APLD: Dogłębna analiza IV kwartału – wzrost centrów danych i kluczowe wydzielenia napędzają trend wzrostowy

Applied Digital (APLD) prezentuje mocne wyniki za IV kwartał roku kalendarzowego 2025

Applied Digital (NASDAQ:APLD), lider w dziedzinie infrastruktury cyfrowej, ogłosił imponujące wyniki finansowe za czwarty kwartał roku kalendarzowego 2025. Przychody spółki wzrosły o 98,2% rok do roku, osiągając poziom 126,6 mln dolarów i przewyższając oczekiwania rynkowe. Dodatkowo, skorygowany zysk na akcję według zasad non-GAAP osiągnął próg rentowności, co również przebiło prognozy analityków.

Zastanawiasz się, czy APLD to obecnie rozsądna inwestycja?

Najważniejsze wyniki IV kwartału 2025 roku

• Całkowite przychody: 126,6 mln USD, powyżej prognoz analityków wynoszących 110,3 mln USD (98,2% wzrost roczny, 14,8% powyżej oczekiwań)
• Skorygowany EPS: 0 USD, lepszy od oczekiwań na poziomie -0,21 USD za akcję
• Skorygowana EBITDA: 20,2 mln USD, znacznie powyżej spodziewanych 4,16 mln USD (marża 16%)
• Marża operacyjna: -24,5%, poprawa w porównaniu do -28,6% rok wcześniej
• Kapitalizacja rynkowa: 8,44 mld USD

Punkt widzenia StockStory

Ostatni kwartał Applied Digital charakteryzował się silnym wzrostem przychodów oraz pozytywną reakcją inwestorów, gdyż spółka przekroczyła oczekiwania Wall Street. Kierownictwo przypisało ten sukces szybkiemu uruchomieniu centrum danych Polaris Forge 1, które zaczęło generować przychody z najmu przed planowanym terminem. CEO Wes Cummins wskazał także na ukończenie pierwszego z trzech zakontraktowanych budynków dla CoreWeave oraz znaczącą umowę najmu z dużym amerykańskim hyperscalerem jako kluczowe osiągnięcia. Firma skorzystała również z rosnącego zapotrzebowania na wysokowydajne obliczenia, zwłaszcza na potrzeby AI i aplikacji chmurowych. Zarząd podkreślił zalety budownictwa modułowego i dostęp do taniej energii w Dakotach jako istotne przewagi konkurencyjne.

Patrząc w przyszłość, spółka przewiduje dalszą ekspansję w miarę uruchamiania kolejnych kampusów centrów danych do 2026 i 2027 roku, wspieranych długoterminowymi umowami najmu z klientami hyperscale. Wes Cummins wspomniał, że Applied Digital prowadzi zaawansowane negocjacje dotyczące kolejnych projektów w kilku regionach, co może zwiększyć łączną moc do wielu gigawatów. Planowane wydzielenie Applied Digital Cloud do ChronoScale ma zapewnić większą elastyczność strategiczną, umożliwiając każdemu z biznesów realizację własnej strategii wzrostu. CFO Saidal Mohmand podkreślił, że silna struktura finansowa i płynność spółki pozwolą na dalszą ekspansję przy zachowaniu dyscypliny fiskalnej i solidnego ratingu kredytowego.

Kluczowe wnioski zarządu

Kierownictwo przypisało mocne wyniki kwartału szybkiemu postępowi prac przy budowie głównych centrów danych, nowym długoterminowym umowom najmu oraz utrzymującemu się popytowi na infrastrukturę AI i chmurową. Spółka poczyniła także znaczące postępy w zakresie realizacji inwestycji budowlanych i finansowania.

Ostatnie kamienie milowe i inicjatywy strategiczne

• Rozbudowa centrum danych: Pierwszy etap kampusu Polaris Forge 1 jest już operacyjny, dostarcza 100 megawatów mocy i rozpoczął generowanie przychodów z najmu z CoreWeave. Dwa kolejne budynki są na drodze do ukończenia, wspierając długoterminowe umowy z czołowymi klientami hyperscale.
• Kluczowe umowy najmu: Applied Digital zabezpieczył umowę najmu o wartości 5 mld USD na 15 lat z jednym z wiodących amerykańskich hyperscalerów dla kampusu Polaris Forge 2. W połączeniu z istniejącymi kontraktami, oznacza to 600 megawatów wynajętej mocy i szacunkowo 16 mld USD przyszłych przychodów.
• Innowacyjne rozwiązania budowlane i projektowe: Modułowe i elastyczne projekty centrum danych firmy umożliwiają szybkie skalowanie oraz obsługę różnych obciążeń AI i chmurowych, oferując korzyści kosztowe i efektywnościowe, a także przygotowanie na rozwijające się potrzeby technologiczne.
• Silne finansowanie: CFO Saidal Mohmand przedstawił kompleksową strategię finansową, obejmującą pożyczki na rozwój i uprzywilejowane udziały od Macquarie oraz niedawną emisję prywatnych obligacji o wartości 2,35 mld USD. Takie podejście umożliwia nowe inwestycje przy zachowaniu większościowego udziału i ogranicza zależność od rynków publicznych.
• Strategiczne wydzielenia i inwestycje technologiczne: Nadchodzące wydzielenie działu chmurowego do ChronoScale, wraz z inwestycjami w technologię chłodzenia cieczą i współpracą z dostawcami energii, pozycjonuje spółkę jako lidera infrastruktury napędzanej przez AI.

Perspektywy i czynniki wzrostu

Przyszłość Applied Digital kształtują rosnący popyt ze strony klientów hyperscale, trwający rozwój nowych kampusów oraz strategiczne inicjatywy, mające na celu sprostanie wymaganiom energetycznym i technologicznym w sektorze centrów danych.

• Pipeline projektów: Zarząd prowadzi zaawansowane rozmowy dotyczące trzech kolejnych kampusów o łącznej mocy do 900 megawatów, z możliwością skalowania każdego do dwóch gigawatów lub więcej. Spółka uważa, że głównym ograniczeniem jest jej zdolność do realizacji dużych inwestycji, a nie popyt ze strony klientów.
• Korzystne struktury najmu: Nowe i istniejące kontrakty coraz częściej zawierają długoterminowe, nieodwołalne warunki oraz klauzule make-whole, zapewniając przewidywalność przychodów i ograniczając ryzyko anulowania umów lub problemów kredytowych klientów.
• Realizacja i łańcuch dostaw: Skuteczna realizacja projektów, zarządzanie łańcuchem dostaw oraz rozbudowa kadry są kluczowe dla terminowego i budżetowego zakończenia inwestycji. Udoskonalone projekty modułowe i doświadczenie z poprzednich realizacji mają zwiększyć efektywność podczas prowadzenia wielu budów jednocześnie.

Na co zwracać uwagę w kolejnych kwartałach

W nadchodzących kwartałach analitycy StockStory będą monitorować kilka kluczowych aspektów: (1) wzrost przychodów z najmu wraz z uruchamianiem kolejnych mocy w centrach danych, (2) ogłoszenia nowych kontraktów hyperscale lub rozbudowy kampusów oraz (3) postęp w wydzieleniu ChronoScale i jego zdolność do budowania strategicznych partnerstw. Postępy w zakresie pozyskiwania energii oraz wdrażania technologii, takich jak zaawansowane chłodzenie cieczą, będą również istotnymi wskaźnikami skuteczności realizacji.

Akcje Applied Digital są obecnie notowane na poziomie 31,55 USD, podczas gdy przed publikacją wyników wynosiły 29,22 USD. Czy to odpowiedni moment na zakup lub sprzedaż?

Najlepsze akcje, które przewyższyły rynek mimo ceł

Odkryj wyróżniające się spółki w naszym zestawieniu Top 5 Akcji Wzrostowych na ten miesiąc. Ta starannie wyselekcjonowana grupa Wysokiej Jakości akcji przyniosła niezwykły zwrot w wysokości 244% w ciągu ostatnich pięciu lat (stan na 30 czerwca 2025 roku).

Wśród wyróżnionych firm znajdują się branżowi giganci tacy jak Nvidia, która osiągnęła 1 326% wzrostu między czerwcem 2020 a czerwcem 2025 roku, jak również mniej znane spółki takie jak Comfort Systems, z pięcioletnim zwrotem na poziomie 782%. Rozpocznij poszukiwania kolejnego wielkiego zwycięzcy już dziś z StockStory.