Rynek instrumentów pochodnych kryptowalut przekracza 85 bilionów dolarów wraz ze wzrostem udziału instytucji

W 2025 roku łączny wolumen obrotu na rynku instrumentów pochodnych na kryptowaluty osiągnął około 85,7 biliona dolarów, podczas gdy średni dzienny obrót wzrósł do 264,5 miliarda dolarów. Pomimo utrzymującej się zmienności i okresowych korekt rynkowych, instrumenty pochodne na stałe ugruntowały swoją pozycję jako główny mechanizm odkrywania cen i transferu ryzyka na rynku kryptowalut, według raportu CoinGlass.

Rynek przeszedł również strukturalną zmianę w 2025 roku, oddalając się od spekulacji napędzanej przez inwestorów detalicznych, w kierunku większego zaangażowania instytucji. Regulowane instrumenty, w tym spotowe ETF na Bitcoin oraz opcje i kontrakty terminowe notowane na Chicago Mercantile Exchange, stały się głównymi kanałami napływu kapitału. Łączna otwarta pozycja na instrumentach pochodnych na kryptowaluty osiągnęła szczyt na poziomie 235,9 miliarda dolarów w ciągu roku i zakończyła się na poziomie 145,1 miliarda dolarów, co stanowiło wzrost o 17% w porównaniu z początkiem roku.

Płynność pozostała mocno skoncentrowana na scentralizowanych giełdach. Cztery największe platformy odpowiadały za około 73% łącznej otwartej pozycji, podczas gdy lider rynku Binance zapewniał znaczącą część ogólnej płynności, zarówno pod względem wolumenu obrotu, jak i głębokości rynku.

W ciągu roku łączna wartość przymusowych likwidacji pozycji długich i krótkich przekroczyła 150 miliardów dolarów. Szczyt przypadł na 10 października, kiedy dzienne likwidacje osiągnęły 19 miliardów dolarów, z czego około 85% do 90% strat pochodziło z pozycji długich. Zdarzenia te podkreśliły centralną rolę instrumentów pochodnych jako głównego źródła ryzyka rynkowego i zmienności.

Według analityków CoinGlass, rok 2025 był punktem zwrotnym dla rynku instrumentów pochodnych na kryptowaluty, który przeszedł w stronę bardziej dojrzałej struktury zdominowanej przez regulowane instrumenty, kapitał instytucjonalny i silnie skoncentrowaną płynność. Dalszy rozwój zależeć będzie od globalnych warunków makroekonomicznych, polityki regulacyjnej oraz zdolności uczestników rynku do ograniczania ryzyka systemowego w warunkach skrajnej zmienności.

Warto zauważyć, że niecały miesiąc wcześniej CME Group uruchomiła swoje pierwsze indeksy śledzące 30-dniową implikowaną zmienność bitcoina, obliczaną na podstawie danych z regulowanego rynku opcji.