Zyski Samsunga wzrosły trzykrotnie, gdy sztuczna inteligencja zwiększa popyt w sektorze pamięci

Samsung osiąga rekordowy kwartalny zysk dzięki rosnącemu popytowi na chipy AI

Samsung Electronics odnotował najwyższy w historii kwartalny zysk, a jego dochody ponad trzykrotnie wzrosły dzięki gwałtownemu wzrostowi popytu na pamięci wykorzystywane w serwerach sztucznej inteligencji. Wstępny zysk operacyjny firmy osiągnął 20 bilionów wonów (około 13,8 miliarda dolarów) w ostatnim kwartale roku, co stanowi wzrost o 208% i przewyższa oczekiwania analityków. Przychody również osiągnęły nowy rekord na poziomie 93 bilionów wonów, co daje wzrost o 23%. Po ogłoszeniu wyników akcje Samsung wzrosły w Seulu nawet o 2,5%, kontynuując trend zwyżkowy, który sprawił, że od początku roku ich wartość wzrosła o 20%. Akcje konkurencyjnej spółki SK Hynix Inc. również podskoczyły o 6,2%.

Popularne wiadomości z Bloomberg

W obliczu światowego wyścigu o zwiększenie pojemności centrów danych, Samsung i inni producenci pamięci przenoszą swoje priorytety z tradycyjnej elektroniki użytkowej na produkcję zaawansowanych chipów dla głównych firm AI, takich jak Nvidia. Ta zmiana spowodowała poważny niedobór konwencjonalnych pamięci do laptopów i serwerów, co prowadzi do wzrostu cen zarówno produktów DRAM, jak i NAND.

„Operatorzy chmur na dużą skalę kupują znaczące ilości DRAM i są gotowi zapłacić wyższą cenę”, powiedział Sanjeev Rana, szef działu badań w CLSA Securities Korea.

Według Rany ceny DRAM wzrosły w kwartale grudniowym o ponad 30% w porównaniu do poprzedniego okresu, podczas gdy ceny NAND wzrosły o około 20%. Przewiduje on, że utrzymujące się wysokie ceny potrwają przez cały 2026 rok, a być może nawet w pierwszej połowie 2027 roku, wskazując na silny popyt i ograniczoną podaż jako kluczowe czynniki.

Wartość akcji Samsung ponad dwukrotnie wzrosła w 2025 roku i nadal rośnie w tym miesiącu, napędzana optymizmem po pozytywnych prognozach wydanych przez Micron Technology Inc. W samym ostatnim tygodniu ponad dziesięciu analityków podniosło swoje prognozy cenowe dla Samsung.

Jeff Kim, szef działu badań w KB Securities, zauważył, że zapotrzebowanie na pamięci rozszerza się na nowe obszary, takie jak robotyka i pojazdy autonomiczne, podczas gdy urządzenia z funkcjami AI dodatkowo zwiększają popyt na DRAM i NAND.

„Jest za wcześnie, by sugerować, że popyt osiągnął szczyt”, powiedział Kim. „Inwestorzy powinni rozważyć utrzymanie akcji firm pamięciowych. Jeśli po raporcie o zysku w wysokości 20 bilionów wonów nastąpi spadek cen akcji, może to być okazja do zakupu.”

Samsung planuje opublikować pełne wyniki finansowe, w tym dochód netto i szczegółowy podział segmentów, 29 stycznia.

Podczas targów CES w tym tygodniu przedstawiciele Samsung podkreślili trwający niedobór pamięci. Prezes Wonjin Lee zauważył, że ceny elektroniki użytkowej już rosną i ostrzegł przed możliwymi problemami z dostawami półprzewodników.

Perspektywy rynkowe i opinie analityków

Counterpoint Research przewiduje, że ceny pamięci DDR5 – najnowszego standardu dla komputerów i serwerów – wzrosną w tym kwartale o 40% w porównaniu do poprzedniego, a w kolejnym kwartale spodziewany jest dodatkowy wzrost o 20%.

Perspektywa Bloomberg Intelligence:

Wstępna marża operacyjna Samsung na poziomie 21,5% w czwartym kwartale 2025 roku wskazuje na silny popyt zarówno na tradycyjne DRAM, pamięci o wysokiej przepustowości (HBM), jak i chipy NAND. Segment DRAM prawdopodobnie odnotował marże przekraczające 50%, z możliwością dalszej poprawy na początku 2026 roku. Wiodący udział Samsung na światowym rynku NAND również powinien wspierać wzrost zysków w nadchodzącym roku.

— Masahiro Wakasugi i Takumi Okano, analitycy

Chociaż Samsung pozostawał w tyle za SK Hynix i Micron na rynku pamięci o wysokiej przepustowości, w zeszłym roku dostarczył najnowsze próbki HBM4 do Nvidia w celu kwalifikacji. To wydarzenie zwiększyło oczekiwania, że Samsung może zmniejszyć dystans do konkurentów, ponieważ planuje rozpocząć produkcję masową w pierwszej połowie tego roku, by zaopatrywać nadchodzące procesory Rubin firmy Nvidia. Rana z CLSA przewiduje, że dostawy HBM przez Samsung potroją się w 2026 roku, gdy HBM4 wejdzie do produkcji komercyjnej.

Najpopularniejsze z Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.