A publicação sucinta da Sentora no X nesta sexta-feira foi direta ao ponto: “Esta semana houve uma mudança maciça em direção à acumulação de BTC, com saídas líquidas de -$1,65 bilhão das exchanges. Isso indica uma forte preferência por armazenamento a frio, criando efetivamente um choque de oferta que remove liquidez significativa dos livros de ordens do lado da venda.”
O dado, reforçado pela imagem compartilhada pela Sentora mostrando o Bitcoin cotado próximo a $95.260, com taxas totais on-chain de $1,60 milhão e fluxos líquidos de exchanges em -$1,65 bilhão, revela um mercado movendo cada vez mais moedas das exchanges para armazenamento de longo prazo.
Essa tendência se reflete na ação do preço. O Bitcoin era negociado na faixa dos $95.000 nesta sexta-feira, recuperando-se de uma breve alta acima de $97.000 no início da semana, antes que traders reduzissem posições em meio a discussões regulatórias.
Por que o número de saídas importa?
Quando grandes volumes saem das exchanges centralizadas, especialmente na casa das centenas de milhões ou bilhões, o pool imediato de moedas disponíveis para venda diminui. Traders e players institucionais que apontam para a acumulação em “armazenamento a frio” veem isso como um clássico cenário de choque de oferta: menos inventário disponível nos livros de ordens das exchanges pode amplificar um impulso de compra, transformando uma demanda modesta em altas mais acentuadas caso surjam novas ofertas.
Analistas vêm destacando essa dinâmica há semanas como um possível vento favorável ao Bitcoin. Ainda assim, o mercado não está disparando. Manchetes sobre a incerteza regulatória nos EUA, incluindo atrasos e debates em torno do Digital Asset Market Clarity Act, minaram a confiança em alguns momentos desta semana, produzindo recuos curtos e acentuados após o rali de meio de semana.
Desenvolvimentos regulatórios foram a causa imediata quando o Bitcoin recuou das máximas intradiárias de volta para a área dos $95 mil. Traders estão atentos tanto ao calendário de políticas quanto aos fluxos dos ETFs para confirmação de uma tendência sustentada. Os fluxos institucionais continuam sendo um sinal misto.
Os ETFs spot de Bitcoin forneceram, em certos momentos, uma demanda constante, mas outros dados mostram rotação e saídas intermitentes em alguns fundos, lembrando que o capital é grande, porém móvel. Isso torna a história dos saldos nas exchanges especialmente importante.
Mesmo uma acumulação modesta e constante em carteiras frias pode ter um efeito desproporcional no preço se a demanda por ETFs e spot voltar a acelerar. Tecnicamente, traders apontam que $90.000 é um piso próximo, enquanto $97.000–$100.000 é a faixa imediata de resistência a ser superada antes que o mercado volte a um sentimento confortavelmente otimista.
Se o sinal de saída da Sentora continuar e as métricas on-chain continuarem mostrando o declínio dos estoques nas exchanges, o caminho de menor resistência é de alta, embora o timing possa ser abrupto; choques de oferta costumam desencadear movimentos rápidos quando a demanda se alinha. Por enquanto, os investidores parecem optar pela paciência: manter as moedas, retirar liquidez e deixar que a descoberta de preço siga seu curso.
Se os -$1,65 bilhão desta semana são o início de um ciclo mais longo de acumulação ou apenas um reposicionamento pontual dependerá de como política, fluxos de ETF e manchetes macroeconômicas evoluírem na próxima semana. Para traders e hodlers, a mensagem é clara: a liquidez está diminuindo, e isso muda o jogo.
