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La dirección de la empresa reveló en recientes comunicaciones con el mercado que los niveles actuales de alquiler en el mercado spot se mantienen sólidos, especialmente respaldados por los fundamentos del precio del gas natural, mostrando una tendencia alcista en las tarifas de flete a corto plazo. Análisis del entorno de mercado La estructura de oferta y demanda del mercado global de gas natural sigue siendo ajustada, y la necesidad de reposición de inventarios de gas en Europa junto con el aumento de las importaciones en Asia impulsan conjuntamente la demanda de transporte spot. Según datos de empresas de corretaje marítimo, el alquiler diario de buques de GNL en la ruta del Atlántico hacia Asia ya ha superado los 150,000 dólares por día, lo que representa un aumento de aproximadamente el 40% respecto al mismo período del año pasado. Al mismo tiempo, el precio spot del GNL se mantiene en niveles elevados y volátiles, con el precio de referencia Henry Hub recuperándose recientemente por encima de los 3.5 dólares por millón de unidades térmicas británicas, y el precio TTF europeo oscilando cerca de los 40 euros por megavatio-hora. Esta estructura de precios crea condiciones favorables para el mercado de transporte spot, y los armadores prefieren contratos de alquiler a corto plazo para capturar los beneficios de la volatilidad del mercado. Configuración de la flota de la empresa FLEX LNG opera actualmente 13 modernos buques de transporte de GNL, de los cuales 10 ya han asegurado ingresos estables mediante contratos de alquiler a largo plazo. Los tres buques que se han incorporado al mercado spot son modelos de alta eficiencia equipados con sistemas de reliquefacción, cuya ventaja tecnológica ofrece una notable economía en el transporte de larga distancia. Según la estructura de contratos divulgada por la empresa, el plazo promedio restante de los contratos a largo plazo supera los 5 años, lo que proporciona una base de flujo de caja estable para la compañía. Por otro lado, los buques operados de manera flexible en el mercado spot se convierten en la variable clave para el crecimiento de las ganancias. Observación de tendencias sectoriales El mercado de transporte de GNL está experimentando una transformación estructural. La consultora energética Rystad Energy señala que en 2024 se espera que la oferta global de GNL crezca un 4%, mientras que la entrega de nuevos buques disminuirá un 30% interanual, por lo que la escasez de capacidad podría extenderse hasta 2025. Cabe destacar que las restricciones de tránsito en el Canal de Panamá siguen afectando las rutas marítimas globales, obligando a algunos buques a rodear el Cabo de Buena Esperanza, lo que consume aún más la capacidad efectiva. Estos factores en conjunto sostienen la resiliencia del mercado de fletes spot. Referencias de opiniones institucionales Morgan Stanley mantiene en su último informe de investigación una calificación de "sobreponderar" para FLEX LNG, considerando que la equilibrada combinación de contratos de la empresa ofrece tanto certeza de ingresos como flexibilidad en las ganancias. Los analistas destacan especialmente que, cuando la diferencia entre el alquiler spot y el alquiler a largo plazo supera el 50%, los buques operados de forma flexible en el mercado spot pueden aportar rendimientos extraordinarios. Actualmente, el alquiler en el mercado spot supera en aproximadamente un 30% al de los contratos a largo plazo; si la brecha continúa ampliándose, existe margen para una revisión al alza de las ganancias por acción de la empresa en 2024.

El analista Logan Reich de la firma señaló que, aunque los ingresos de Starbucks en el mercado norteamericano siguen mostrando resiliencia y considera que el objetivo de crecimiento de ventas en tiendas comparables para el año fiscal 2028 es alcanzable, la magnitud de los costos laborales destinados a revertir el desempeño del negocio en Estados Unidos ha superado las expectativas previas y esta inversión parece ser de carácter prolongado, lo que ha llevado a que la relación riesgo-retorno de la compañía se haya equilibrado en este momento. La firma considera que, si bien la inversión continua de Starbucks en la dotación de personal y la optimización operativa es necesaria, en el corto plazo limitará significativamente la expansión de los márgenes de ganancia, reduciendo así el margen de beneficio para los inversores a los precios actuales.

(1) El gobierno de Corea del Sur anunció el miércoles que, debido a la continua tensión geopolítica en Medio Oriente, elevará el nivel de alerta por posible interrupción en el suministro de petróleo de nivel 1 a nivel 2. (2) Bajo la alerta de nivel 2, Corea del Sur reforzará las medidas de control sobre la oferta y demanda de petróleo, incluyendo: ejercer el derecho de compra preferente para acceder prioritariamente a las reservas internacionales de petróleo compartidas, y asegurar canales alternativos de suministro de petróleo que no pasen por el Estrecho de Ormuz. (3) En cuanto al suministro de gas natural, el Ministerio de Comercio, Industria y Energía de Corea del Sur indicó que, dado que los inventarios domésticos son suficientes para cubrir la demanda de este año y se sigue obteniendo suministro adicional de regiones fuera de Medio Oriente, el nivel de alerta nacional por seguridad de recursos de gas natural se mantendrá en nivel 1 sin cambios.