USD umacnia się wobec walut surowcowych, DXY pozostaje w przedziale – Scotiabank

Dolar amerykański wykazuje umiarkowaną siłę wśród mieszanych sygnałów rynkowych

Dolar amerykański (USD) ogólnie prezentuje się mocniej wobec większości głównych walut, chociaż indeks DXY nie wykazuje znaczących wzrostów, ponieważ euro, frank szwajcarski oraz jen japoński pozostają względnie stabilne, według analiz głównych strategów walutowych Scotiabank, Shauna Osborne’a i Erica Theoreta.

Ostrożna postawa Fed ogranicza potencjał wzrostu DXY

Bardziej wyraźne wzrosty USD widoczne są w stosunku do takich walut jak dolar nowozelandzki czy dolar australijski. Dolar australijski osłabł, pociągając za sobą NZD, po komentarzach zastępcy gubernatora RBA, Hausera, który stwierdził, że bank centralny nie spieszy się z zaostrzeniem polityki monetarnej. Tymczasem ostatnie działania prezydenta Trumpa, mające na celu ograniczenie aktywności funduszy hedgingowych na rynku nieruchomości oraz zwiększenie nakładów inwestycyjnych przez firmy zbrojeniowe, przyczyniły się do łagodniejszego tonu na światowych giełdach. To nastawienie risk-off zapewnia pewne wsparcie dla USD, jednocześnie wywierając presję na dolara australijskiego i nowozelandzkiego.

Pomimo tych wydarzeń, ceny obligacji skarbowych w większości spadają, co sugeruje, że apetyt inwestorów na bezpieczne aktywa pozostaje ograniczony. Wczorajsze dane gospodarcze z USA były mieszane, co wzmacnia ostrożność wobec dolara przed nadchodzącym raportem o zatrudnieniu. Dane ADP dotyczące zatrudnienia były niższe od oczekiwań, indeks ISM Services przewyższył prognozy, a główny wskaźnik wakatów JOLTS okazał się słabszy niż przewidywano. Choć zatrudnianie pozostaje powolne, zwolnienia również nie przyspieszają.

Na początku tego tygodnia gubernator Rezerwy Federalnej Miran stwierdził, że w tym roku konieczne będzie ponad 100 punktów bazowych obniżek stóp procentowych. Mało prawdopodobne, aby najnowsze dane ISM zmieniły jego gołębie nastawienie. Obecnie swapy wyceniają 59 punktów bazowych obniżek stóp w tym roku, z jedynie 11 punktami bazowymi łagodzenia spodziewanymi do marca. Z perspektywy technicznej DXY wydaje się ograniczony poniżej poziomu 98. USD może stać się bardziej podatny na zmiany oczekiwań rynkowych, które skłoniłyby do ponownej oceny polityki Fed w kierunku bardziej agresywnego łagodzenia.