- Mga pinuno ng bangko ay nagbabala na ang stablecoins ay maaaring mag-withdraw ng trilyong dolyar mula sa deposito at maglimita sa pondo para sa pagpapautang.
- Nais ng mga mambabatas na hadlangan ang pagbibigay ng yield sa mga idle na stablecoin habang pinapayagan ang mga gantimpala batay sa aktibidad.
- Sinasabi ng mga bangko na ang pagkawala ng deposito ay maaaring magpataas ng gastusin sa pagpopondo at makaapekto sa kredito para sa maliliit na negosyo.
Sinabi ni Bank of America CEO Brian Moynihan sa mga analyst na hanggang $6 trilyon sa mga deposito sa U.S. ay maaaring lumipat sa stablecoins. Inilahad niya ang babala sa isang earnings call noong Miyerkules. Ang halagang iyon ay katumbas ng humigit-kumulang 30% hanggang 35% ng kabuuang deposito ng mga komersyal na bangko sa U.S., base sa mga pag-aaral ng Treasury Department na binanggit ni Moynihan. Ang proyeksiyong ito ay nakasentro sa kung paano tatratuhin ng mga mambabatas ang mga stablecoin na nagbibigay ng interes.
Sinabi ni Moynihan na mahalaga ang isyung ito dahil ang mga deposito ang nagpopondo sa pagpapautang. Kapag umalis ang mga deposito sa mga bangko, bumababa ang kapasidad para sa pagpapautang. Ang mga bangko ay kailangang humanap ng ibang mapagkukunan ng pondo na mas mataas ang gastos. Ang pag-uusap na ito ay nagaganap habang sinusuri ng Kongreso ang panibagong panukalang istruktura para sa crypto market. Patuloy pa ring pinagtatalunan kung ang mga issuer ng stablecoin ay dapat mag-alok ng yield sa mga idle na balanse.
Paghahambing ng Stablecoins at Money Market Funds
Sinabi ni Moynihan na ang stablecoins ay kahawig ng mga money market mutual funds sa kanilang estruktura. Karaniwan, ang reserves ay inilalagay sa mga short-term na instrumento tulad ng U.S. Treasuries. Hindi ito naibabalik sa sistema ng pagpapautang ng bangko. Bilang resulta, nananatili ang mga pondo sa labas ng tradisyonal na sistema ng pagbabangko. Ang pagbabagong ito ay nagpapaliit sa base ng deposito na inaasahan ng mga bangko upang suportahan ang mga pautang para sa mga pamilya at negosyo.
Sinabi ni Moynihan na kapag may pagkawala ng deposito, napipilitang mag-adjust ang mga bangko. Maaaring bawasan nila ang pagpapautang o kaya naman ay lumipat sa wholesale funding markets upang palitan ang nawalang deposito. Ang wholesale funding ay mas mataas ang gastos kaysa sa retail deposits. Ang mas mataas na gastusin na ito ay maaaring maipasa sa mga nanghihiram sa paglipas ng panahon.
Ipinaliwanag ni Moynihan na ang mga deposito ay nagsisilbing pondo, hindi lamang para sa mga transaksyon. Kapag lumipat ang mga deposito, nagbabago ang buong modelo ng pagpapautang.
Layon ng mga Mambabatas: Interest at Yield Features
Ang mga pag-uusap sa lehislatura ay nakatuon ngayon sa draft ng panukalang batas sa istruktura ng crypto market. Noong Enero 9, inilabas ni Senate Banking Committee Chair Tim Scott ang pinakabagong na-negosyong teksto. Ipinagbabawal ng panukala ang mga digital asset service provider na magbayad ng interes o yield para lamang sa paghawak ng stablecoins. Ang restriksyon ay nakatuon sa mga idle na balanse na nakatengga lamang sa mga user account.
Kasabay nito, pinapayagan ng panukala ang mga gantimpala batay sa aktibidad. Kabilang sa mga pinahihintulutang insentibo ang staking, pagbibigay ng liquidity, o paglalagay ng collateral. Inilahad ng mga mambabatas ang pagkakaibang ito bilang paraan upang limitahan ang kompetisyon na kahalintulad ng deposito. Ang layunin ay pigilan ang stablecoins na kumilos na parang interest-bearing bank accounts.
Sumasalamin ang draft na panukala sa mga alalahaning inilahad ng mga bangko at regulator sa mga naunang pagdinig at konsultasyon.
Umuugong ang Alalahanin ng mga Grupo ng Bangko sa Pag-drain ng Deposito
Ang mga komento ni Moynihan ay kaayon ng mga babala mula sa American Bankers Association. Mahigit 100 community financial institutions ang nagpadala ng liham sa mga senador ng U.S. noong Enero 5. Hinimok ng grupo ang mga mambabatas na isara ang tinatawag nilang mapanganib na mga butas sa batas ukol sa stablecoin. Sinabi ng mga bangko na ang mga issuer ay pabagu-bagong nag-aalok ng mga insentibo na parang yield.
Ayon sa liham, ang mga insentibong iyon ay nagbabantang mag-alis ng ipon mula sa mga bangko. Umaasa ang mga community banks sa mga deposito upang mapondohan ang mga pautang sa mga pamilya at maliliit na negosyo. Sinabi ni Moynihan sa mga analyst na mag-aadjust ang Bank of America ayon sa demand ng customer. Aniya, mananatiling maayos ang bangko anuman ang kalabasan.
Gayunpaman, nagbabala siya sa Kongreso na trilyon-trilyong halaga ang maaaring lumipat mula sa balanse ng mga bangko. Sinabi niyang ang pagbabagong iyon ay maaaring magpataas ng gastos sa pangungutang, at maliliit hanggang katamtamang laki ng negosyo ang malamang na unang maapektuhan.
Kaugnay: Itinutulak ng Germany ang MiCAR habang binubuksan ng mga bangko ang regulated na crypto access
Trilyon ang Nakataya habang Iginuguhit ang mga Linya ng Patakaran
Nasa isang kritikal na yugto na ngayon ang debate habang tinutimbang ng mga mambabatas ang katatagan ng pananalapi laban sa inobasyon. Nagbabala ang mga pinuno ng bangko na ang malawakang paglipat ng deposito ay maaaring baguhin ang merkado ng kredito. Sa kabilang banda, ang mga patakaran ng stablecoin ay naglalayong limitahan ang direktang kompetisyon sa mga deposito ng bangko. Habang pinipino ng Kongreso ang balangkas, ang kalalabasan nito ang magtatakda kung mananatili ang trilyon sa loob ng mga bangko o patuloy na lilipat patungo sa mga blockchain-based na payment at reserve system.
