء بالقرب من 24 دولار، وقف الخسارة عند 22.4 دولار، الهدف الأول حوالي 29 دولار، تداول موجي.

الكاتب: Cody Feng