ETF-y Bitcoin i Ethereum odnotowują duże odpływy środków

Rynek kryptowalut zaczął doświadczać presji sprzedażowej w poprzednim tygodniu z powodu dużych wypłat zarówno z Bitcoin, jak i Ethereum exchange-traded funds (ETF). Dane zebrane od różnych dostawców pokazują, że amerykańskie spot Bitcoin ETF odnotowały odpływy w wysokości 1,23 miliarda dolarów, a Ethereum ETF zarejestrowały odpływy na poziomie około 311,8 miliona dolarów. Łącznie stanowi to jeden z największych zbiorowych odpływów ETF w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Może to sugerować zmianę nastrojów inwestorów wobec aktywów cyfrowych.

Podczas gdy Bitcoin utrzymywał stosunkowo stabilną cenę, zarejestrowane odpływy zbiegły się w czasie z okresem obniżonej niepewności. Dotyczy to cięć stóp procentowych, zmniejszonego napływu inwestorów instytucjonalnych oraz ogólnego spadku dynamiki na rynkach kryptowalut. Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy funduszy wydają się realizować zyski przed oczekiwanymi publikacjami danych makroekonomicznych, co wskazuje na krótkoterminową zmianę nastrojów, a niekoniecznie całkowite wycofanie się z ekspozycji na aktywa cyfrowe.

W międzyczasie Ethereum doświadczyło dużej presji sprzedażowej, ponieważ jego nowo uruchomione ETF nie utrzymały cech i bardziej tradycyjne aktywa, takie jak akcje, odbiły się dzięki korzystniejszym podwyżkom stóp procentowych i stabilności rentowności obligacji skarbowych. Analitycy sugerują, że cały segment kryptowalut jest z pewnością pod presją w wyniku oceny portfeli.

🚨 ETF FLOWS: US spot BTC ETFs recorded their second-largest weekly outflows last week with $1.23B, while ETH ETFs saw $311.8M of outflows. pic.twitter.com/NSiGVj0IWn

— Cointelegraph (@Cointelegraph) October 20, 2025

Inwestorzy instytucjonalni przyjmują postawę defensywną w obliczu niepewności gospodarczej

W ciągu ostatnich kilku tygodni zainteresowanie instytucjonalne aktywami cyfrowymi wahało się, odzwierciedlając globalne sygnały makroekonomiczne. Ostatnie odpływy z Bitcoin ETF ujawniły wzrost ostrożności wśród niektórych inwestorów instytucjonalnych, zwłaszcza tych wrażliwych na zmiany płynności i dane dotyczące inflacji. Wielu z tych inwestorów wydaje się cierpliwie czekać na większą jasność ze strony Federal Reserve, zanim powrócą na rynek kryptowalut na większą skalę.

Gdy połączymy to z innymi sygnałami gospodarczymi, takimi jak wyniki CPI i komunikaty Federal Reserve, powoduje to dodatkową ostrożność na rynku. Niepewność co do tego, czy Federal Reserve może utrzymać stopy procentowe na wyższych poziomach przez dłuższy czas, nadal powstrzymuje inwestorów, co może skłonić ich do wstrzymania kapitału ryzykownego. Często skoncentrowany kapitał opuszcza spekulacyjne możliwości, takie jak kryptowaluty, i kieruje się w stronę bezpieczniejszych instrumentów o stałym dochodzie, takich jak obligacje i rynki pieniężne.

Odpływy z Ethereum ETF odzwierciedlają zmęczenie rynkowe

Chociaż Bitcoin ETF dominują w nagłówkach, odpływy z Ethereum ETF również wskazują na spadek zainteresowania kryptowalutami. Fundusze oparte na Ethereum od początku miały trudności z utrzymaniem napływu nowych inwestorów. Wydaje się, że nastroje inwestorów nie uległy znaczącej zmianie. Nadal utrzymuje się pewien poziom sceptycyzmu co do krótkoterminowego kierunku cen Ethereum jako stosunkowo nowego gracza na rynku kryptowalut.

Uczestnicy rynku wskazują na wolniejsze tempo aktualizacji Ethereum, niższą aktywność DeFi oraz brak nowych narracji jako powody wycofania zainteresowania decyzjami inwestycyjnymi. Odpływy z Ethereum ETF wskazują na różnicę w zaufaniu inwestorów pomiędzy dwoma liderami: Bitcoin i Ethereum. Bitcoin nadal postrzegany jest jako niezawodny środek przechowywania wartości, podczas gdy Ethereum wciąż traktowane jest jako platforma technologiczna, która nadal będzie doświadczać zmienności cen.

Co napędza zachowania inwestorów w amerykańskich funduszach inwestycyjnych kryptowalut

Istnieje kilka czynników wyjaśniających, dlaczego inwestorzy ograniczają ekspozycję na amerykańskie fundusze inwestycyjne kryptowalut. Pierwszym z nich jest realizacja zysków. Po imponującym rajdzie Bitcoina na początku tego roku wielu graczy instytucjonalnych zdecydowało się zrealizować zyski. Po drugie, szersze nastawienie risk-off na globalnych rynkach skłoniło zarządzających funduszami do ograniczenia ekspozycji na zmienne aktywa.

Dodatkowo, dynamika płynności ETF odgrywa tu rolę. Duże odpływy z kilku głównych funduszy mogą wywołać efekt kaskadowy, zachęcając mniejszych inwestorów do podążania za tym trendem. Duże umorzenia z Bitcoin ETF od BlackRock i Fidelity, które wcześniej napędzały większość napływów od czasu ich debiutu w styczniu.