Goldman Sachs jest bliski rozwiązania swoich długotrwałych problemów konsumenckich, finalizując sprzedaż Apple Card do JPMorgan

Goldman Sachs przenosi program Apple Card do JPMorgan Chase

Goldman Sachs (GS) ogłosił w środę, że zawarł porozumienie dotyczące przekazania operacji Apple Card do JPMorgan Chase (JPM). Ten ruch stanowi znaczący krok w wysiłkach Goldmana mających na celu ograniczenie ambicji w zakresie bankowości detalicznej, które okazały się dla firmy wymagające.

W oświadczeniu CEO David Solomon zauważył: "Ta transakcja w dużej mierze kończy naszą zmianę priorytetów w ramach działu konsumenckiego."

Porozumienie wciąż wymaga zgody organów regulacyjnych i nie oczekuje się jego finalizacji przez kolejne dwa lata. Jednak zarówno Goldman Sachs, jak i JPMorgan uwzględnią tę zmianę w nadchodzących raportach finansowych za czwarty kwartał.

Goldman Sachs spodziewa się jednorazowego wzrostu zysku na akcję o 0,46 USD w wyniku tego przekazania.

W ramach tej zmiany Goldman oczekuje, że jego przychody netto spadną o 2,26 miliarda dolarów z powodu obniżenia wartości portfela kredytów kartowych oraz rozwiązania kontraktów. Strata ta zostanie zrekompensowana uwolnieniem rezerw na straty kredytowe w wysokości 2,48 miliarda dolarów.

Analityk Wells Fargo, Mike Mayo, skomentował w notatce do klientów, że choć jednorazowy zysk wydaje się pozytywny, cała inicjatywa bankowości konsumenckiej była kosztowna. Analityk RBC Gerard Cassidy szacuje, że inicjatywy pożyczkowe Goldmana przyniosły od 2020 roku 7 miliardów dolarów strat przed opodatkowaniem.

Przed ogłoszeniem tej decyzji, analitycy ankietowani przez Bloomberg przewidywali, że Goldman przedstawi zysk za czwarty kwartał w wysokości 11,50 USD za akcję.

CEO Goldman Sachs David Solomon podczas Investor Day, Nowy Jork, 28 lutego 2023. REUTERS/Brendan McDermid

Goldman Sachs i Apple (AAPL) po raz pierwszy wprowadzili Apple Card w 2019 roku, w ramach szerszej ekspansji Goldmana na rynek bankowości detalicznej poprzez markę Marcus.

Zgodnie ze słowami CEO Solomona, wewnętrzne dyskusje na temat wycofania się z bankowości konsumenckiej rozpoczęły się już na początku 2022 roku. Powiedział analitykom, że decyzja o wyjściu została podjęta, ponieważ "próbowaliśmy zrobić zbyt wiele, zbyt szybko".

Okres ten zbiegł się z przedłużonym spowolnieniem głównej działalności Goldmana, jaką jest bankowość inwestycyjna, co zwiększyło presję na Solomona i przyciągnęło większą uwagę opinii publicznej.

W niedawnym wywiadzie Solomon wyjaśnił: "Stawiliśmy czoła znaczącym wyzwaniom regulacyjnym. Wyższe kierownictwo uznało, że wysiłki w zakresie bankowości konsumenckiej nie przynoszą oczekiwanych rezultatów. Choć mogłyby się udać, wymagałyby ogromnego zaangażowania i odciągały nas od bardziej wartościowych możliwości. Ostatecznie podjęliśmy trudną decyzję o wycofaniu się."

Konsekwencje dla JPMorgan Chase

Dla JPMorgan przejęcie oznacza około 20 miliardów dolarów sald na kartach kredytowych, co wzmacnia jego pozycję jako dominującego gracza w sektorze kredytowym i daje dostęp do nowej grupy klientów, z możliwością sprzedaży krzyżowej.

Ta umowa zwiększy całkowity portfel kredytów kartowych JPMorgan w USA do 255 miliardów dolarów, co daje mu niewielką przewagę nad Capital One (COF), według danych za trzeci kwartał.

Wall Street Journal jako pierwszy poinformował o szczegółach tego porozumienia, zauważając, że Goldman akceptuje ponad miliard dolarów rabatu przy sprzedaży. Negocjacje były przedłużone częściowo z powodu wyższych wskaźników zaległości w portfelu.

Jennifer Bailey, wiceprezes Apple Pay, omawia Apple Card w Steve Jobs Theater, Cupertino, 25 marca 2019. (AP Photo/Tony Avelar, File)

JPMorgan planuje odłożyć dodatkowe 2,2 miliarda dolarów na pokrycie potencjalnych przyszłych strat kredytowych z przejętego portfela. Przed ogłoszeniem tej transakcji analitycy szacowali, że rezerwy kredytowe JPMorgan za czwarty kwartał wyniosą 3,1 miliarda dolarów.

Allison Beer, CEO ds. kart i handlu powiązanego w JPMorgan, stwierdziła: "Apple to globalnie rozpoznawalna marka znana z innowacji i wyjątkowych doświadczeń klienta. Cieszymy się, że możemy rozszerzyć naszą współpracę i wspierać dobrostan finansowy konsumentów."

Dodała: "Z przyjemnością witamy Apple jako naszego najnowszego partnera i nie możemy się doczekać wspólnej pracy."

Goldman Sachs ponownie koncentruje się na podstawowej działalności

Podstawowe obszary działalności Goldmana, czyli bankowość inwestycyjna i działalność handlowa, radziły sobie bardzo dobrze w ciągu ostatniego roku. Chociaż akcje firmy nieznacznie spadły w czwartek rano, w ciągu ostatniego roku wzrosły o ponad 60%, przewyższając wszystkie największe banki z Wall Street z wyjątkiem Citigroup (C).

David Hollerith relacjonuje branżę finansową, obejmując największe banki, regionalnych kredytodawców, private equity oraz sektor kryptowalut.