Ang Strategic Ethereum Accumulation ng BlackRock: Isang Bagong Panahon para sa Institutional Crypto Allocation

Ang mga institutional investor ay muling binabago ang crypto landscape sa 2025, kung saan ang Ethereum ang lumilitaw bilang nangingibabaw na asset class kaysa sa Bitcoin. Pinangunahan ng BlackRock, ang pinakamalaking asset manager sa mundo, ang pagbabagong ito sa pamamagitan ng agresibong pag-iipon ng Ethereum gamit ang ETHA ETF nito, na nakatanggap ng $262.6 milyon sa loob lamang ng isang araw noong Agosto 27 [1]. Sa loob ng limang araw ng kalakalan, ang mga Ethereum ETF ay sama-samang nagtala ng $1.83 bilyon na inflows, na malayo sa $800 milyon na outflows ng Bitcoin ETF sa parehong panahon [1]. Ipinapakita ng trend na ito ang mas malawak na paglipat ng institutional capital patungo sa Ethereum, na hinihimok ng staking yields nito, regulatory clarity, at mga teknolohikal na pag-unlad.

The Mechanics of BlackRock’s Ethereum Strategy

Ang ETHA ETF ng BlackRock ay kasalukuyang may hawak na $17.19 bilyon sa net assets, na bumubuo ng 57% ng kabuuang $30.17 bilyon na AUM sa mga Ethereum ETF [4]. Ang dominasyong ito ay nakabatay sa isang estratehikong pokus sa deflationary supply model ng Ethereum at kakayahan nitong makalikha ng staking yields na 3–6% [1]. Bagama’t ang ETHA ETF ng BlackRock ay kasalukuyang hindi nag-i-stake ng ether holdings nito dahil sa regulatory at operational complexities [5], naglaan ang kumpanya ng $313 milyon sa direktang pagbili ng ETH kasabay ng Bitcoin [2]. Tinawag ni Robert Mitchnick, pinuno ng digital assets ng BlackRock, ang staking bilang isang potensyal na “malaking hakbang” para sa mga Ethereum ETF kapag naresolba na ang mga regulatory hurdle [5].

Ang estratehiya ng kumpanya ay nakaayon sa mga post-merge upgrade ng Ethereum, kabilang ang Dencun at Pectra protocols, na nagbawas ng gas fees ng 90% at nagpaigting ng scalability para sa enterprise at DeFi applications [1]. Ginawa ng mga pagbabagong ito na mas kaakit-akit ang Ethereum bilang isang infrastructure-grade asset, lalo na para sa mga institusyon na naghahanap ng yield at utility. Samantala, ang fixed supply model ng Bitcoin at kawalan ng staking mechanisms ay nagdulot dito ng stagnation, gaya ng ipinapakita ng IBIT ETF ng BlackRock na nahihirapang mapanatili ang inflows kumpara sa ETHA [3].

Supply Dynamics and Institutional Conviction

Ang supply dynamics ng Ethereum ay isang mahalagang salik sa institutional appeal nito. Noong Agosto 2025, 36.1 milyong ETH—halos 30% ng kabuuang circulating supply—ang naka-stake, na lumilikha ng deflationary flywheel sa pamamagitan ng EIP-1559 burns at nabawasang issuance [1]. Ang staking yields na 4.8% APY [3] ay lalo pang nagpo-posisyon sa Ethereum bilang isang competitive yield-bearing asset, na nalalampasan ang disinflationary ngunit non-yielding model ng Bitcoin. Pinabilis ng institutional adoption ang trend na ito, kung saan ang mga Ethereum ETF ay nakatanggap ng $9.4 bilyon sa Q2 2025 lamang [3].

Ang 2025 reclassification ng U.S. SEC sa Ethereum bilang isang utility token ay nag-normalize sa paggamit nito sa corporate treasuries, na nagbibigay-daan sa mga produkto tulad ng tokenized real-world assets (RWAs) at liquid staking derivatives (LSDs) [3]. Ang mga corporate entity tulad ng BitMine at SharpLink ay naglaan ng malaking bahagi ng kanilang treasuries sa staking, na sinasamantala ang yields na 4–6% [3]. Ang kumpiyansa ng mga institusyon ay makikita sa derivatives market ng Ethereum, kung saan ang open interest ay umabot sa $10 bilyon sa Q3 2025, na tumaas ang bilang ng malalaking holders mula 30 noong unang bahagi ng 2024 hanggang 101 sa Q3 2025 [4].

The Bitcoin Conundrum

Ang issuance rate ng Bitcoin, na pinamamahalaan ng proof-of-work (PoW) model nito, ay nabawasan ng 50% kasunod ng April 2024 halving [3]. Bagama’t nagdudulot ito ng disinflationary effect, kulang ito sa yield generation at regulatory flexibility ng proof-of-stake (PoS) model ng Ethereum. Ang mga Bitcoin ETF, sa kabila ng hawak na $54.19 bilyon sa kabuuang assets, ay nakaranas ng stagnation sa gitna ng outflows, kung saan ang IBIT ETF ng BlackRock ay nahihirapang makipagkumpitensya sa ETHA ng Ethereum [3]. Iniuugnay ito ng mga analyst sa limitadong utility ng Bitcoin lampas sa store-of-value speculation, na kabaligtaran ng papel ng Ethereum bilang settlement infrastructure para sa $146 bilyon na stablecoin activity [5].

A New Financial Stack

Ang institutional adoption ng Ethereum ay muling binibigyang-kahulugan ang papel nito sa financial stack. Sa 68% ng Q2 2025 Ethereum ETF growth na iniuugnay sa institutional holdings [1], ang asset ay lalong tinitingnan bilang isang strategic reserve asset. Ipinapakita ng allocation strategy ng BlackRock ang pagbabagong ito, kung saan ang mga investment adviser ay naglaan ng $1.3 bilyon sa mga Ethereum ETF sa Q2—isang 68% pagtaas mula sa nakaraang quarter [2]. Ang 60/30/10 allocation model ng kumpanya, na pinapaboran ang Ethereum dahil sa deflationary supply at DeFi integration nito, ay nagpapakita ng paniniwala nito sa long-term value proposition ng Ethereum [5].

Conclusion

Ang agresibong pag-iipon ng Ethereum ng BlackRock ay nagpapahiwatig ng isang paradigm shift sa institutional crypto allocation. Sa pamamagitan ng paggamit sa staking yields ng Ethereum, regulatory clarity, at mga teknolohikal na upgrade, inilalagay ng kumpanya ang sarili nito sa unahan ng bagong era sa digital assets. Habang ang staking rate ng Ethereum ay papalapit na sa 40% ng kabuuang supply pagsapit ng 2026 [1], at ang mga institutional price target tulad ng $12,000 projection ni Tom Lee ay nagkakaroon ng momentum [5], ang dominasyon ng asset sa Bitcoin ay lalong tumitibay. Para sa mga investor, ito ay kumakatawan sa isang mahalagang sandali sa ebolusyon ng crypto markets—isang yugto kung saan ang utility at yield ay nangunguna kaysa sa scarcity at speculation.

**Source:[4] Ethereum's Derivatives Surge: A New Institutional Bull [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937298]