Ethereum’ning institutsional uchishi: Nega kapital Bitcoin’dan ETH’ga o‘tyapti

Dunyo moliyaviy manzarasi tubdan o‘zgarib bormoqda, chunki institutsional kapital tobora ko‘proq Bitcoin’dan Ethereum’ga yo‘naltirilmoqda. Bu tendensiya, tartibga solishdagi aniqlik, daromad olish imkoniyati va texnologik innovatsiyalar bilan rag‘batlantirilmoqda va raqamli aktivlar evolyutsiyasida muhim burilish nuqtasini belgilamoqda. Bitcoin hali ham kripto portfellarining asosiy toshi bo‘lib qolayotgan bo‘lsa-da, Ethereum’ning tuzilmaviy ustunliklari kapital oqimini o‘zgartirmoqda va foydaga asoslangan aktivlarga kengroq yo‘naltirishni bildiradi.

Tartibga Solishdagi Aniqlik Institutsional Ishonchni Oshirmoqda
Ethereum’ning o‘sishidagi muhim omil bu AQSh CLARITY va GENIUS qonunlari bo‘lib, ular Ethereum’ni xavfsizlik emas, balki utility token sifatida qayta tasniflashdi. Bu qayta tasniflash SEC talablariga mos staking’ni va Ethereum’ning asosiy infratuzilma aktivi sifatidagi rolini normallashtirdi [1]. 2025 yil 3-choragiga kelib, Ethereum ETF’lari 27.6 milliard dollar miqdorida kapital oqimini jalb qildi, BlackRock’ning ETHA ETF’i esa atigi ikki kunda 600 million dollar yig‘di [1]. Bu tartibga solishdagi aniqlik Ethereum’ning umumiy ta’minotining 8.3% qismini institutsional qo‘llarga jalb qildi, bu esa Bitcoin’ning o‘zgarmas institutsional qabuliga keskin zid [1].

Daromad Olish Bitcoin’ning Kamyoblik Modelidan O‘zib Ketmoqda
Ethereum’ning proof-of-stake (PoS) konsensus mexanizmi yillik staking daromadida 89.25 milliard dollar ishlab chiqaradi, bu Bitcoin’ning nol daromadli modelidan tubdan farq qiladi [1]. Ayniqsa, katta xazinalarni boshqarayotgan institutsional investorlar Ethereum’ning daromad keltirish imkoniyatini ustuvor deb bilmoqda. 2025 yil 3-choragiga kelib, Ethereum’ning 9.2% ta’minoti korporativ xazinalar va ETF’lar tomonidan ushlab turilgan, bu esa dasturlashtiriladigan, daromad keltiruvchi aktivlarga strategik burilishni aks ettiradi [1]. Shu bilan birga, Bitcoin’ning bozor ustunligi 59% ga tushib, 2021 yildan beri eng past darajaga yetdi, chunki kapital Ethereum kabi yuqori kapitalizatsiyali altcoin’larga yo‘naltirilmoqda [2].

Texnologik Yangilanishlar Ethereum’ning Infratuzilma Rolini Mustahkamladi
Ethereum’ning ustunligi uning deflyatsion ta’minot modeli va texnologik yangilanishlari bilan yanada mustahkamlandi. Dencun va Pectra hard fork’lari gaz to‘lovlarini 90% ga kamaytirdi, bu esa Ethereum’ni markazlashmagan moliya (DeFi) va real dunyo aktivlarini (RWA) tokenizatsiya qilish uchun yanada qulay qildi [1]. Ushbu yangilanishlar Ethereum’ni institutsional darajadagi ilovalar uchun kengaytiriladigan platforma sifatida joylashtirdi, bu esa Bitcoin’ning qiymat saqlovchi rolidan farq qiladi. ETH/BTC nisbati, kapitalni qayta taqsimlash uchun asosiy ko‘rsatkich, 2025 yil 3-choragida 0.71 ga yetdi, bu esa institutsional investorlarning Ethereum’ning foydaliligiga Bitcoin’ning kamyobligidan ko‘ra ustunlik berayotganini ko‘rsatadi [2].

Institutsional Strategiyalar va Whale Dinamikasi
Ethereum’ning institutsional qabul qilinishi ETF’lardan tashqariga ham kengaymoqda. 31.4 million ETH (umumiy ta’minotning 26%) staking qilinib, yillik 1.9–3.5% daromad keltirmoqda va uzoq muddatli kapitalni jalb qilmoqda [3]. Whale egaligi ham muomaladagi ta’minotning 22% ga oshdi, bu esa Ethereum’ning kelajakdagi foydaliligiga ishonchni bildiradi [3]. Bu dinamika Bitcoin’dagi whale faoliyatidan farq qiladi, chunki u yerda asosiy e’tibor daromad olishdan ko‘ra jamg‘arishga qaratilgan.

Kengroq Manzara
Solana va Cardano ham mashhurlik kasb etayotgan bo‘lsa-da, Ethereum’ning tuzilmaviy ustunliklari — deflyatsion ta’minot, tartibga solish bilan moslik va institutsional infratuzilma — uni uzoq muddatli eng jozibador variantga aylantiradi [1]. Kapitalning Bitcoin’dan Ethereum’ga o‘tishi qiymat va foydalilikni birlashtirgan aktivlarga kengroq burilishni aks ettiradi. Investorlar uchun bu tendensiya portfellarning innovatsiya va tartibga solish taraqqiyotini ta’minlaydigan platformalarga moslashtirilishining muhimligini ko‘rsatadi.

**Manba:[1] The Rise of Ethereum Treasuries: A New Era in Institutional Capital Allocation [3] The 2025 Altcoin Rotation: Why Ethereum and Smart Contract Platforms Are the Focus [https://www.bitget.com/news/detail/12560604934596]