Ang $161M Crypto Liquidation Crisis: Isang Paalala sa Sistemikong Panganib at ang Kahalagahan ng Matatag na Estratehiya sa Pamumuhunan

Noong Agosto 2025, naranasan ng merkado ng cryptocurrency ang isang matinding pag-uga nang ang $161 milyon sa perpetual futures liquidations ay nagwalis ng mga leveraged positions sa mga pangunahing asset. Ang Bitcoin (BTC) at Ethereum (ETH) ang pinakatinamaan, na may $36.07 milyon at $97.41 milyon sa mga liquidation ayon sa pagkakabanggit, na dulot ng 62.68% at 64.97% ng mga long positions na sapilitang isinara [1]. Nakaranas din ang Solana (SOL) ng $27.78 milyon sa mga liquidation, kung saan 56.48% ng mga short positions ang bumagsak [1]. Ipinapakita ng pangyayaring ito ang isang kritikal na kahinaan sa leveraged crypto trading: ang self-reinforcing cycle ng volatility at sunud-sunod na liquidation.

Ang Sistemikong Panganib ng Perpetual Futures

Ang mga perpetual futures market, na bumubuo ng 93% ng crypto derivatives trading, ay nagbibigay-daan sa 24/7 na leveraged speculation ngunit nagpapalakas din ng mga sistemikong kahinaan [3]. Ang leverage ratios na umaabot hanggang 100x ay lumilikha ng marupok na ecosystem kung saan kahit ang maliliit na galaw ng presyo ay nagdudulot ng malawakang liquidation [1]. Halimbawa, ang mga negatibong funding rates na -1.56% noong huling bahagi ng 2024 ay nagpalala ng bearish trends, na nagpalalim sa pababang spiral [1]. Ang mga behavioral bias tulad ng overconfidence at FOMO ay lalo pang nagpapalala ng panganib, na nagtutulak sa mga trader na mag-overextend ng kanilang mga posisyon sa panahon ng bullish phases [1].

Ang pagkakaugnay ng decentralized finance (DeFi) at centralized finance (CeFi) ay nagdadagdag ng isa pang antas ng kahinaan. Ang Ethereum, na nangingibabaw sa 80.97% ng DeFi deposits, ay nakaranas ng 31.14% na pagtaas sa borrowing activity na pinangunahan ng Pendle tokens, na nagpapakita ng panganib ng leveraged collateral [2]. Samantala, ang mga Bitcoin treasury companies na gumagamit ng offchain debt upang bumili ng BTC ay lumilikha ng cross-market risks, kung saan ang pagbagsak ng isang asset ay maaaring magdulot ng destabilization sa mas malawak na crypto infrastructure [2].

Ang Kahalagahan ng Matatag at Mas Kaunting Leverage na mga Estratehiya

Ang liquidation event noong Agosto 2025 ay nagsisilbing matinding paalala: ang mataas na leverage ay isang double-edged sword. Ang mga alternatibong estratehiya, tulad ng inverse ETFs at options-based hedging, ay nag-aalok ng mas matatag na opsyon. Sa panahon ng Q3 2025 market correction, ang inverse ETF na REKT ay tumaas ng 3.30%, na nagpapakita ng bisa ng hedging instruments sa panahon ng pagbagsak ng merkado [1]. Ang mga options strategy tulad ng iron condors at straddles ay nagbibigay din ng tiyak na risk profiles, na nililimitahan ang exposure sa matinding volatility [1].

Ang pag-diversify ng uri ng collateral ay isa pang mahalagang hakbang. Habang nananatiling dominante ang BTC at ETH, ang paggamit ng stablecoins o low-volatility alt-coins tulad ng Monero ay maaaring magpababa ng liquidation risks [1]. Bukod dito, dapat bigyang-priyoridad ng mga investor ang long-term value capture kaysa sa speculative trading, na magpokus sa mga proyektong may matibay na pundasyon sa halip na mga leveraged bets sa galaw ng presyo.

Konklusyon

Ang $161 milyon na liquidation event ay hindi isang anomalya kundi isang sintomas ng mas malalim na sistemikong kahinaan sa leveraged markets ng crypto. Habang patuloy na binabago ng perpetual futures ang dynamics ng trading, kailangang magpatibay ang mga investor ng mga estratehiyang inuuna ang resilience kaysa sa mabilisang kita. Sa pamamagitan ng paglipat sa inverse ETFs, options, at diversified collateral, maaaring mabawasan ng crypto ecosystem ang panganib ng sunud-sunod na liquidation at makapagtayo ng pundasyon para sa napapanatiling paglago.

Source:
[1] Systemic Risks in Crypto Perpetual Futures: Navigating Liquidation Cascades and Strategic Hedging
[2] Crypto Leverage Volatility and Systemic Risk in DeFi Lending
[3] Perpetual Futures Contracts and Cryptocurrency Market Quality