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O fornecimento de stablecoins atingiu mais de 323 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. (Cointelegraph)

Segundo informações da BlockBeats, no dia 20 de maio, o mais recente relatório de inteligência de mercado publicado pela empresa institucional de negociação de ativos digitais Wintermute revela que os mercados financeiros globais estão a passar por uma massiva reavaliação macroeconómica, com a narrativa do mercado a mudar do debate sobre o momento de cortes nas taxas para a preparação para potenciais aumentos. Esta mudança estrutural foi desencadeada por dados económicos melhores do que o esperado e pela renovada pressão inflacionista, o que criou grande resistência para os ativos digitais. O relatório aponta que o Bitcoin recuou significativamente após ter superado brevemente os 83.000 dólares, devolvendo em uma semana grande parte dos ganhos, e os principais tokens alternativos registaram quedas percentuais de dois dígitos. Gestores de património globais, sob restrições macroeconómicas, optaram por estratégias de redução de risco, evidenciando a fragilidade da expansão dos ativos digitais. Os indicadores de transações on-chain mostram que a recente subida de preços não foi impulsionada por uma verdadeira procura no mercado spot ou acumulação orgânica de investidores de retalho, mas sim, principalmente, por um short squeeze no mercado de futuros perpétuos. O total de contratos em aberto de derivados de Bitcoin expandiu-se rapidamente em 10 mil milhões de dólares num mês, atingindo 58 mil milhões de dólares, enquanto o volume de negociação spot atingiu o ponto mais baixo dos últimos dois anos. Quando o Bitcoin superou os 80.000 dólares, um grande número de posições vendidas foi forçado a fechar, provocando uma breve onda de compras, mas sem conseguir estabelecer um suporte estrutural duradouro. O principal fator por detrás da reversão do mercado atualmente é o facto dos dados globais do IPC continuarem a superar as expectativas, reacendendo preocupações generalizadas sobre aumentos nas taxas de juro. Simultaneamente, a incerteza persistente em torno da nomeação do próximo presidente da Reserva Federal dos EUA acrescenta maior imprevisibilidade à política monetária. Apesar de existirem sinais positivos a longo prazo, tais como os recentes fluxos líquidos de 623 milhões de dólares em ETF spot e as reservas de Bitcoin nas plataformas de negociação atingirem o nível mais baixo em sete anos, a Wintermute destaca que estas tendências não são suficientes para atenuar os riscos estruturais recentes. Com os gestores de ativos internacionais a redirecionar capital para instrumentos de dívida soberana de curto prazo, as plataformas digitais enfrentam dificuldades em manter o momentum. A perspectiva de curto prazo para o mercado tokenizado dependerá do retorno de verdadeiros compradores spot para estabilizar o défice de liquidez existente.

De acordo com informações da Golden Ten Data em 20 de maio, Hauke Siemssen, estrategista de taxas de juro do Commerzbank, afirmou num relatório que o mercado obrigacionista poderá estabilizar-se na quarta-feira, antes de os dados macroeconómicos de quinta-feira fornecerem uma avaliação mais realista ao mercado. Ele salientou: “Com a venda generalizada nos mercados globais de obrigações, todos os prazos da curva de rendimentos atingiram níveis elevados, parecendo não haver onde se refugiar.” Acrescentou ainda: “O impacto tem sido especialmente intenso no segmento de longo prazo; o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu o nível mais alto desde 2007, enquanto o rendimento das obrigações japonesas a 30 anos mantém-se acima do recorde de 4%.” Segundo dados da Tradeweb, o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 30 anos encontra-se atualmente praticamente inalterado, em 5,182%.