Новости

BlockBeats News, 11 апреля. Вчера официальный выпуск мартовского индекса потребительских цен (CPI) США подтвердил предыдущие ожидания рынка — всплеск инфляции был вызван не восстановлением спроса, а типичной инфляцией издержек, вызванной ростом цен на энергоносители. Общий показатель CPI вырос на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув нового максимума за последние годы. Только цены на энергоносители резко выросли на 10,9%, а стоимость бензина поднялась на 21,2%, что обеспечило примерно три четверти общего прироста, что ясно демонстрирует существенную передачу "иранской премии за риск" в инфляционную систему. Однако базовый CPI вырос всего на 0,2% и остался сдержанным, что свидетельствует о том, что спрос не перегрет синхронно, а экономика по-прежнему находится в ситуации инфляции, вызванной издержками, а не асимметричной инфляции, вызванной спросом. Данная структура создает более сложные условия для проведения политики. Инфляция, обусловленная ценами на энергоносители, во многом носит внешний характер, и Федеральной резервной системе сложно подавить ее с помощью инструментов процентной ставки. Однако восходящий тренд общего CPI также ограничивает пространство для изменения политики. Другими словами, рынок входит в фазу равновесия, когда "ослабление невозможно, а ужесточение – затруднительно". FOMC ранее акцентировал внимание на чувствительности долгосрочных инфляционных ожиданий к ценам на энергоносители, и эти данные еще более подчеркивают этот риск: если цены на энергоносители останутся высокими, инфляционные ожидания вновь могут потерять якорь, вынуждая ставки оставаться на высоких уровнях в течение более длительного времени. С точки зрения рыночного ценообразования, этот отчет по CPI еще больше укрепит ожидания относительно "длительного периода высоких ставок". Рынок облигаций ранее хеджировал риски роста доходности, и после публикации данных ожидания понижения ставок продолжат сокращаться. Сочетание реальных и номинальных процентных ставок по-прежнему будет способствовать устойчивому росту дифференциации ликвидности. На фоне устойчивого рынка труда и отсутствия условий для изменения политики рискованные активы продолжат испытывать давление на переоценку. Логика движения средств между рынками также становится очевидной: рост цен на энергоносители → рост инфляционных ожиданий → сохранение высоких ставок → ограниченная ликвидность, формируя четкую цепочку передачи. В этой структуре фонды преимущественно отдают предпочтение краткосрочным защитным и хеджирующим стратегиям, а не увеличению доли рискованных активов. Волатильность рынка сместится с "трендовых движений" к "перераспределению ликвидности, вызванному отдельными событиями". В целом отчет по CPI не изменил направления рынка, но усилил существующую структуру — возврат инфляционного давления, ограниченное пространство для политики, отсрочка выпуска ликвидности. Краткосрочные тенденции будут зависеть от того, как фонды перераспределят активы между "инфляционным давлением" и "ограничениями процентных ставок".

Шанун отметил, что сталелитейная промышленность сталкивается с серьезными противоречиями между спросом и предложением, нестабильной доходностью и высокими затратами на зеленую трансформацию. Тем не менее сталь является незаменимым важным основным сырьем для развития национальной экономики, а сталелитейная промышленность — важной поддерживающей отраслью для построения современной сильной страны. Он подчеркнул, что необходимо на основе строгого выполнения политики регулирования производства необработанной стали активно разрабатывать и внедрять новые механизмы управления производственными мощностями. Следует строго запрещать увеличение мощностей, создавать каналы для вывода избыточных мощностей, принимать соответствующие политические меры для ликвидации технологически отсталого, экологически вредного и малоэффективного оборудования, совершенствовать научно обоснованный и эффективный долгосрочный механизм, направляя компании к строгой самодисциплине. Также нужно продолжать работу над балансом спроса и предложения, расширяя область применения стальных продуктов — это важный путь для выявления эффективного спроса и смягчения противоречий.

BlockBeats News, 11 апреля. Инвестиционная платформа цифровых активов Grayscale недавно обновила список претендентов на продукт, охватывая шесть основных криптовалютных секторов, при особом акценте на категории AI и Finance. В секторе AI было добавлено наибольшее количество кандидатных активов, включая Fabric Protocol, Flock, Grass, Kaito, Kite AI, Nous Research, Poseidon, Venice и Virtuals Protocol, всего 9 проектов. Они присоединились к Bittensor, Livepeer, Near, Render и Story в рассмотрении, что отражает продолжающийся институциональный интерес к сфере AI+crypto. В секторе Finance такие DeFi проекты, как Ethena, Hyperliquid, Jupiter, Kamino Finance, Maple Finance, Morpho, Pendle и еще 7 других, вошли в список кандидатов, дополняя существующие продукты, такие как Aave, Aerodrome, Curve, Ondo и Uniswap. В секторе Smart Contract Platforms были добавлены Celo, Mantle, MegaETH, Monad, Toncoin, Tron и Canton Network, всего 6 проектов. В секторе Utility Tools включены DoubleZero, Geodnet, Helium, Jito, LayerZero и Wormhole. В настоящее время продуктовая линейка Grayscale охватывает основные активы, такие как BTC, ETH, SOL, XRP, AVAX, BNB, ADA и другие. Список кандидатов не гарантирует запуск соответствующих продуктов, поскольку Grayscale заявила, что будет обновлять его в течение 15 дней после завершения каждого квартала.