Новости

BlockBeats News, 18 марта, главный стратег по акциям США Morgan Stanley Майкл Уилсон опубликовал отчет, в котором предложил противоположную точку зрения на текущую панику на рынке, заявив, что нынешняя резкая коррекция созрела как по времени, так и по масштабу, что указывает на то, что рынок близок к своему дну, а не к началу спада. Данные показывают, что 50% акций в индексе Russell 3000 упали более чем на 20% от своих 52-недельных максимумов, а аналогичная доля в индексе S&P 500 превышает 40%, что свидетельствует о том, что половина акций уже находится в медвежьем рынке, недооценивая масштаб внутреннего ущерба. Уилсон считает, что эта волна распродаж — это "откат в бычьем рынке", начавшийся с ужесточения ликвидности прошлой осенью, задолго до недавнего обострения геополитических конфликтов. Распродажи типа капитуляции на текущем рынке часто сигнализируют о завершении, а не о начале. В отличие от прошлых экономических рецессий, сопровождающихся ухудшением прибыли, текущая прибыль S&P 500 растет на 13% и продолжает ускоряться. Мнение Уилсона основано на двух основных предположениях: конфликт с Ираном остается контролируемым и цены на нефть держатся ниже $100 за баррель. Если цены на нефть резко вырастут и стабилизируются выше $100, рынок может перейти от отката к более серьезному кризису.

Компания раскрыла в недавней коммуникации с рынком, что текущий уровень арендных ставок на спотовом рынке остается сильным, особенно благодаря фундаментальной поддержке цен на природный газ, а краткосрочные фрахтовые ставки демонстрируют восходящий тренд. Анализ рыночной среды Глобальный баланс спроса и предложения на рынке природного газа остается напряженным: потребность Европы в пополнении запасов и рост импорта в Азии совместно увеличивают спрос на спотовые перевозки. По данным судоходных брокеров, суточная арендная ставка для судов-газовозов на маршруте из Атлантического бассейна в Азию превысила $150,000/день, что примерно на 40% выше, чем в аналогичный период прошлого года. Одновременно спотовые цены на сжиженный природный газ остаются на высоком уровне: базовая цена Henry Hub недавно выросла выше $3.5 за миллион британских тепловых единиц, а европейская цена TTF колеблется около €40 за мегаватт-час. Такая ценовая структура создает благоприятные условия для спотового рынка перевозок, и судовладельцы предпочитают краткосрочные контракты, чтобы извлекать выгоду из рыночных колебаний. Конфигурация флота компании FLEX LNG в настоящее время эксплуатирует 13 современных судов для перевозки сжиженного природного газа, из которых 10 обеспечены долгосрочными контрактами, что гарантирует стабильный доход. Три судна, направленные на спотовый рынок, оснащены системами повторной сжижения и относятся к высокоэффективным типам, что обеспечивает значительную экономичность при перевозках на большие расстояния. Согласно раскрытой структуре контрактов, средний остаточный срок долгосрочных контрактов превышает 5 лет, что обеспечивает компании стабильную основу для денежного потока. Гибко управляемые суда на спотовом рынке становятся ключевым фактором роста прибыли. Обзор отраслевых тенденций Рынок перевозки сжиженного природного газа переживает структурные изменения. Консалтинговая компания Rystad Energy отмечает, что в 2024 году глобальное предложение сжиженного природного газа ожидается с ростом на 4%, тогда как ввод новых судов снизится на 30% по сравнению с прошлым годом, и напряженность в предложении мощностей может сохраниться до 2025 года. Важно отметить, что ограничения на проход через Панамский канал продолжают влиять на глобальные судоходные маршруты: часть судов вынуждена обходить мыс Доброй Надежды, что дополнительно расходует эффективные мощности. Эти факторы совместно поддерживают устойчивость спотового рынка фрахта. Референс мнений институтов Morgan Stanley в последнем аналитическом отчете сохраняет рейтинг "повышать" по FLEX LNG, отмечая, что сбалансированная структура контрактов компании сочетает определенность доходов и гибкость прибыли. Аналитики особо подчеркивают, что когда разница между спотовыми и долгосрочными арендными ставками превышает 50%, гибко управляемые суда на спотовом рынке могут приносить сверхприбыль. В настоящее время спотовые ставки примерно на 30% выше долгосрочных, и если этот разрыв продолжит увеличиваться, у компании есть потенциал для повышения прибыли на акцию в 2024 году.

该行分析师 Logan Reich отметил, что несмотря на устойчивый рост доходов Starbucks на североамериканском рынке и уверенность в достижении целевого показателя роста продаж в одних и тех же магазинах к 2028 финансовому году, затраты на рабочую силу, направленные на восстановление бизнеса в США, оказались выше ожидаемых и приобрели долгосрочный характер. Это привело к тому, что соотношение риска и доходности компании стало сбалансированным. По мнению банка, постоянные инвестиции Starbucks в кадровое обеспечение и оптимизацию операций необходимы, но в краткосрочной перспективе они существенно ограничат возможности для расширения маржи, что сокращает потенциал прибыли инвесторов на текущих ценовых уровнях.