Ang Warner Bros. Discovery (WBD.US) ay nagbabalak na ibenta ang 20% na stake sa streaming bago ang spin-off, ayon sa CFO na naghahanap ng "buong halaga"

Nabatid mula sa Jinse Finance na ang Warner Bros. Discovery (WBD.US) ay kasalukuyang nagsasagawa ng plano ng paghahati ng kumpanya, at maaaring ibenta ang 20% na bahagi ng kanilang film studio at streaming business bago matapos ang paghahati sa susunod na taon.

Ipinahayag ng Chief Financial Officer na si Gunnar Wiedenfels sa Bank of America Media, Communications and Entertainment Conference: "Nais naming makamit ang buong halaga nito. Bago matapos ang paghahati sa ikalawang quarter ng susunod na taon, may ilang malalaking institusyon na nagtanong na tungkol sa posibilidad ng pamumuhunan." Batay sa pagsusuri ng plano ng paghahati ng kumpanya, landas ng pagpapalaya ng halaga ng asset, at mga potensyal na katalista, pinanatili ng Bank of America ang "Buy" rating para sa Warner Bros. Discovery at nagtakda ng target price na $14.

Ayon sa plano ng paghahati, ang "Discovery Global" na kumpanya na magpapanatili ng CNN at Discovery Channel pati na rin ang mga tradisyonal na TV at digital network ay magmamay-ari ng 20% na bahagi ng Warner Bros., na kinabibilangan ng film studio at HBO Max streaming business.

Ipinunto ni Wiedenfels na matapos ang pagsasanib sa Discovery Channel, ang Warner Bros. na dating may malaking utang ay nabawasan na ang netong utang sa humigit-kumulang $30 billions, at "malaki pa itong bababa bago matapos ang taon." Ang pagbebenta ng bahagi ay isa pang "kreatibong kasangkapan" upang makatulong sa pagbawas ng utang, na siyang isa sa mga pangunahing pokus niya kamakailan.

Anumang potensyal na transaksyon ay nangangailangan ng "maingat na pagtitimbang," dahil nais ng Warner Bros. na "makamit ang sapat na halaga. Ang pagkuha ng equity investment sa makatwirang valuation ay mahalagang pundasyon ng buong transaksyon." Sinabi ni Wiedenfels na may isang taon ang kumpanya upang makumpleto ang tax-free na transaksyon, ngunit "may mga mamumuhunan na gustong makipag-usap nang mas maaga."

Bilang papalit na CEO ng Discovery business, binigyang-diin niya na ang Warner Bros. ay nakatuon sa pagbuo ng "dalawang kumpanyang may napakalaking potensyal sa paglago," at ang kasalukuyang CEO ng Warner Bros. na si David Zaslav ang mamumuno sa film studio at streaming business.

Tungkol sa trend ng industriya ng paghahati ng mga tradisyonal na TV network ng mga kumpanya tulad ng Comcast, sinabi ni Wiedenfels: "Susuriin namin ang lahat ng opsyon, ngunit palaging may pag-iingat, at ang tunay na paglikha ng halaga ang magiging batayan ng aming mga desisyon."

Noong Hunyo 9, inanunsyo ng Warner Bros. na maghihiwalay ito sa dalawang nakalistang kumpanya sa pamamagitan ng tax-free na transaksyon, ang Streaming & Studios (S&S) at Global Networks (GN).

Sinasaklaw ng Streaming & Studios ang Warner Bros. TV, film group, DC Studios, game division, HBO at HBO Max, pati na rin ang TV at film library at iba pang pangunahing asset. Itinuturing ito ng Bank of America bilang "crown jewel" ng media sector, na ang halaga ng intellectual property at content library ay natabunan ng dating mabigat na utang at hamon sa tradisyonal na cable TV business. Pagkatapos ng paghahati, inaasahang makakaalpas ang business segment na ito mula sa bigat ng utang, mapapalakas ang potensyal ng paglago, at maaaring maging napakaakit-akit sa mga potensyal na acquirer na naghahanap ng pagpapalawak ng scale.

Saklaw naman ng Global Networks ang mga linear entertainment, sports, at news TV channels sa buong mundo. Bagaman may pesimismo ang merkado sa tradisyonal na linear TV business, binigyang-diin ng Bank of America na kung mapapatakbo ito gamit ang tamang capital structure at management team, sa kasalukuyang valuation level, mayroon pa ring hindi lubos na nakikilalang potensyal sa paglikha ng equity value ang business na ito. Kabilang sa mga potensyal na estratehikong opsyon ang cash management, pagsasama sa iba pang katulad na linear assets, pagbebenta ng asset, at private equity investment.