Засідання FOMC 28-29 жовтня 2025 року: чи спровокує наступний крок ФРС зростання на ринку криптовалют?
Криптовалютний ринок знову стоїть на роздоріжжі, оскільки глобальні інвестори прикули увагу до засідання Федеральної резервної системи США (FOMC), яке відбудеться 28-29 жовтня 2025 року. Після більш ніж року економічної турбулентності та монетарного перегляду рішення ФРС щодо зниження відсоткових ставок матиме наслідки, що виходять далеко за межі Уолл-стріт. Для криптоінвесторів це може стати вирішальним моментом у постійному перетягуванні каната між контролем інфляції та зростанням активів, зумовленим ліквідністю. З огляду на те, що Bitcoin утримується вище $110 000, а DeFi-платформи демонструють перші ознаки відновлення активності, ситуація складається так, що на ринку може статись як прорив, так і новий старт — усе залежить від тону заяв ФРС.
Особливої складності цьому засіданню додає нестача свіжих урядових даних через затяжний федеральний шатдаун , який залишив ФРС частково в інформаційній темряві. Тим не менш, більшість учасників ринку очікують зниження ставки на 25 базисних пунктів — друге поспіль — оскільки центральний банк переходить від стримування до обережності. Але важливим є не лише саме рішення — важливий і сигнал: чи вкаже ФРС на м'який курс до 2026 року, чи все ж займе позицію "почекаємо й побачимо"? У цій статті проаналізовано макроекономічне тло, свіжі підказки від FOMC і можливі наслідки для крипторинку у найближчі тижні.
Огляд засідання FOMC та перспективи ставок
Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку (FOMC) зібрався 28–29 жовтня 2025 року, і ринки широко очікували друге поспіль зниження ставок. ФРС виконала ці очікування, зменшивши цільовий діапазон федеральних фондів на 25 базисних пунктів до 3,75%–4,00%. Цей крок відбувся після першого зниження ставки за понад рік, що відбулося у вересні, й відображає зростаюче занепокоєння щодо ослаблення ринку праці, незважаючи на поступове охолодження інфляції.
Перед засіданням ф’ючерсні ринки закладали 97% ймовірність зниження ставки, що свідчить про те, що це рішення вже враховано в ризикових активах. Однак увага ринку швидко перемкнулася на заяву ФРС після засідання та пресконференцію голови Джерома Пауелла, під час якої було наголошено, що майбутні рішення щодо ставок залишаться залежними від даних, особливо з урахуванням того, що базова інфляція все ще тримається близько 3%, що вище цілі ФРС у 2%.
Суттєвим є й те, що ФРС не оприлюднила оновлені економічні прогнози (наступне резюме прогнозів очікується в грудні), тож аналітикам довелося тлумачити тон Пауелла для розуміння майбутньої траєкторії. Хоча Пауелл визнав позитивні тенденції щодо інфляції, він вказав на невизначеність на ринку праці та у фінансових умовах як аргументи для збереження "поступового та гнучкого" підходу до послаблення. Для криптотрейдерів ця нюансованість важлива: це означає, що ФРС налаштована на послаблення, але не сліпо — залишаючи можливість як для подальших знижень, так і для паузи в залежності від розвитку макроданих.
Поточна макроекономічна ситуація та стратегія ФРС
Індекс споживчих цін (CPI)
Джерело: U.S. Bureau of Labor Statistics
Рішення ФРС щодо подальшого зниження ставок прийнято на тлі змішаних економічних сигналів. За інфляцією свідчать останні дані Індексу споживчих цін (CPI) — хоч і уривчасті через продовження федерального шатдауну — які вказують на сповільнення загальної інфляції до близько 3% у річному вимірі, а базова інфляція також знижується до аналогічних рівнів. Пауелл та інші посадовці ФРС неодноразово наголошували, що хоча інфляція все ще перевищує цільовий рівень, поточна дезінфляційна тенденція є обнадійливою, особливо з огляду на тимчасову інфляційну дію нових імпортних тарифів та зростаючих цін на енергоносії.
Рівень безробіття в США
Джерело: U.S. Bureau of Labor Statistics
Основне занепокоєння ФРС пов’язане з ринком праці. Після історично напружених умов на початку 2025 року темпи створення нових робочих місць значно сповільнилися, а рівень безробіття виріс до 4,3% з 4,0% на початку року. Бізнеси відбирають кадри обережніше, а посилення імміграційної політики ще більше обмежило пропозицію робочої сили. Погіршує ситуацію й затяжний федеральний шатдаун, який привів до інформаційного вакууму — Бюро статистики праці США не мало змоги публікувати ключові звіти щодо ринку праці та інфляції, залишивши ФРС із обмеженою видимістю поточного стану справ. Пауелл визнав цю невизначеність, описавши це як "політ наосліп", але наголосив, що альтернативні індикатори підтверджують загальні тенденції.
У відповідь ФРС застосовує підхід управління ризиками — проводить проактивне пом’якшення політики, щоб відвернути глибше уповільнення. Цей підхід, схоже, поширюється й на кількісне згортання (QT). Хоча офіційної заяви не було, кілька посадовців ФРС натякнули, що поточне скорочення балансу незабаром може завершитись. Ліквідність на ринках короткострокового фондування вже демонструє ознаки напруженості, а історично ФРС швидко реагувала, щоб стабілізувати такі ситуації. Багато учасників ринку зараз очікують оголошення до кінця року про паузу QT, що стане ще одним поворотом від агресивного циклу посилення 2022–2023 років.
Загалом стратегія ФРС зазнала тонкої, але важливої зміни: тепер акцент не лише на стримуванні інфляції, а й на балансуванні між її поміркованістю та зростаючою крихкістю економіки. Для криптоінвесторів цей перехід до м’якшої позиції може створити більш сприятливе макросередовище — особливо, якщо він буде поєднаний із завершенням скорочення ліквідності.
Уолл-стріт та крипто завмирають у очікуванні зниження ставки
Напередодні засідання FOMC 28-29 жовтня традиційні та крипторинки демонстрували змішання очікування та стриманості. В акціях оптимізм інвесторів підняв основні індекси США на нові максимуми. S&P 500, Nasdaq, Dow Jones упродовж попереднього тижня кілька разів закривались на рекордних позначках, чому сприяла сильна звітність техкомпаній і впевненість у м'якому курсі ФРС. Трейдери вважали зниження ставки доконаним фактом, а імпульс нарощувався на переконанні, що полегшені фінансові умови триватимуть до кінця року.
Дохідність десятирічних казначейських облігацій США
Джерело: CNBC
Тим часом, ринки облігацій відповідно відреагували. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США знизилась до близько 4,0% з пікових значень на початку року, що вказує на очікування тривалої м’якої політики. Одночасно ціна на золото досягла нових історичних максимумів, підійшовши до $4,030/унцію, оскільки інвестори перейшли в захисний режим, очікуючи м’якої монетарної політики та зростання ліквідності — поєднання, яке історично сприяє і золоту, і криптовалютам.
Ціна Bitcoin (BTC)
Джерело: CoinmarketCap
Крипторинок, втім, був обережнішим. Bitcoin (BTC) утримувався біля $113 000, стабілізувавшись після різкого падіння на початку місяця. Цей "жовтневий злив" знищив понад $1 млрд у кредитному плечі, змусивши багатьох трейдерів скоротити ризики й почекати макроясності. Ліквідність на провідних криптобіржах знизилась, а глибина книги ордерів впала до близько 40% звичного рівня. Такий "тонкий" ринок сигналізував, що навіть бичачі інвестори зайняли вичікувальну позицію напередодні заяв ФРС.
Попри тимчасову нерішучість, інституційна впевненість у криптовалютах залишалася стійкою. Bitcoin ETF продовжували фіксувати чистий приплив коштів, а такі великі керуючі активами як BlackRock і Fidelity спостерігали стабільний попит на свої криптопродукти. Це свідчить про те, що довгострокові інвестори готуються до сприятливого макровітру — навіть якщо короткострокові гравці все ще побоюються волатильності навколо події ФРС. На корпоративному фронті, втім, панувала обережність: наприклад, MicroStrategy сповільнила накопичення BTC, а деякі криптотримачі скарбниць скоротили позиції для фіксації прибутку чи управління ризиком ліквідності.
Як крок ФРС може змінити криптоландшафт
Після очікуваного зниження ставки на 25 базисних пунктів акценти на ринку криптовалют змістилися: тепер важливо не те, що зробила ФРС, а що це означає для майбутнього. Саме зниження — до цільового діапазону 3,75%–4,00% — уже було враховане. Зараз ключове значення має тон і напрямок, який дають Джером Пауелл та FOMC.
Ось як кожен із основних сценаріїв може вплинути на крипторинок:
● Продовження м’якої політики (Bullish для крипто): Якщо ФРС підтримає траєкторію послаблення — Пауелл зверне увагу на контроль над інфляцією й натякне на подальші зниження ставок у грудні чи на початку 2026 — це, ймовірно, підтримає криптовалюти. Слабкий долар, падіння прибутковості й очікування тривалої ліквідності історично підсилюють позиції Bitcoin, альткоїнів і токенів DeFi. Додатковим поштовхом стане підтвердження підготовки ФРС до паузи чи завершення кількісного згортання (QT).
● М’який, але обережний курс (нейтрально чи помірно ведмежий): У цьому компромісному сценарії ФРС знижує ставки, але не дає чітких сигналів щодо подальших дій — наголошує на залежності від майбутніх даних і можливих ризиках. Пауелл може виглядати непевно або зробити акцент на потребі чіткішої картини ринку праці, особливо за умов триваючого інформаційного вакууму. У такому разі крипторинок може рухатися боком або дещо відкоригуватись, якщо трейдери побачать у цьому нерішучість. Також можливий відкат "на новинах" після останніх ралі.
● Пауза чи гучні заяви з жорстким тоном (ведмежий сценарій для крипто): Хоча це не сталося у жовтні, такий ризик залишається на майбутнє. Якби ФРС зробила паузу або наголосила на занепокоєнні щодо інфляції чи надлишкової ліквідності, ризикові активи ймовірно знизилися б в ціні. Для криптовалют це могло б означати новий тиск на Bitcoin і зупинку бичачого імпульсу. У цьому сценарії зміцнюється долар, підвищуються прибутковості облігацій, а ризикові апетити інвесторів знижуються.
Попри крок ФРС, вплив на крипторинок залежить від того, чи сприйме ринок цей хід як початок тривалого періоду пом’якшення, чи як тактичне корегування.
Після рішення ФРС: 5 чинників, що вплинуть на наступний рух крипто
Тепер, коли ФРС зробила свій хід, подальший напрямок для крипторинку залежатиме від того, як розгортатимуться макроекономічні умови й як ринки тлумачитимуть сигнали. Для інвесторів, які орієнтуються в цій ситуації, ось п’ять ключових чинників для спостереження:
1. Засідання FOMC у грудні (чергове зниження?)
Наступне політичне рішення ФРС очікується 9–10 грудня 2025 року. Більшість прогнозує третє поспіль зниження ставки, проте ситуація може змінитись по мірі надходження нових даних. Якщо інфляція залишиться під контролем, а слабкість ринку праці збережеться, ФРС, ймовірно, й далі рухатиметься м’яким курсом. Однак ознаки пожвавлення економіки можуть змусити банк бути обережнішим та пригальмувати ралі ризикових активів, зокрема криптовалют.
2. Дані щодо інфляції та зайнятості
Після завершення федерального шатдауну з’явиться хвиля відкладених показників — CPI, PCE, payrolls, зростання зарплат. Саме ці метрики визначатимуть меседж ФРС у грудні. М'яка інфляція й зростання безробіття підтримають подальше пом’якшення та будуть плюсом для криптовалют. У разі несподіваного зростання інфляції майбутні зниження можуть бути відкладені, а на ринку знову з’явиться волатильність.
3. Політика QT і ліквідність
Стратегія ФРС щодо балансу залишається під прицілом. Формальна пауза чи завершення кількісного згортання (QT) додасть ліквідності у систему, що традиційно позитивно для Bitcoin та цифрових активів. Однак, якщо QT триватиме довше, ніж очікується, це може виснажити ліквідність і загострити фінансові умови, створивши зустрічний вітер для вартості криптовалют.
4. Геополітичні й регуляторні події
Окрім монетарної політики США, глобальні фактори теж впливають на ринок. Торгові напруження, особливо між США та Китаєм, можуть впливати на настрої інвесторів у цілому. Регулювання криптовалют також залишається динамічним. Новини щодо ETF, оподаткування цифрових активів чи політики щодо стейблкоїнів здатні швидко перенаправити капітал і переформатувати сектор.
5. Структура ринку: потоки ETF і попит інституціоналів
Припливи в ETF залишаються сильним індикатором інституційного апетиту. Постійний чистий приплив коштів у Bitcoin і Ethereum ETF свідчить про довіру довгострокових інвесторів — навіть на тлі волатильного спот-ринку. Якщо ці потоки зникнуть або розвернуться, це може бути знаком обережності топових гравців і призвести до ширших корекцій на ринку.
Висновок
Засідання FOMC 28-29 жовтня 2025 року підтвердило те, чого очікували багато учасників крипторинку: ФРС обережно переходить до політики послаблення, але не ігнорує ризиків. Друге поспіль зниження ставки демонструє наростаючу стурбованість через уповільнення ринку праці та жорсткі фінансові умови, навіть коли інфляція продовжує тішити позитивною динамікою. Хоча така зміна сигналізує про потенційно сприятливий період для ризикових активів, ФРС чітко дала зрозуміти, що подальші рішення залежатимуть від нових даних, а не лише від очікувань ринку.
Для криптоінвесторів це означає: залишайтеся уважними. Більш м'яка ФРС може призвести до зростання ліквідності, імпульсу та зміцнення бичачих наративів навколо Bitcoin, Ethereum та DeFi. Втім, реакція ринку залежатиме від того, наскільки переконливо ФРС триматиме цей м'який курс. За теперішньої макро-невизначеності й уваги до регулювання це час як для обережного оптимізму, так і для самодисципліни — слідкуйте за сигналами, а не лише за ціною.
Відмова від відповідальності: Думки, висловлені у цій статті, мають виключно інформаційний характер. Ця стаття не є схваленням будь-яких продуктів, сервісів чи інвестиційних, фінансових або торгових порад. Перед прийняттям фінансових рішень слід звернутися до кваліфікованих фахівців.
