Ang mamumuhunan na huminto sa isang $9 bilyong kasunduan sa artificial intelligence ay inaasahang makakakita ng kita mula sa desisyong iyon sa malapit na hinaharap

Nakahanda ang Core Scientific para sa Malaking Pagpapalawak ng AI Data Center

• Inaasahan ng isang makapangyarihang tagasuporta ng Core Scientific na makakakuha ang kumpanya ng mga lease para sa 400 megawatts ng kapasidad kasama ang mga bagong kliyente ngayong taon.
• Inaasahang ipapakita ng mga kasunduang ito ang patuloy na demand para sa imprastraktura ng data center at magpapatibay sa pananaw na ang artificial intelligence ay nakakaranas ng matatag na paglago at hindi lamang pansamantalang hype.
• Sa tinatayang 47-gigawatt na kakulangan sa magagamit na kuryente, mas maraming operasyon sa pagmimina ng cryptocurrency ang malamang na lilipat ng kanilang mga resources para suportahan ang mga AI workload.

Ang namumuno sa pamumuhunan na may mahalagang papel sa pagpigil sa isa sa pinakamalalaking data center buyout ng 2025 ay kumpiyansa na ang kanyang desisyon na tutulan ang multibillion-dollar acquisition ay magiging kapaki-pakinabang sa susunod na taon.

Si Trip Miller, na namumuno sa Gullane Capital Partners sa Memphis, ay naniniwala na ang Core Scientific—isang kumpanyang dalubhasa sa pag-develop at pag-operate ng mga data center—ay nasa bingit ng pagkuha ng mahahalagang bagong kontrata na maaaring magpataas nang malaki sa kanilang halaga.

“Sa loob ng susunod na tatlong buwan, inaasahan kong mag-aanunsyo sila ng mga kasunduang lalampas sa 100 megawatts,” pahayag ni Miller. “Ipapakita nito ang hindi pa natutuklasang halaga na hindi nakita sa panukalang CoreWeave.”

Noong Oktubre, si Miller, isang pangunahing stakeholder sa Core Scientific, ay nagpahayag ng pagtutol sa takeover bid mula sa AI cloud provider na CoreWeave, iginiit na ang stock-based deal ay hindi patas sa tunay na halaga ng Core Scientific. Noong una, tinatayang nasa $9 bilyon ang halaga ng alok noong Hulyo, ngunit halos nahati ito nang bumagsak ang presyo ng shares ng CoreWeave. Sa huli, bumoto ang mga shareholder laban sa acquisition noong Oktubre 30, dahil sa pangamba sa nabawasang atraksyon ng pinansyal na deal.

Tagapagtatag ng Gullane Capital Partners na si Trip Miller.

Ang inaasahang 100 megawatts na agarang commitments ni Miller ay nakabase sa mga usapan sa mga insider ng industriya sa labas ng pamunuan ng Core Scientific. Tinataya niyang magpapaupa ang kumpanya ng kabuuang 400 megawatts ngayong taon, na pinapalakas ng tumataas na demand para sa AI computing resources.

Nang tanungin tungkol sa posibilidad ng mga bagong lease na ito, tumanggi ang tagapagsalita ng Core Scientific na magkomento sa “mga tsismis sa merkado o spekulasyon.”

Kung maisakatuparan, itatanghal ng mga kasunduang ito ang lumalaking halaga ng mga developer ng data center na kayang magpalawak sa isang kapaligiran na papaliit ang mapagkukunan ng enerhiya.

Ayon sa isang investor presentation noong Oktubre, iniulat ng Core Scientific na mayroon silang humigit-kumulang 1 gigawatt ng kasalukuyang kapasidad ng data center, na may karagdagang 1.5 gigawatts para sa hinaharap na paglago.

Paglago ng AI: Pangmatagalang Trend o Panandaliang Uso?

Ipinapahiwatig ng mga pangyayaring ito na ang napakalaking pamumuhunan sa mga data center, advanced chips, at imprastraktura ng kuryente ay nagtutulak ng isang tuloy-tuloy na pagpapalawak ng AI, at hindi isang unsustainable na bubble.

“Papasok tayo sa panahon kung saan ang demand para sa computing power ay palaging hihigit sa supply,” sabi ni Stephen Byrd, namumuno ng thematic at sustainability research sa Morgan Stanley.

Isang ulat mula sa Morgan Stanley noong Disyembre ang nagtukoy sa napakalaking pangangailangan ng AI sa kuryente bilang isa sa pinakamalalaking hamon ng industriya.

Ipinapakita ng pananaliksik ng Morgan Stanley ang lumalaking panganib na maaaring kulangin sa resources ng enerhiya ang mga developer ng data center.

Tinataya ng kumpanya na pagsapit ng 2028, ang mga data center—na mahalaga para sa training ng malalaking language models at pagpapatakbo ng AI applications—ay haharap sa kakulangan sa kuryente na 47 gigawatts sa buong bansa. Ang agwat na ito ay halos sampung beses ng karaniwang arawang konsumo ng enerhiya sa New York City.

Ang mga kumpanya ng crypto mining, na may mga umiiral na kontrata sa kuryente at imprastraktura, ay may magandang posisyon para mabilis na umangkop at magtustos ng mga bagong pasilidad ng data center.

Paglipat mula Crypto Mining patungo sa AI Infrastructure

Parehong nagsimula bilang mga cryptocurrency miner ang Core Scientific at CoreWeave bago nagpivot upang tumutok sa AI nitong mga nakaraang taon.

Habang tumitindi ang kakulangan sa kuryente at humaharap sa mga hamon ang sektor ng crypto mining, mas maraming kumpanya ang lumilipat ng kanilang lakas patungo sa data center computing para sa AI.

Binanggit ni Byrd na inaasahan ng Morgan Stanley na humigit-kumulang 12 gigawatts ng mining capacity—tinatayang 60% ng kabuuang kapasidad ng industriya ngayon—ang iko-convert para sa AI at high-performance computing sa susunod na tatlong taon.

Noong Setyembre, inihayag ng Cipher Mining ang plano nitong magtayo ng 168-megawatt na data center sa Colorado City, Texas, na pauupahan sa AI cloud provider na Fluidstack. Matapos ang anunsyong ito, tumaas ang stock ng Cipher mula halos $5 noong Agosto hanggang halos $25 pagsapit ng Nobyembre.

Isa pang mining company, ang Iren, ay kamakailan lamang nakakuha ng $9.7 bilyong kasunduan sa AI cloud computing kasama ang Microsoft. Noong nakaraang buwan, inanunsyo ng Hut 8 ang kasunduan na paupahan ang 245-megawatt na data center sa ilalim ng development sa Louisiana sa Fluidstack.

“Naniniwala kami na karamihan sa mga crypto miner ay lilipat sa pagbibigay ng high-performance computing infrastructure at serbisyo,” pahayag ni Paul Golding, analyst ng Macquarie na sumusubaybay sa sektor ng crypto mining.

Noong Hulyo 2025, inanunsyo ng CoreWeave ang stock-based acquisition ng Core Scientific. Gayunpaman, habang bumababa ang presyo ng shares ng CoreWeave at tumataas ang sa Core Scientific, nabawasan ang halaga ng deal.

Mula nang bumagsak ang acquisition, bumaba sa ibaba ng $14 ang shares ng Core Scientific, mas mababa kaysa sa $17 kada share na ipinahiwatig ng orihinal na alok ng CoreWeave.

Itinakda ni Golding, na sumusubaybay sa Core Scientific, ang price target na $34 kada share noong Oktubre—mahigit doble sa kasalukuyang halaga nito—dahil sa kakayahan ng kumpanya na makakuha ng kuryente sa isang limitadong merkado. Isinasaalang-alang ng kanyang estimate ang potensyal na halaga ng hindi pa naka-kontratang megawatts, mga proyektong nasa pipeline, at umiiral na co-location agreement sa CoreWeave.

Sa kasalukuyan, ang CoreWeave ang tanging customer ng data center ng Core Scientific sa labas ng kanilang legacy crypto mining operations. Nagpapaupa ang Core Scientific ng 590 megawatts sa CoreWeave, na maaaring mag-generate ng humigit-kumulang $10 bilyon na kita sa susunod na 12 taon. Plano rin ng kumpanya na i-convert ang 400 megawatts ng kanilang mining capacity sa high-performance computing sa loob ng tatlong taon.

Inaasahan ni Miller na ang mga paparating na lease ay may kasamang mga bagong customer bukod pa sa CoreWeave. “Inaasahan kong mag-aanunsyo sila ng mga kasunduang kaugnay ng AI sa mga third party,” aniya.