Akcje wykazują mieszane wyniki w obliczu rosnących rentowności obligacji

Przegląd rynku

Główne amerykańskie indeksy giełdowe odnotowują dziś niewielkie spadki. S&P 500 spadł o 0,07%, Dow Jones Industrial Average obniżył się o 0,19%, a Nasdaq 100 stracił 0,10%. Kontrakty terminowe również są na minusie — marcowe kontrakty E-mini S&P spadają o 0,05%, a marcowe kontrakty E-mini Nasdaq tracą 0,09%.

Po początkowym wzroście akcje zmieniły kierunek i są obecnie mieszane, pod presją rosnących rentowności obligacji. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o 4 punkty bazowe, osiągając poziom 4,21%, najwyższy od ponad czterech miesięcy. Wzrost ten napędzają rosnące oczekiwania inflacyjne, ponieważ 10-letni wskaźnik breakeven dla inflacji wzrósł do 2,321%, co jest najwyższym poziomem od ponad dwóch miesięcy.

Najnowsze nagłówki z Barchart

Czynniki rynkowe i dane ekonomiczne

Producenci układów scalonych przewodzili porannym wzrostom, wspierani przez optymizm związany z dalszymi inwestycjami w sztuczną inteligencję. Nastroje te zostały wzmocnione po tym, jak Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) podniosło prognozę wydatków inwestycyjnych na rok 2026, wspierając zarówno sektor chipów, jak i przechowywania danych.

Raporty ekonomiczne przyniosły mieszane sygnały. Produkcja przemysłowa w grudniu niespodziewanie wzrosła o 0,2% miesiąc do miesiąca, przebijając prognozy zakładające spadek o 0,1%. Dane za listopad również zostały zrewidowane w górę do wzrostu o 0,3%. Jednak styczniowy indeks rynku mieszkaniowego NAHB spadł o 2 punkty do poziomu 37, nie spełniając oczekiwań wzrostu do 40.

Pierwszy pełny tydzień sezonu wyników za czwarty kwartał był obiecujący — 89% z 28 spółek z S&P 500, które dotychczas raportowały, przekroczyło szacunki analityków. Bloomberg Intelligence prognozuje, że zyski S&P 500 wzrosną o 8,4% w IV kwartale. Po wyłączeniu największych firm technologicznych, zyski mają nadal wzrosnąć o 4,6%.

Sąd Najwyższy nie wydał jeszcze decyzji w sprawie wyzwań prawnych wobec ceł prezydenta Trumpa. Termin kolejnych orzeczeń pozostaje niepewny, choć kolejne wyroki mogą zostać ogłoszone w najbliższy wtorek lub środę.

Uczestnicy rynku przypisują obecnie tylko 5% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych na najbliższym posiedzeniu Rezerwy Federalnej w dniach 27-28 stycznia.

Rynki globalne i stopy procentowe

Akcje na rynkach międzynarodowych również wykazują tendencję spadkową. Euro Stoxx 50 spada o 0,49%, indeks kompozytowy w Szanghaju zamknął się 0,26% niżej, a japoński Nikkei 225 zakończył dzień ze spadkiem o 0,32%.

Rozwój sytuacji w zakresie stóp procentowych

Marcowe kontrakty futures na 10-letnie obligacje skarbowe USA spadły o 11 ticków, a rentowność wzrosła do 4,207%. To najwyższy poziom rentowności od 4,25 miesiąca i jednocześnie najniższy poziom cen T-note, ponieważ oczekiwania inflacyjne nadal rosną. Niespodziewana siła grudniowej produkcji przemysłowej jest również postrzegana jako jastrzębi sygnał dla polityki Rezerwy Federalnej, co dodatkowo wywiera presję na obligacje skarbowe.

Rentowności obligacji europejskich również rosną. Rentowność 10-letnich niemieckich bundów wzrosła o 2,2 punktu bazowego do 2,841%, a rentowność 10-letnich brytyjskich giltów wzrosła o 1,6 punktu bazowego do 4,403%.

Zgodnie z głównym ekonomistą EBC, Philipem Lane’em, bank centralny oczekuje, że inflacja pozostanie blisko celu, przy stabilnym wzroście i niskim bezrobociu, co sugeruje brak natychmiastowej potrzeby omawiania zmian stóp procentowych.

Ceny rynkowe odzwierciedlają tylko 1% szans na podwyżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych podczas najbliższego posiedzenia EBC 5 lutego.

Wyróżniające się ruchy na giełdzie

• Akcje półprzewodników i przechowywania danych: Odnowione zaufanie do inwestycji w AI podniosło kursy producentów chipów i firm z sektora pamięci masowej. Super Micro Computer zyskuje ponad 7% w S&P 500, a Micron Technology wzrósł o ponad 5% w Nasdaq 100. Lam Research i Advanced Micro Devices rosną o ponad 2%. Inne godne uwagi wzrosty odnotowały Seagate Technology, Applied Materials, Analog Devices, Broadcom, Marvell Technology oraz ASML Holding — wszystkie wzrosły o ponad 1%.
• Sektor energetyczny: Akcje spółek użyteczności publicznej są pod presją po tym, jak prezydent Trump wezwał do awaryjnej aukcji hurtowej energii elektrycznej oraz zaproponował, by firmy technologiczne ponosiły wyższe koszty energii. Constellation Energy spadło o ponad 9%, prowadząc spadki w S&P 500 i Nasdaq 100. Talen Energy i Vistra tracą odpowiednio ponad 8% i 7%.
• Inne ruchy:
  • Brown-Forman spadł o ponad 4% po obniżeniu rekomendacji przez BNP Paribas z ceną docelową 24 USD.
  • QXO Inc straciło ponad 4% po ogłoszeniu planów pozyskania 750 mln USD w ramach sprzedaży blokowej po cenie niższej niż poprzednie zamknięcie.
  • Mosaic spadł o ponad 4% po raporcie o około 20% rocznym spadku dostaw fosforanów w Ameryce Północnej w IV kwartale.
  • Molson Coors stracił ponad 3% po obniżeniu rekomendacji przez BNP Paribas do "niedoważaj" z ceną docelową 40 USD.
  • Regions Financial spada o ponad 3% po wynikach za IV kwartał poniżej oczekiwań.
  • State Street spadł o ponad 3% pomimo lepszych od oczekiwań wyników za IV kwartał, ponieważ prognozuje wyższe całoroczne wydatki.
  • Kraft Heinz stracił ponad 2% po obniżeniu rekomendacji przez Morgan Stanley do "niedoważaj" z ceną docelową 24 USD.
  • JB Hunt Transport Services spada o ponad 1% po raporcie o sprzedaży za III kwartał poniżej konsensusu.
  • GE Vernova wzrosła o ponad 7% po informacji Jeffries, że firma może skorzystać na ostatnich zmianach na rynku energii elektrycznej.
  • Rocket Lab wzrósł o ponad 7% po podniesieniu rekomendacji przez Morgan Stanley do "przeważaj" z ceną docelową 105 USD.
  • Eaton Corp zyskał ponad 4% po podniesieniu rekomendacji przez HSBC do "kupuj" z ceną docelową 400 USD.
  • PNC Financial Services wzrosło o ponad 3% po wyższym niż oczekiwano przychodzie nieodsetkowym za IV kwartał.
  • Dave & Buster’s zyskało ponad 3% po podniesieniu rekomendacji przez Benchmark Co. do "kupuj" z ceną docelową 30 USD.
  • Honeywell International przewodzi wzrostom Dow, rosnąc ponad 2% po podniesieniu rekomendacji przez JPMorgan Chase do "przeważaj" z ceną docelową 255 USD.
  • AutoNation wzrosło o ponad 1% po podniesieniu rekomendacji przez JPMorgan Chase do "przeważaj" z ceną docelową 235 USD.

Nadchodzące raporty wynikowe (16 stycznia 2026)

• BOK Financial Corp (BOKF)
• M&T Bank Corp (MTB)
• PNC Financial Services Group Inc (PNC)
• Regions Financial Corp (RF)
• State Street Corp (STT)