SBI Holdings: Las ambiciones cripto del gigante financiero japonés y su hoja de ruta para la infraestructura digital

Autor: BlockBeats

La semana pasada, el gigante financiero japonés SBI Group lanzó una serie de anuncios impactantes: primero, anunció colaboraciones con Circle, Ripple y Startale, y poco después se asoció con Chainlink para impulsar soluciones de stablecoins, tokenización de RWA y pagos transfronterizos. En cuestión de días, SBI pasó de ser percibido como una “institución financiera tradicional” a convertirse en uno de los actores más activos en el desarrollo de Web3 en Japón.

Esto no es solo una simple cooperación comercial, sino más bien una señal que SBI envía al mercado: quiere aprovechar la próxima ola de transformación de la infraestructura financiera, evolucionando de “proveedor de servicios financieros” a “proveedor de infraestructura de activos digitales”. En el contexto de la inminente llegada de stablecoins en yenes y la formación gradual del corredor cripto asiático, este movimiento de SBI sin duda lo coloca al frente de la transformación digital financiera en Japón.

Los gigantes financieros tradicionales están construyendo el mapa financiero digital de Japón

La historia de SBI se remonta a 1999, cuando era una subsidiaria de SoftBank llamada SoftBank Investment, cuyo nombre proviene de las iniciales de SoftBank Investment. Tras independizarse en 2006, la empresa pasó a llamarse oficialmente SBI Holdings, Inc., con sede en Tokio. Inicialmente, sus tres principales negocios eran valores, banca y seguros, y luego se expandió gradualmente a la gestión de activos y biotecnología, formando un grupo integral que abarca finanzas y salud.

Más de veinte años después, SBI ya no es el pequeño de antes, sino que se ha convertido en un jugador de peso en el mercado financiero japonés. Incluso se le considera el retador más fuerte fuera de los tres grandes bancos (Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui y Mizuho), siendo candidato a convertirse en el “cuarto gran banco”. Actualmente, el marco de negocios de SBI gira en torno a cinco áreas principales: servicios financieros, inversión en private equity, gestión de activos, criptoactivos y negocios de próxima generación. Esta estrategia diversificada no solo le permitió consolidarse en el mercado japonés, sino que también sentó las bases naturales para su posterior incursión en el sector de activos digitales.

Aún más importante, la incursión de SBI en el mundo cripto no es una moda pasajera. Detrás de los recientes anuncios de colaboración, la empresa ya lleva años profundizando en el ecosistema cripto. Aprovechando su base en valores y gestión de activos, SBI, a través de sus subsidiarias, ha expandido su presencia paso a paso en áreas como trading, pagos, custodia, préstamos y servicios de liquidez, cubriendo prácticamente toda la infraestructura de las finanzas digitales. Al mismo tiempo, no ha dejado pasar la ola de Web3: desde NFT y finanzas descentralizadas hasta la tokenización de activos reales, SBI está experimentando en todos los frentes. Lo más relevante es su disposición a aliarse con gigantes internacionales: ya sea Ripple, Circle o R3, todos colaboran con SBI para explorar nuevas posibilidades en stablecoins, pagos transfronterizos y tokenización.

En otras palabras, el SBI de hoy ya no es solo un grupo financiero tradicional japonés, sino uno de los pocos “motores duales” en Asia Oriental: con raíces profundas en las finanzas tradicionales, pero avanzando rápidamente en la ola de las finanzas cripto.

De cero a uno: SBI obtiene la única licencia de stablecoin en Japón

En el sector de las stablecoins, SBI ha aprovechado al máximo su ventaja de cumplimiento temprano. Ya en 2023, cuando la Agencia de Servicios Financieros de Japón relajó la prohibición de emisión local de stablecoins extranjeras, SBI detectó rápidamente la oportunidad y firmó una alianza estratégica con Circle. Solo un año después, su plataforma SBI VC Trade completó el registro de trading de USDC, convirtiéndose en la primera y única empresa en Japón con licencia de stablecoin, y fue la primera en lanzar USDC al mercado.

Poco después, SBI y Circle fundaron la empresa conjunta Circle SBI Japan, dedicada a promover la adopción de USDC en Japón. Cuando Circle salga a bolsa en junio de 2025, SBI ya habrá invertido 50 millones de dólares, fortaleciendo aún más la relación entre ambas partes. La semana pasada, las dos empresas ampliaron nuevamente su cooperación, planeando integrar USDC aún más en los pagos transfronterizos y servicios financieros digitales. Gracias a estas acciones, SBI no solo lidera en cumplimiento e infraestructura, sino que también se ha convertido en el puente clave para que Circle acceda al mercado asiático. Los resultados en el negocio de activos digitales también son notables: en 2024, los ingresos relacionados alcanzaron los 80 mil millones de yenes, un aumento interanual de más del 40%, y el número de usuarios se duplicó de 800 mil a 1,65 millones en un año.

Si USDC es la puerta de entrada de SBI al mundo de las stablecoins, RLUSD de Ripple es el puente para las apuestas en pagos transfronterizos. Justo la semana pasada, SBI anunció que introducirá RLUSD en el mercado japonés, con planes de lanzarlo oficialmente en el primer trimestre de 2026. El diseño de esta stablecoin es sencillo: combina la estabilidad del dólar con la velocidad de la blockchain, siendo a la vez transparente y capaz de liquidaciones en segundos. Por ejemplo, si un usuario estadounidense quiere enviar dólares a Japón, los fondos se convierten primero en XRP, se transfieren en segundos por blockchain y luego se convierten a yenes en Japón, mientras que RLUSD actúa como activo ancla para garantizar la estabilidad y confiabilidad de los fondos transfronterizos.

Mediante la “doble vía” con Circle y Ripple, SBI ha construido prácticamente un ecosistema completo de stablecoins: USDC se encarga de los pagos y el trading, mientras que RLUSD se centra en la liquidación transfronteriza y servicios empresariales. Con ambas líneas en paralelo, SBI se posiciona firmemente en el centro del escenario de stablecoins en Asia.

El auge de RWA: SBI construye el Robinhood japonés

Más allá de las stablecoins, SBI también ha puesto su mirada en los RWA (tokenización de activos del mundo real). Este ha sido uno de los sectores de mayor crecimiento en los últimos dos años: de 5 mil millones de dólares a principios de 2023, ha crecido a casi 30 mil millones de dólares, un aumento de más de cinco veces. Bonos, fondos y deuda soberana son las aplicaciones principales, pero los activos tipo acciones aún representan menos del 1%, lo que indica un enorme potencial.

Imaginá que comprás un bono y antes tenías que esperar varios días para la liquidación, pero ahora, en blockchain, la operación se completa instantáneamente como una transferencia. O un fondo, que tradicionalmente tiene altos requisitos de entrada y rescates lentos, pero tokenizado se convierte en un “boleto digital” que se puede comprar y vender 24/7. Para los inversores, esto es una comodidad sin precedentes; para las instituciones, una mejora enorme en la eficiencia del capital. No es de extrañar que gigantes como Gemini, Kraken y Robinhood hayan lanzado plataformas de trading tokenizado 24/7 similares.

SBI claramente no quiere quedarse atrás. En 2025, el grupo, junto con la empresa de infraestructura Web3 Startale, establecerá una plataforma de tokenización on-chain en Japón, obteniendo fondos comprometidos basados en hitos, con el objetivo de construir un sistema completo que abarque emisión, liquidación, custodia e interoperabilidad cross-chain.

Aún más importante, SBI no está actuando solo: ha sumado a Chainlink, el “plomero” global del mundo blockchain. Esta empresa es experta en conectar blockchains diferentes. En términos simples, permite que los tokens fluyan entre distintas cadenas, como las transferencias interbancarias. En esta ocasión, Chainlink ayudará a SBI a garantizar la seguridad y el cumplimiento de las transacciones cross-chain en la tokenización de bonos, bienes raíces y otros activos. Además, Chainlink llevará los datos de valor neto de los fondos (NAV) a la blockchain, logrando transparencia total y permitiendo a los inversores rastrear el valor de los activos en cualquier momento; su tecnología Proof of Reserve también proporcionará verificación on-chain para stablecoins y fondos, evitando el riesgo de discrepancia entre activos en papel y reservas reales.

Si Robinhood en Estados Unidos significó llevar acciones y derivados cripto a los minoristas sin barreras, SBI está intentando recorrer un camino similar en Japón. Con su sólida base en valores y banca, sumada a su liderazgo en stablecoins y RWA, SBI está impulsando la tokenización de activos hacia canales de inversión masivos. Para los inversores japoneses, esto significa no solo poder operar acciones y bonos 24/7 como si fueran transferencias, sino también participar directamente en el mercado financiero cripto global dentro de un marco seguro y regulado. En otras palabras, la plataforma RWA de SBI no es solo una actualización tecnológica, sino un experimento de inclusión financiera al estilo Robinhood, que podría marcar el punto de inflexión para que el mercado de capitales japonés ingrese formalmente a la era Web3.

Del cuarto banco más grande al gigante de la infraestructura de activos digitales

Para SBI, incursionar en el mundo cripto no es una moda pasajera, sino la continuación natural de su estrategia. Japón lleva mucho tiempo en un entorno de tasas ultra bajas, y los negocios financieros tradicionales como banca y valores ya están altamente homogeneizados, con márgenes de ganancia cada vez más reducidos. Al mismo tiempo, las stablecoins y la tokenización de activos reales (RWA) están entrando en una fase de cumplimiento acelerado a nivel global. La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) relajó la regulación de stablecoins en 2023, dando luz verde a este nuevo sector. SBI no se quedó mirando, sino que actuó con decisión, aliándose con Circle, Ripple y otros socios internacionales, pasando de ser un espectador de la industria a un creador de reglas, posicionándose primero en los dos campos con mayor potencial: stablecoins y RWA.

Más allá de la expansión comercial, esto representa una transformación de identidad. Antes, SBI era visto como el cuarto banco más grande de Japón; ahora, busca convertirse en el primer gigante de infraestructura de la era de los activos digitales. Actualmente, SBI está preparando el lanzamiento del primer futuro de bitcoin doméstico en la Bolsa de Dojima en Osaka, y ha fijado como objetivo aumentar las ganancias del negocio de activos digitales a 50 mil millones de yenes para el año fiscal 2028, lo que implica un crecimiento adicional del 150%. Esto significa que la ambición de SBI ya ha superado el marco de las finanzas tradicionales: su verdadera apuesta es el futuro de la integración profunda entre el sistema financiero japonés y la blockchain. En otras palabras, SBI no solo apuesta por las subidas y bajadas de precios de los criptoactivos, sino que quiere ser protagonista en la próxima reconfiguración del orden financiero global.