Dogłębna analiza RELL za IV kwartał: Ekspansja w sektorach zielonej energii i opieki zdrowotnej napędza wzrost pomimo wyzwań związanych z marżą

Richardson Electronics przekracza oczekiwania dotyczące przychodów za IV kwartał roku kalendarzowego 2025

Richardson Electronics (NASDAQ: RELL), wiodący dystrybutor komponentów elektronicznych, opublikował wyniki za czwarty kwartał roku kalendarzowego 2025, które przewyższyły prognozy dotyczące przychodów. Firma odnotowała sprzedaż na poziomie 52,29 mln USD, co stanowi wzrost o 5,7% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Skorygowana strata na akcję wyniosła 0,01 USD, co jest zgodne z konsensusem prognoz Wall Street.

Przegląd wyników za IV kwartał 2025 roku

• Całkowite przychody: 52,29 mln USD, powyżej oczekiwań analityków wynoszących 49,9 mln USD (5,7% wzrost rok do roku, 4,8% powyżej szacunków)
• Skorygowany zysk na akcję: -0,01 USD, zgodnie z prognozami konsensusu na poziomie -0,02 USD
• Skorygowana EBITDA: 741 000 USD, nieco powyżej szacunku 720 000 USD (marża 1,4%)
• Marża operacyjna: 0,3%, wyraźna poprawa w porównaniu z -1,4% w analogicznym kwartale ubiegłego roku
• Portfel zamówień: 135,7 mln USD na koniec kwartału, spadek o 4,8% rok do roku
• Wartość rynkowa: 149,7 mln USD

Analiza i komentarz zarządu

Pomimo przekroczenia oczekiwań dotyczących przychodów, kurs akcji Richardson Electronics spadł po publikacji wyników. Kierownictwo firmy przypisało wzrost sprzedaży dalszemu rozwojowi segmentów Green Energy oraz Canvys, podkreślając postępy w rozwiązaniach dla energetyki wiatrowej i technologii wyświetlaczy medycznych. CEO Edward Richardson zaznaczył, że te wyniki pokazują stały postęp w realizacji długoterminowego planu strategicznego firmy, choć przyznał, że trwające wyjście z segmentu ochrony zdrowia będzie nadal wpływać na porównania rok do roku w najbliższej przyszłości.

Patrząc w przyszłość, firma zamierza przyspieszyć rozwój w obszarze rozwiązań inżynieryjnych oraz poszerzyć ofertę w zakresie zielonej energii i zarządzania energią. Ostatnie inwestycje w centra projektowe i demonstracyjne mają wspierać tę ekspansję, ze szczególnym naciskiem na magazynowanie energii w bateriach oraz międzynarodowe możliwości rynkowe. COO Wendy Diddell zauważyła, że popyt na rozwiązania do magazynowania energii w bateriach szybko rośnie, co stawia firmę w korzystnej pozycji, ale ostrzegła również, że wahania związane z projektami oraz czynniki zewnętrzne, takie jak cła, mogą wprowadzać dalszą zmienność.

Kluczowe wnioski z wypowiedzi zarządu

• Wzrost w sektorze zielonej energii: Dział Green Energy Solutions odnotował solidny wzrost sprzedaży, napędzany większą adopcją Pitch Energy Modules do turbin wiatrowych oraz wejściem na nowe rynki w Europie i Azji.
• Wzrost w segmencie wyświetlaczy medycznych: Segment Canvys zanotował wyższe przychody i rosnący portfel zamówień, napędzany silnym popytem ze strony zarówno obecnych, jak i nowych producentów sprzętu medycznego, zwłaszcza w dziedzinach takich jak chirurgia robotyczna i diagnostyka.
• Strategiczne inwestycje w infrastrukturę: Nowe centra projektowe i demonstracyjne w Teksasie i Illinois mają przyspieszyć rozwój produktów oraz umożliwić praktyczne prezentacje rozwiązań z zakresu magazynowania energii klientom potencjalnym.
• Transformacja segmentu ochrony zdrowia: Niedawna sprzedaż większości działalności w branży zdrowotnej wpływa na porównania rok do roku, ale zarząd przewiduje poprawę rentowności wraz ze stopniowym wygaszaniem produkcji tub ALTA i rozwojem programów naprawczych Siemens.
• Inicjatywy poprawy marż: Wydatki operacyjne jako procent sprzedaży poprawiły się dzięki lepszemu zarządzaniu kosztami i przekierowaniu zasobów do obszarów o wyższym wzroście, choć marża brutto nieznacznie spadła z powodu zmian w strukturze produktów i zwiększonych inwestycji.

Perspektywy: Czynniki kształtujące przyszły wzrost

Kierownictwo spodziewa się dalszej ekspansji w obszarze zielonej energii i rozwiązań inżynieryjnych, ale zauważa, że harmonogram realizacji projektów oraz ogólne warunki gospodarcze pozostaną istotnymi zmiennymi.

• Magazynowanie energii i transformacja energetyczna: Firma skupia się na rozwoju systemów magazynowania energii w bateriach oraz zarządzaniu energią dla projektów odnawialnych, celując zarówno w rynki krajowe, jak i globalne. Federalne i stanowe zachęty, szczególnie w Illinois i Kalifornii, mają wspierać popyt.
• Perspektywy w sektorze medycznym i półprzewodników: Richardson Electronics przygotowuje się na wzrost popytu na sprzęt do produkcji półprzewodników i rozwiązania wyświetlaczy medycznych, a prognozy klientów sugerują większą aktywność w drugiej połowie roku. Zarząd pozostaje jednak ostrożny ze względu na nieprzewidywalność tych rynków opartych na projektach.
• Ryzyka makroekonomiczne i operacyjne: Cła, dynamika rynku oraz harmonogram dużych zamówień to stałe ryzyka, które mogą wpływać zarówno na sprzedaż, jak i rentowność. Firma koncentruje się na utrzymaniu elastyczności w zarządzaniu zapasami i alokacji kapitału, by radzić sobie z tymi niepewnościami.

Nadchodzące czynniki katalizujące do obserwacji

W nadchodzących kilku kwartałach analitycy będą monitorować:

• Tempo adopcji i wpływ na przychody nowych produktów do magazynowania energii i energetyki wiatrowej
• Oznaki ożywienia na rynku półprzewodników i wyświetlaczy medycznych w miarę realizacji prognoz klientów
• Wpływ zarządzania kosztami i zmienności projektów na marże zysku
• Postępy w ekspansji na nowe rynki międzynarodowe oraz realizacji strategicznych inwestycji w infrastrukturę

Akcje Richardson Electronics są obecnie notowane po 10,18 USD, co oznacza spadek z 11,68 USD przed ogłoszeniem wyników. Czy to przełomowy moment dla tej spółki?

Topowe akcje na każde warunki rynkowe

Odkryj naszą starannie wyselekcjonowaną listę 6 topowych akcji na ten tydzień — zestawienie firm wysokiej jakości, które w ostatnich pięciu latach (stan na 30 czerwca 2025 r.) osiągnęły imponujący zwrot 244%.

Na liście znajdują się dobrze znane nazwy, takie jak Nvidia, która wzrosła o 1326% od czerwca 2020 do czerwca 2025, a także mniej znane sukcesy, takie jak Kadant, która osiągnęła pięcioletni zwrot na poziomie 351%. Rozpocznij poszukiwania kolejnej gwiazdy giełdowej z StockStory już dziś.