Ulat sa Crypto Market para sa Agosto: Ipinahiwatig ng Federal Reserve ang muling pagsisimula ng interest rate cut sa Setyembre, may nakatagong oportunidad sa pag-ikot ng crypto market

Ang kamakailang pagpapahiwatig ng Federal Reserve ng posibleng pagbaba ng interest rate ay nagpainit pa lalo sa inaasahan ng merkado ukol sa mas maluwag na liquidity, na nag-udyok sa ilang pondo na maagang pumasok sa crypto market. Bilang isang bagong uri ng asset, ang narrative nito bilang hedge laban sa tradisyonal na panganib at bilang imbakan ng halaga ay patuloy na umaakit ng interes mula sa mga institusyon.

Sa kasalukuyang panahon ng global na pagbangon ng ekonomiya na may kasamang kawalang-katiyakan, bawat galaw ng Federal Reserve sa monetary policy ay patuloy na nakakaakit ng pansin ng mga mamumuhunan.

Noong huling bahagi ng Agosto, nagbigay ng malinaw na signal si Federal Reserve Chairman Powell ng pagbabago sa monetary policy. Binago niya ang kanyang matigas na paninindigan noong Hulyo na "mas mahalaga ang panganib ng inflation kaysa sa panganib sa employment," at binalaan ang panganib ng pagbaba ng employment na maaaring magdulot ng "malaking pagtaas ng layoffs at unemployment rate." Dahil dito, ang inaasahan ng merkado para sa rate cut sa Setyembre ay tumaas mula 75% hanggang mahigit 90%, na nagpapakita na ang balanse ng polisiya ng Federal Reserve ay lumilihis na patungo sa pagpapalakas ng employment.

Ang pagbabagong ito ni Powell ay hindi walang basehan, kundi bunga ng malinaw na paghina ng ekonomiya ng US. Sa unang kalahati ng 2025, ang annualized GDP growth rate ng US ay nasa average na 1.2%, mas mababa kaysa sa 2.5% noong parehong panahon ng 2024. Mas mahalaga, kahit na tila matatag ang unemployment rate sa 4.2%, may mga palatandaan ng kahinaan: noong Hulyo, ang bagong non-farm employment ay bumagsak sa 73,000, malayo sa inaasahang 104,000, na siyang pinakamababang pagtaas mula Oktubre ng nakaraang taon, at ang non-farm employment noong Mayo at Hunyo ay binawasan ng kabuuang 258,000. Ipinapakita nito na ang lakas ng economic expansion ay humina na.

Ngunit hindi madali ang daan patungo sa rate cut, dahil ang inflation ay nananatiling mahalagang variable na hindi maaaring balewalain ng Federal Reserve. Bagaman tinatayang ni Powell na ang epekto ng tariffs sa presyo ay mas malamang na "isang beses na shock" kaysa sa patuloy na inflation, at ang five-to-ten-year inflation expectation sa Agosto ay bumaba sa 3.5% (mas mababa sa inaasahang 3.9%), ang CPI data ng Agosto (na hindi pa nailalathala sa oras ng pagsulat) ang magiging "huling sipa" sa desisyon kung magka-rate cut sa Setyembre. Kung ang inflation data ng Agosto ay tumaas nang mas mataas sa inaasahan (halimbawa, kung ang month-on-month CPI growth ay higit sa 0.5%), maaaring mapilitan ang Federal Reserve na muling suriin ang kanilang desisyon.

Dagdag pa rito, ang ekonomiya ng US ay nasa ilalim pa rin ng anino ng "quasi-stagflation." Sa isang banda, bumabagal ang economic growth; sa kabilang banda, dahil sa tariffs at paghigpit ng immigration policy, hindi pa tuluyang nawawala ang inflation pressure. Ang ganitong komplikadong sitwasyon ng "sabay na pagbagal ng paglago at presyur sa presyo" ay nangangahulugan na ang dovish turn ni Powell ay hindi ganap na may kumpiyansa, kaya't mas maingat ang kanyang mga pahayag.

Ang magiging direksyon ng polisiya ng Federal Reserve ay lubhang nakadepende sa data, lalo na kung magkasalungat ang inflation at employment na mga layunin. Kung ang inflation risk ay muling lumampas sa employment risk, maaari ring itigil ni Powell ang rate cut. Kaya, habang tinatamasa natin ang panandaliang pagtaas ng presyo ng asset dahil sa inaasahang rate cut, kailangan pa rin nating maging malinaw sa komplikasyon ng economic fundamentals at pagbabago-bagong monetary policy.

Ngayong taon, ang US stock market ay nagpakita ng matinding lakas dahil sa AI revolution at inaasahang pagbabago ng polisiya. Sa unang kalahati ng taon, ilang beses nang naabot ng US stocks ang bagong all-time high, pinangunahan ng tech at growth stocks. Hanggang huling bahagi ng Agosto, ang S&P 500 index ay tumaas ng halos 10% ngayong taon, at ilang beses nang nag-break ng record, minsan ay lumampas pa sa 6500 points.

Batay sa financial reports, ang kita ng mga kumpanya ang pangunahing sumusuporta sa market capitalization. Ang Q2 2025 earnings ng US stocks ay maganda, lalo na ang mga kumpanyang may kaugnayan sa AI, na siyang pangunahing nagtutulak ng kasalukuyang pagtaas ng US stock market. Ang Nvidia (NVDA), bilang barometro ng AI sector, ay nag-ulat ng 56% na paglago ng revenue year-on-year sa Q2. Kahit na bahagyang mas mababa sa inaasahan ang data center revenue, pinatunayan ng kabuuang performance ang patuloy na AI boom, na nagbigay ng kumpiyansa sa merkado. Ang iba pang chip stocks tulad ng Broadcom (AVGO) at Micron Technology (MU) ay tumaas ng 3%. Ang AI concept stock na Snowflake (SNOW) ay tumaas ng halos 21% dahil sa mas mataas sa inaasahang earnings report.

Ayon sa analysis ng HSBC, malaki ang epekto ng AI sa mga kumpanya, kung saan 44 na S&P 500 companies ang nakatipid ng 1.5% sa operating costs at nagkaroon ng average na 24% efficiency improvement dahil sa AI, na sa isang banda ay nakatulong upang mabawasan ang pressure mula sa tariffs. Ang inaasahan sa monetary policy ng Federal Reserve ay nagbigay rin ng mahalagang suporta sa merkado, at ang mataas na posibilidad ng rate cut sa Setyembre ay nagpalakas sa performance ng risk assets tulad ng US stocks.

Gayunpaman, kahit malakas ang performance ng US stocks, mataas na ang valuation nito. Hanggang Agosto, ang expected price-earnings ratio ng S&P 500 ay nasa 22.5x, mas mababa man sa historical peak, ngunit mas mataas pa rin kaysa sa 16.8x average mula 2000.

Sa kabuuan, ang US stock market noong Agosto 2025 ay nakaranas ng makabuluhang pagtaas ng risk appetite dahil sa AI innovation, relatibong matatag na economic fundamentals, at inaasahang maluwag na monetary policy. Bagaman mataas ang valuation na nagpapahiwatig ng pangangailangang mag-ingat, ang malakas na corporate earnings at posibleng rate cut cycle ay patuloy na ginagawang kaakit-akit ang US stocks.

Ipinakita ng Bitcoin market noong Agosto 2025 ang hindi pa nararanasang antas ng maturity.

Sa isang banda, ayon sa analysis ng JPMorgan, ang six-month rolling volatility ng Bitcoin ay bumaba mula halos 60% sa simula ng taon hanggang halos 30%, na siyang pinakamababang antas sa kasaysayan. Kasabay nito, ang volatility ratio ng Bitcoin at gold ay bumaba rin sa pinakamababang antas, na nagpalakas ng atraksyon ng Bitcoin sa mga institutional investors.

Ang pagbaba ng volatility ay pangunahing dulot ng regulated investment tools tulad ng US spot Bitcoin ETF na nakahikayat ng malaking institutional funds, na ngayon ay may hawak na mahigit 6% ng kabuuang supply ng Bitcoin, pati na rin ang patuloy na paglalagay ng Bitcoin sa corporate treasury (kilala bilang DAT trend). Ang mga ito ay nag-"lock" ng bahagi ng circulating supply, kaya nabawasan ang floating chips sa market.

Ang DAT (Digital Asset Treasury) trend ay patuloy na lumalalim noong Agosto. Ang sentro nito ay ang mga public companies at institusyon na ginagawang strategic reserve asset ang Bitcoin at iba pang cryptocurrencies, lalo na ang mga public companies. Ang capital allocation ng mga kumpanyang ito ay lumilipat mula sa project investment patungo sa paghawak ng crypto sa kanilang balance sheet, ibig sabihin ay ginagamit nila ang kanilang sariling balance sheet bilang "endorsement" para sa crypto. Hindi lang ito nagbibigay ng patuloy na buying power sa market at nagiging isa sa pinakamalalakas na buyers, kundi nagbibigay rin ng matibay na suporta sa presyo ng crypto. Para sa mga kumpanya tulad ng Strategy (MSTR), hangga't mas mataas ang market cap ng kumpanya kaysa sa aktwal na halaga ng Bitcoin sa kanilang libro, may pagkakataon silang mag-fundraise sa pamamagitan ng private placement, convertible bonds, o preferred shares, at gamitin ang pondo para bumili ng mas maraming Bitcoin. Sa ganitong paraan, mas marami silang naipon na Bitcoin sa mas mababang halaga. Ayon sa statistics, hanggang kalagitnaan ng Agosto, ang kabuuang DAT financing sa 2025 ay lumampas na sa $15 billions, mas mataas kaysa sa crypto VC sa parehong panahon. Ang mga nangungunang institusyon ay tinitingnan ang DAT bilang alternatibo o supplement sa ETF, na binibigyang-diin ang liquidity at flexibility. Sa Bitcoin Asia 2025 (Hong Kong), naging top topic din ang DAT trend sa industriya.

Kasabay nito, patuloy ang mga positibong balita sa policy side. Bilang tanging crypto asset na opisyal na isinama sa sovereign reserves, lalong nagiging malinaw ang global regulatory framework ng Bitcoin, tulad ng pagpasa ng US "CLARITY Act" at pag-alis ng SAB 121 accounting guidance, na nagbukas ng daan para sa mga bangko at tradisyunal na financial institutions na direktang magmay-ari ng Bitcoin. Dahil dito, iniisip na rin ng ibang bansa tulad ng Norway at Czech Republic na isama ang Bitcoin sa kanilang foreign exchange reserves. Noong Agosto, opisyal na nilagdaan ni US President Trump ang executive order na nagpapahintulot sa 401(k) retirement accounts na mag-invest sa Bitcoin at iba pang digital assets. Binuksan nito ang $12.5 trillions na US pension system sa crypto market. Ayon sa market analysis, kahit 1% lang ng retirement funds ang ilaan sa crypto, maaaring magdala ito ng daan-daang milyong dolyar na karagdagang demand, na may malaking epekto sa long-term buying power.

Kapansin-pansin, noong Agosto ay nagkaroon ng makabuluhang rotation ng pondo sa loob ng crypto market. Ang Bitcoin ETF ay nakaranas ng malaking outflow, na umabot sa mahigit $2 billions. Samantala, ang Ethereum ETF ay nakahikayat ng malaking institutional funds, na may net inflow na halos $4 billions. Ipinapakita nito na ang ilang investors ay lumilipat mula sa Bitcoin, na nag-record ng all-time high, patungo sa paghahanap ng growth potential sa Ethereum at iba pang ecosystems. Gayunpaman, mabilis din ang rotation, at sa pagtatapos ng Agosto, nagkaroon ng malaking outflow na $164.6 millions mula sa Ethereum ETF, na nagpapakita ng short-term volatility sa market sentiment.

Kahit na may short-term rotation ng pondo, ang patuloy na pagpasok ng top financial institutions ay nangangahulugang opisyal nang isinama ang crypto sa tradisyunal na financial ecosystem. Ayon sa Bloomberg, ang BlackRock Bitcoin spot ETF ay nakahikayat ng maraming global top financial institutions noong Q2 2025, mula sa hedge funds, market makers, hanggang sa malalaking bangko, na may holdings mula sa proprietary funds hanggang sa client funds. Ayon sa JPMorgan, batay sa risk-adjusted valuation, ang "fair price" ng Bitcoin ay dapat nasa $126,000, na nagpapakita ng potensyal na upside kumpara sa gold.

Sa madaling salita, noong Agosto, ang makabuluhang pagbaba ng volatility ng Bitcoin, pagbabago ng institutional adoption model, at pagbilis ng internal capital rotation ay nagpapakita na ang crypto market ay dumadaan sa malalim na structural transformation. Maaaring magbago-bago pa rin ang short-term capital flows, ngunit ang institutional foundation at macro drivers na sumusuporta sa long-term value ng crypto ay lalong tumitibay.

Sa pangmatagalang pananaw, sa ilalim ng rate cut cycle na nagpapalakas ng risk appetite at patuloy na pag-unlad ng crypto ecosystem, ang resilience ng Bitcoin bilang core asset ay patuloy na aakit ng capital inflow. Ang short-term volatility na dulot ng market rotation ay nagiging mas magandang pagkakataon para sa mga bullish investors na magposisyon.