Pag-alis ni ZachXBT mula sa XRP at ang Laban para sa Tiwala ng Merkado sa Digital Assets

Ang kamakailang pag-alis ng blockchain investigator na si ZachXBT mula sa XRP community ay nagpasiklab ng mainit na diskusyon tungkol sa utility, pamamahala, at dinamika ng liquidity ng token. Ang kanyang pahayag na ang mga XRP holder ay nagbibigay ng “wala namang halaga sa industriya maliban sa exit liquidity para sa mga insider” [1] ay hindi lamang nagpagulo sa mga retail investor kundi nag-udyok din ng muling pagsusuri sa papel ng XRP sa mas malawak na digital asset ecosystem. Ang kritikang ito, bagaman matindi, ay naglalantad ng isang mahalagang tanong: Mabubuhay ba ang isang token kung ang pangunahing user base nito ay nakikita bilang liability sa halip na asset?

Ang Kritikang ZachXBT: Isang Pagsisimula ng Muling Pagsusuri

Ang pag-alis ni ZachXBT mula sa XRP ay hindi isang biglaang pagtataksil kundi isang kalkuladong paglayo na nakaugat sa mga estruktural na alalahanin. Inihalintulad niya ang XRP sa Cardano, Pulsechain, at Hedera, na lahat ay inakusahan niyang walang “makabuluhang halaga” sa crypto industry [2]. Ang kanyang pagtutok sa trust line system ng XRP—kung saan maaaring magpalitan ng halaga nang hindi ginagamit ang XRP bilang tagapamagitan—ay nagbigay-diin sa isang disenyo na, ayon sa mga kritiko, ay nagpapasentro ng kontrol at nagpapahina sa utility ng token [3]. Samantala, ang kanyang puna sa pagbawas ng Ripple sa pondo para sa public goods at edukasyon ng komunidad ay lalo pang nagbawas ng tiwala, na inilalarawan ang XRP bilang proyektong inuuna ang mga insider kaysa sa ecosystem nito [4].

Ang naratibong ito ay tumugma sa mga nagdududa na matagal nang nagtatanong sa aktuwal na paggamit ng XRP sa totoong mundo. Habang ang On-Demand Liquidity (ODL) service ng Ripple ay nagpoproseso ng $2.5 billion sa cross-border transactions kada buwan [5], ang mga pahayag ni ZachXBT na ang mga XRP holder ay “exit liquidity” para sa mga insider ay nagpalala ng takot sa price manipulation at kakulangan ng transparency sa pamamahala [6].

Reaksyon ng Merkado: Volatility at Optimismong Institusyonal

Ang tugon ng merkado sa mga pahayag ni ZachXBT noong Agosto 2025 ay magkahalo. Ang XRP ay unang tumaas ng 6% sa $3.03, na pinangunahan ng institutional inflows at ng desisyon ng SEC noong Hulyo 2025 na muling iklasipika ang XRP bilang isang commodity [7]. Gayunpaman, huminto ang momentum na ito nang lumakas ang pagbebenta ng mga whale. Sa pagitan ng Hulyo at Agosto 2025, ang mga whale wallet ay nagbenta ng $1.91 billion na XRP, na nagdulot ng 9% pagbaba ng presyo [8]. Ngunit, ang malalaking holder ay nag-ipon din ng $3.8 billion sa parehong panahon, na nagpapahiwatig ng pangmatagalang kumpiyansa sa utility ng token [9].

Samantala, ang mga retail investor ang sumalo sa karamihan ng volatility na ito. Ang ProShares Ultra XRP ETF ay nakatanggap ng $1.2 billion sa unang buwan nito, na nagpapakita ng optimismong retail sa kabila ng pagbebenta ng mga whale [10]. Ang mga technical indicator tulad ng RSI at MACD ay nagpapahiwatig ng potensyal na breakout sa itaas ng $3.11, habang ang Fibonacci retracement levels ay tumutukoy sa $3.33 bilang isang mahalagang threshold [11].

Adopsiyong Institusyonal vs. Skepticismong Retail

Ang mga estratehikong hakbang ng Ripple ay nagpalakas ng kumpiyansa ng mga institusyon. Ang $150 million na credit line kasama ang Gemini at ang paghahangad ng U.S. national bank charter ay nagposisyon sa XRP bilang bridge asset sa tradisyunal na pananalapi [12]. Ang implementasyon ng XRP Ledger ng native automated market maker (AMM) ay nagpaunlad din ng on-chain liquidity, na nagbigay-daan sa mas malalalim na pool at mas episyenteng swaps [13]. Ang mga pag-unlad na ito ay umaayon sa projection ng JPMorgan na ang XRP ETF ay maaaring makaakit ng $8.4 billion na inflows kung maaaprubahan bago mag-Oktubre 2025 [14].

Gayunpaman, nananatiling hati ang sentimyento ng retail. Ang mga kritiko tulad ni ZachXBT ay nagsasabing ang pre-mined supply ng XRP at mga sentralisadong mekanismo ng kontrol ay ginagawa itong “murang” laro para sa mga insider [15]. Ang mga tagapagtanggol naman ay tumutugon na ang kakayahan ng token sa cross-border payments at pakikipagsosyo sa mahigit 300 institusyong pinansyal ay sapat na dahilan para sa lumalaking adopsiyon nito [16]. Ang tensyong ito sa pagitan ng optimismong institusyonal at skepticismong retail ay nagpapakita ng mas malawak na hamon: Makakaya bang mag-transition ng XRP mula sa isang speculative asset patungo sa utility-driven nang hindi naaalis ang pangunahing user base nito?

Sistemikong Implikasyon para sa Liquidity ng Digital Asset

Ang pag-alis ni ZachXBT ay nagpasimula rin ng mas malawak na usapan tungkol sa mga panganib sa liquidity sa digital markets. Ang natatanging posisyon ng XRP—bilang token na may mataas na transaction speed at pre-mined supply—ay lumilikha ng parehong oportunidad at kahinaan. Habang ang 1,500 TPS capacity nito ay sumusuporta sa mga aktuwal na use case, ang concentrated ownership nito (50.31% ay hawak ng top 20 wallets) ay nagpapataas ng posibilidad ng biglaang pagbabago ng presyo [17]. Hindi ito natatangi sa XRP; may mga katulad na alalahanin din sa ibang altcoins na may sentralisadong distribusyon [18].

Gayunpaman, ang regulatory clarity ay maaaring magbigay ng pag-asa. Ang pagbasura ng SEC sa kaso nito laban sa Ripple ay nag-alis ng malaking legal na hadlang, na nagbigay-daan sa 12 XRP ETF applications na umusad [19]. Kung maaaprubahan, ang mga ETF na ito ay maaaring magdala ng $4.3–$8.4 billion sa merkado, na magpapastabilize ng presyo ng XRP at magbabawas ng volatility [20].

Konklusyon: Tiwala, Liquidity, at ang Landas sa Hinaharap

Ang pag-alis ni ZachXBT mula sa XRP ay isang maliit na larawan ng mas malawak na laban para sa tiwala sa digital assets. Habang inilantad ng kanyang mga kritisismo ang mga estruktural na kahinaan, nagsilbi rin itong simula ng mahalagang pag-uusap tungkol sa pamamahala, utility, at liquidity. Para umunlad ang XRP, kailangan nitong balansehin ang adopsiyong institusyonal at kumpiyansa ng retail, na pinatutunayan na ang halaga nito ay higit pa sa pagiging “exit liquidity” para sa mga insider.

Ang mga susunod na buwan ay magiging mahalaga. Kung maaaprubahan ang XRP ETF at humupa ang pagbebenta ng mga whale, maaaring subukan ng token ang $3.50–$3.70 range. Sa kabilang banda, ang pagbaba sa ibaba ng $2.75 ay maaaring magpahiwatig ng panibagong bearish momentum. Dapat bantayan ng mga retail investor ang aktibidad ng mga whale, mga technical level, at mga macroeconomic development, habang ang mga institusyon ay kailangang timbangin ang utility ng XRP laban sa natitirang mga panganib sa pamamahala nito.

Sa huli, ang kwento ng XRP ay hindi lang tungkol sa isang token—ito ay tungkol sa umuusbong na relasyon sa pagitan ng tiwala, liquidity, at inobasyon sa digital asset space.

Source:
[8] XRP Volatility: Whale Exits vs. Retail Optimism - Bitget [https://www.bitget.site/news/detail/12560604936367]
[16] Ripple's Strategic Position in the Evolving Global Payments [https://www.bitget.com/news/detail/12560604935528]